在实力扎实的投研团队保障下，工银瑞信基金搭建了丰富的ETF产品线，并凭借前瞻性布局屡次“尝鲜”。
标点财经、投资时间网研究员 齐文健
近年来，ETF产品数量、管理规模频创新高，成为基金投资者越来越青睐的投资工具。Wind数据显示，截至7月29日，全市场ETF数量已达974只，总规模2.63万亿元。
今年以来，红利资产走出一轮行情、黄金价格创出新高，成为组合配置的两大热词，带动相关ETF产品广受关注。而ETF发行最为“吸睛”的莫过于在3月份集中“诞生”的十只中证A50ETF。1月2日，中证A50指数一经面世，包括工银瑞信基金在内的十家基金公司迅速响应，集体上报ETF产品，并在3月初密集成立。
作为金融市场的重要工具，被动指数产品对稳定市场具有不可忽视的作用。尤其是在股市震荡行情中,ETF一定程度上发挥了市场压舱石功能。而作为行业内较早布局被动指数产品的基金公司，工银瑞信经多年持续深耕，已形成了颇具特色的ETF产品线。
产品布局多点开花
工银瑞信于2009年8月就布局了其第一支被动产品工银沪深300被动指数，并于同年成立了其首只ETF工银上证央企50ETF。经过多年持续布局和深耕，旗下已拥有31只ETF，打造了宽基、行业主题、港股、多元配置、指数增强五条全覆盖指数产品线。
以宽基指数为例，工银瑞信基金旗下ETF包括沪深300、深证100、中证100、国证2000、中证500、上证50、科创50等，跨境市场上包括日经255、印度市场LOF等。在细分行业及主题上，有科技、碳中和、稀有金属、消费、黄金、黄金股等。
在ETF产品布局方面，工银瑞信具有较强的前瞻眼光和布局实力。事实上，除了今年的中证A50ETF抢得头批，工银瑞信在ETF领域的布局曾屡次拔得头筹，比如推出首只深证红利ETF、首批科创50ETF等。
越来越丰富的被动产品线，需要扎实的投研团队作为后盾。工银瑞信基金构建了完善的ETF投资管理流程和流动性服务商体系，并打造了一支专业背景突出、投研业务领先、运作经验深厚的指数投资劲旅，成员平均投资管理年限超过十年，彼此能力圈互补。
同时，工银瑞信基金还十分看重ETF管理过程中的风险控制。指数投资团队在产品投资管理过程中始终重视ETF的工具属性，旗下产品始终以“跟踪误差最小化”作为投资管理原则，投资可实现事前、事中、事后全流程管理。
红利黄金引领风向
2024年以来，红利主题基金无疑是基金公司布局的必争之地。截至7月29日，行业中年内已成立13只红利产品。
标点财经、投资时间网研究员发现，早在2010年，工银瑞信就已开始红利类产品。2010年11月，工银瑞信成立深证红利ETF，是业内首只跟踪深证红利指数的产品。该产品业绩表现亦不俗。根据基金2024年二季报，工银深证红利ETF成立以来总回报为77.9%，跑赢业绩比较基准41.85个百分点。
为何红利策略能够持续占优？工银瑞信基金指数及量化投资部副总经理、基金经理赵栩认为，最近几年，较多行业商业逻辑和行业内部均发生较大变化，投资者愈发关注上市公司基本面、分红能力等反映经营能力的指标。同时，权益市场的贝塔表现欠佳，资产处在下跌空间，此时红利类资产更多是被投资者以防御心态做权益资产配置。此外，受人口老龄化、长期利率可能继续下降等因素影响，红利类资产在未来较长时间都会是比较重要的投资资产。
面对众多红利ETF，投资者如何选择？在赵栩看来，投资者在投资之前，要清楚了解各大主流红利指数覆盖行业、股息率上涨等区别。若是投资者感觉市场处于相对较高位置，或可配置偏低波动、市场关注度的红利品种，与之相反，则可配置未来弹性较好的深证红利产品。如果现阶段A股市场高股息产品并无较大优势，或可选择港股红利产品。
另外，黄金ETF正成为投资者的重要配置工具。Wind数据显示，截至7月29日，COMEX黄金为2381.5美元/盎司，今年以来涨幅为14.95%。
在黄金价格整体上涨的背景下，黄金ETF业绩表现突出。目前市场上有14只黄金主题ETF，工银黄金ETF是其中之一。据基金二季报，截至6月30日，工银黄金ETF今年以来收益率为14.13%。投资者通过投资黄金ETF可捕捉到金价上涨的红利。
除此之外，工银瑞信基金还对黄金类ETF队伍进行扩容，在5月30日成立了中证沪深港黄金产业股票ETF。
