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美联储宣布，将基准利率维持在5.25%-5.50%的水平上，这已是该机构连续第七个季度保持相同政策。看来之前大家猜测的降息可能得往后推了。现在的情况来看，美联储今年可能只降息一次。这对汇率市场影响不小，特别是人民币汇率，现在已经跌破7.26，人民币汇率7.28还能保住吗？

美联储“口风”生变

近期以来，美联储的一举一动无疑成为了全球各界瞩目的焦点。

近日，美联储发声称，其基准利率仍将稳固地定位于5.25%至5.50%之间，自去年九月底至今，这已是该机构连续第七次维持现有政策不变。

令人颇感意外的是，对于是否应进一步下调利率的问题，美联储的立场似乎出现了细微的转变。

根据最新发布的6月份的点阵图，那是一种显示联邦公开市场委员会成员对未来利率走势预测的图表，我们可以看到19位决策者中，有11位现在认为今年可能只降息一次。

剩下的8位则觉得可能会降两次。这种预期相比三月份时的情况有了很大的变化。

记得三月份的时候，多数的决策者预测今年至少降息三次，甚至有人觉得可以降四次。

在6月的例会上，美联储还是表现出了对通胀的高度警觉。他们提到虽然最近通胀有所放缓，5月的消费者价格指数年增率是3.3%，比4月的3.4%稍微低一点，但通胀的压力依然不小。

美联储在声明中说，最近虽然在降低通胀方面取得了一些进展，但价格上涨的势头还是很强。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的言论也值得一提。

他说，虽然5月的CPI报告挺让人振奋的，但他们还需要看到未来几个月更多的证据，证明通胀确实在向2%的目标靠拢，然后才会考虑降息。

他特别指出，目前尚无理由放宽政策。

鲍威尔再度明确表示，美联储将会坚守利率高度，直至其有足够信心将通货膨胀始终控制在接近2％的全年预期目标水平之内。

同时，他警示道，假如现在便匆忙降息，恐怕会引发物价再次大幅度上涨。

尽管如此，鲍威尔也提到，未来降息的计划并不是固定不变的。决策者会根据经济增长和通胀指标的变化，随时调整政策。

他提到现在有了积极的通胀数据，但也强调不应该仅仅由于一个好的数据就急于行动。

再看看未来的计划，尽管今年的降息预期已经大幅减少，但美联储的一些成员已经将降息预期推迟到了2025年。

同时，点阵图还显示，到明年底，可能会有四次降息，到2025年底，基准利率预计将降至4.1%左右。

鲍威尔表示，利率到2025年和2026年年底应该会回到合适的水平，只是来得比预期晚一些。

人民币对美元汇率进一步走低

这段是时间，人民币对美元的汇率又开始下滑了，真是让人有点意外。

截至6月13日下午3点半，人民币在离岸市场的汇率大约是7.265。从5月初的最低点7.165开始算，人民币已经跌了1000个基点。

这种变化，很大程度上是受到美国联邦储备银行（美联储）放缓降息步伐的影响。

现在的情况是，华尔街的大佬们已经不太看好美联储今年还会有2到3次的降息了，可能的情况是只降息一次，甚至可能一次都不降。

这样一来，美国国债的收益率就可能会保持在一个较高的水平，美元的吸引力因此变得更强了。

在上周末，美国公布的就业数据表现出乎意料地优秀，直接导致了其十年期国债收益率自今年四月的低谷4.245%迅速攀升至4.448%。

这种戏剧性的变化使得中美两国间的利率差距再度拉大，达到了213个基点之巨。换言之，投资于美国的国债较之中国的同类产品显然更加有利可图，至少从回报率的角度来看确实如此。

近期内，人民币汇率接连刷新了年内的最低纪录，这一现象的背后并非仅仅受到美联储货币政策调整的影响，同时亦与一系列国际地缘政治风险密切相关。

而且欧洲地区政治版图的动荡不定同样令市场倍感忧虑。

近来，欧洲极右翼政党在欧洲议会中所占据的席位数有所增长，这无疑加剧了人们对欧洲未来走向的担忧。

市场的不确定性日益加剧，投资者纷纷将资金从新兴市场撤离，转而寻求更为稳妥可靠的投资避风港。

上周欧洲在美联储之前就开始降息了，这也无形中增加了美元相对于欧元的吸引力。因此，不少投资资本开始押注美元会升值，相应地抛售了人民币等新兴市场货币。

除此之外，中东地区的巴以冲突以及俄罗斯与乌克兰之间的紧张局势不断加剧，尤其是在端午节这一中国传统节日期间，黄金等传统避险资产的价格却出人意料地出现了下滑，以上种种因素均导致了更多的欧美资本纷纷转向投资于美国国债市场。

这种资金的流动也是导致人民币汇率下降的一个重要因素。

总的来说，人民币汇率的波动不仅仅是经济数据的简单反映，背后还有复杂的国际政治经济因素在起作用。

人民币对美元跌幅有限

美联储降息一拖再退，整个亚洲的货币市场都挺不稳定的，从日元到印度卢比，还有越南盾，这些货币都创了新低。

不过，要说起来，人民币相对来说还算挺稳的，虽然也跌了点，但比起其他货币来，跌得可谓是有限。

何以至此呢？

近年来中国的经济数据呈现出喜人的趋势，尤其是在出口方面。据最新发布的五月份统计数据所示，我国出口呈现出良好的增长势头，并且贸易顺差亦达到了惊人的400多亿美元，这无疑是一个令人瞩目的数字。

如此出色的贸易表现为人民币提供了坚实的支持基础。

我们再来看一看中国的外汇储备状况。

事实上，中国完全具备运用这些庞大的外汇储备来维护人民币汇率稳定的实力，然而至今为止，中国中央银行尚未采取此类行动，这表明他们认为当前的汇率水平尚处于可以接受的范畴之内。

目前全球很多发达经济体都开始进入降息周期了。就在上周，加拿大和欧洲央行都宣布了降息，美联储估计也快了。

一旦美联储开始降息，美元可能就会走弱，这对人民币来说是个好消息，可能会帮助人民币汇率回升。

在这种情况下，从基本面到市场情绪来看，人民币的前景应该会更好。外部的压力也会逐渐减轻，人民币对美元的跌幅应该会有限，甚至有可能反转现在的趋势。

实话实说，现在跟中国央行对着干可能不是明智的选择。央行现在虽然没什么大动作，也没发表什么强硬的立场，这反映出他们对现在汇率的容忍度，以及对市场自然力量的信任。

从更长远的视角来看待这一问题，伴随着我国经济发展态势的逐步向好，以及美国联邦储备系统终究无法避免地走向降息大势所趋，人民币的汇率极有可能在不久的将来实现触底反弹。

目前，很多海外投资机构也这么看。

他们认为，在美元指数没有大幅上涨的情况下，如果人民币兑美元的汇率一直这么跌，中国的相关部门很可能会在人民币汇率跌破7.28后采取措施稳定汇率，确保不会出现异常的大跌。

这周美国的CPI数据和美联储的货币政策表态可能会对人民币汇率有短期影响，但从长远看，人民币的基本面还是相当坚实的。

所以，对于那些看空人民币的人来说，可能要小心了，他们很可能会失望。

信息来源：

《美联储“口风”生变：今年有可能只降息一次》金融时报

《人民币汇率一度跌至年内低点 短期波动长期仍具韧性》新华财经