传统型养老金的保险利益主要有养老年金、身故责任、现金价值组成，我们在挑选养老金时，也是通过对比这些方面的责任，再进一步选择适合自己的产品和方案。

而分红型养老金，因为红利分配方式不同，不同产品分出来的红利计入不同的保障项目后，保单利益分布会发生一些变化。所以，分红型养老金可以变换出更多样的形态，对消费者来说选择困难更大。

分红型养老金，我总结出来3类，今天来说一下具体怎么选、有哪些注意事项。以下案例以35岁女性，总保费60万（3年或5年交），60岁领取，分红实现率100%为例。

3类分红型养老金概况

根据2015年9月25日，原中国保监会以保监发〔2015〕93号印发《分红保险精算规定》中“账户管理和盈余分配”部分，明确规定了分红型保险的红利分为现金红利和增额红利2种。

1.现金分红-搭配万能账户

现金红利的分配方式有4种，具体到一款产品不是所有产品4种方式都可以选，有些只包含其中的1-2种，而养老金类产品多采用现金领取或累积生息的方式。最常见的是现金领取后，再进入搭配的万能账户进行二次增值。

以泰康乐享百岁为例：

各部分特点：

（1）养老年金：每年领取的年金是确定值，不会随红利多少而改变，领取终身。

（2）现金价值：主险的现金价值，开始领取养老金后还在，到83岁，也就是83岁前可以选择终止合同领取，退回现金价值。

（3）红利分配：保单红利以现金的方式分配，可以直接领取，也可以进入万能账户进行二次增值，上面演示了万能账户保底利率2%和假设到3%的情况。

只要每年都有红利分配，价值随年龄持续增长，类似于增额终身寿险，想要用一笔不小的资金时，可以部分领取或全部取出。这部分利益独特之处在于，它是独立于主险的，这钱怎么花，花多少，都对养老金领取没有影响。

比如被保人如果在75岁遇到重病，需要资金进行治疗或康复，按上面的例子，100%分红的情况下，万能账户中可以动用的资金至少有56.7万，而养老金那边该领多少还领多少，两部分互不打扰。

另一种情况，如果觉得56.7万不够用，需要保单提供更多资金，那么可以考虑包括主险部分进行整体退保，这是可以退回的金额至少有87.9万，养老金领取也随之终止。

2.增额分红-领取优先

增额红利本身是以增加保额的方式分配红利，而养老金的领取金额和保额直接相关，通常为领取每年/月领取有效保额或有效保额的一定比例。

增额分红的养老金我又进一步做了区分，分为领取优先和利益均衡2类。

以恒安标准幸福到老长寿版为例：

这款产品属于保额分红型养老金的代表作，我们之前具体分析过它的特点和优势，可戳：恒安标准幸福到老，今天认真说说适合哪些人。

各部分特点：

（1）养老年金：保底养老金为确定值，加上分红后，养老金变多，并且领取随年龄递增，领取终身。在有受益人的情况下，领取期20年内合同不随被保人是否身故而终止。

（2）现金价值：开始领取后，无现金价值，退保无实际意义。

（3）红利分配：红利分配基本只有一个目的，就是增加养老金的领取，尽可能把养老金领取金额做大。

这种养老金保单利益更纯粹，都集中在养老金的金额上。通过生存金保证20年领取，来确保即使被保人提前身故，“受益人”也可以持续20年领取，进而保证至少领回本金+一部分增值利益。但缺点也是开始领取之后，就没有现金价值这部分可以“灵活使用”的资金了。

3.增额分红-利益均衡

增额分红的另一种效果是通过提升有效保额，对养老金的养老年金、身故责任、现金价值进行整体提升。

以恒安标准金福来为例：

各部分特点：

（1）养老年金：保底养老金为确定值，加上分红后，养老金变多，并且领取随年龄递增，领取至终身或99岁，合同终止。

（2）身故保险金和现金价值：身故保险金和现金价值都持续到99岁，并且分红部分也能增加身故赔付和现金价值。

和幸福到老长寿版相比，金福来均衡了身故和现金价值利益，加分红后的身故赔付在90岁前都高于总保费60万，现金价值在50-90岁之间也高于总保费60万。

（3）红利分配：增额红利起到整体提升养老金领取、身故赔付、现金价值增加的效果，属于雨露均沾型，保单功能更丰富。

3类分红型养老金总结

1.领取金额

幸福到老长寿版这类红利完全释放到提升养老金金额的方式下，养老金的领取金额最高，并且为逐年递增的领取方式；

金福来也有部分红利利益用来提升养老金，领取其次；

乐享百岁的红利和养老金领取金额无关，养老金领取不受红利多少影响；不过，如果想增加领取金额，也可以通过万能账户做部分领取的方式实现。

2.分红形式

乐享百岁采用现金分红的形式，所以红利部分更灵活，进入万能账户二次增值只是为了便于积少成多，更好的实现养老资金池的储备；实际上现金红利也可以以现金的方式领取出来。

幸福到老和金福来，红利的主要作用是提升保单整体利益，还是延用保底这部分利益的算法，分红前和分红后保单的使用方式不发生变化，只是分红后额度变多了。

3.适用人群和注意事项

（1）泰康乐享百岁，会有一部分完全独立于养老金领取的资金，和养老金本身的形态做搭配，形成一部分被动的现金流+类似增额寿的随取随用小金库的形态，适用于同时解决两类养老资金需求。

现金红利部分和增额寿相比，优势是不用考虑回本周期；和动用养老金现金价值退保相比，优势是不影响养老金的领取。需要注意的是，存在分红金额和万能账户结算利率两个不确定的因素。

（2）幸福到老长寿版，适合愿意接受分红险、看重高领取、喜欢越领越多的朋友。需要注意领取之后不能退保，养老金主要功能是尽可能多的提供养老金领取，提升日常生活品质，在确保有受益人的情况下使用效果更佳。

（3）金福来，保证养老金较高领取的情况下，在大部分时间身故赔付和现金价值高于本金，各方面利益更均衡。更适合养老金领取在未来可能会随资金需求变化而终止的情况。需要注意在使用现金价值时，也会影响养老金的领取。不过也可以通过调整减保比例来控制现金价值变现和剩余养老金领取金额的分配。

End.

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