摘要：个股期权等衍生产品，总成交量额常规是现金交易的4-20倍。印度4倍、美国5-19倍。如果A股开放个股期权，个股就有做空做多期权对冲，市场活跃度大爆发，市场常理会大不一样。

正文：

中国仍是发展中国家

A股仍是发展中的大市场

最为直接的说，市场还有很多领域没有完全开放。如A股市场，目前是单边市场，除了机构，普通投资者常规只可做多，基本上没有其它工具做对冲。同时，我大A股也没有对世界完全开放，目前大A股的投资者仍主要是本国投资者为主。所谓的外资做空，几乎只能靠意念。

当然，星爷九品芝麻官的意念效果来看，还是有些影响。但整体只是意念影响，外资并没有大规模的进入A股。巴菲特叫喳喳看多中国几十年，也没有投资一只A股。哪怕买的比亚迪，也是在港股操作。

所以说A股整体仍是发展中的大市场，并没有完全施展力量。假设，对全球开放投资者入市，这也是一个超级利好。二，哪怕只增加发展个股期货期权，那么参考国际规律，A股成交量就可以涨10倍以上，那直接利好券商大涨的可能性就出现，券商权重 一涨指数就起来。

只是，只是，以上只是意念。但国际规律，任何一个超级市场的发展，都不会与历史相悖。大方向还是要国际规律去发展。因此，未来A股全面国际化下，大量国际化的工具，常理会落地。

除了个股期权。A股还可以扩大交易时间，全天24小时交易，让世界无路可走。总之，对于一个仍处在发展中的大市场，我们的潜在工具仍非常多。就看怎么用，用不用。

印度行，我们也应可行

印度股市成立于1875年，亚洲最早的证券交易所——孟买证券交易所。

2022年印度股市交易量是2021年的2倍多，是2019年的6倍多。疫情期间，印度市场炒疯了。而只大涨不大跌的背后，是印度注重发展衍生品市场，增强股指和股票衍生品市场的流动性。引入期权、期货、交易所交易基金等新型金融工具，实现主要交易所的公司化改革，将孟买证券交易所（BSE）和印度国家证券交易所（NSE）从会员制转变为股份制，增强了交易所的国际竞争力。

具有价格发现功能的期货等金融衍生品市场迎来“印度时代”。印度股市在1992年实行注册制。注册制的核心原则以披露为本，这一制度也就一直延续到现在。印度股市很注重散户利益，对散户执行的是T+0，而机构投资者是T+3，散户可先于机构撤出。

现在A股，与印度相比，主要缺少金融衍生品。缺少散户T+0机构T+3。缺少关闭量化交易。那些高频交易可以引导到个股期货期权。总之大力发展个股期权，可以让上市公司更加健康的去发展，而不是整日想着如何圈钱。只有上市公司正常了，思想正常了。市场就正常了。总之，大A未来仍是有的，就看我们做不做，要不要。