资料显示，工银中证沪深港黄金产业股票ETF跟踪的是中证沪深港黄金产业股票指数，该指数从内地与香港市场中选取市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本。
中证沪深港黄金产业股票指数长期收益率大幅跑赢同期主要宽基指数。Wind数据显示，该指数基日2014年12月31日至2024年7月29日，该指数收益率涨幅达87.36%，年化收益率为6.5%。
首只分红两次的中证A50ETF
今年以来，ETF发行市场依旧较为火爆，其中最为“吸睛”的莫过于在今年3月集中“诞生”的十只中证A50ETF。
在一众跟踪中证A50指数的产品中，工银中证A50ETF是首只自成立以来分红两次的产品。
据了解，工银中证A50ETF于3月18日上市后，先后在3月22日和6月19日进行了两次分红，分红方案均为0.066元/10份基金份额。该基金采用现金分红方式，不涉及红利再投资，且分红免收手续费，有效地提升了投资者获得感。
除了中证A50ETF之外，工银瑞信基金还布局了中证A50ETF联接。6月4日，工银中证A50ETF联接成立，公告显示，首募规模为19.95亿元，募集有效认购户数为17685户。工银中证A50ETF及联接均由基金经理赵栩管理。
据赵栩介绍，中证A50指数是A股市场中最有市场代表性的宽基指数之一，大市值风格显著，龙头属性突出。同时，该指数覆盖30个中证二级行业，覆盖面广泛均衡，兼顾传统与新兴行业。从历史数据来看，当企业盈利稳步增长时，该指数超额收益表现相较于其他宽基指数更为明显。
另外，赵栩表示，海外资金对于核心资产配置有较为明显的偏好。历史上来看，当海外资金配置A股资产时，绝大多数将偏价值的核心龙头资产作为主要配置方向。
就今年下半年投资机会，赵栩表示，主要看好三个领域的机会。
一是核心资产。过去几年，A股市场频繁调整，部分核心产品估值、盈利双重受限，二级市场上表现欠佳，风险得到释放。若是调整结束，核心资产可能将有较好的配置系统性机会。
二是红利资产。市场偏好红利类资产主要看重的是股息率，但红利策略也存在差异，有一些红利产品是带弹性的，适合在底部位置配置布局。
三是成长品种，包括科技类。港股市场的科技类板块企业业务增速较好，投资者风险偏好提升，一旦美联储进入降息周期，资金大概率会流入A股、港股市场，较多成长类资产将面临非常重要的拐点性机会。
数据说明
1.工银深证红利ETF成立于2010年11月5日，赵栩自2012年10月9日至今担任本基金基金经理。基金2019-2023各年度及自成立以来净值增长率分别为60.02%、34.12%、-12.74%、-19.25%、-9.12%、77.90%，同期业绩比较基准分别为57.34%、32.38% 、-14.37%、-21.38% 、-11.31%、36.05%，数据来源于基金定期报告，2019-2023各年度数据来源于各年度年报，自成立以来数据截至2024年6月30日。
2.工银黄金ETF成立于2020年4月24日，基金2020-2023各年度及自成立以来净值增长率分别为0.53%、-4.97%、8.71%、15.68%、37.11%，同期业绩比较基准分别为2.96%、-4.14%、9.80% 、17.87%、45.16%，数据来源于基金定期报告，2019-2023各年度数据来源于各年度年报，自成立以来数据截至2024年6月30日。
风险提示
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中证A50ETF、深证红利ETF、中证沪深港黄金产业股票ETF为指数基金，指数基金主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征，预期风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。指数联接基金通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。中证沪深港黄金产业股票ETF将投资港股通投资标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金投资须谨慎。
来源：投资时间网
