中国7月的美债持仓量环比减少了37亿美元，总持仓规模降至了7765亿美元

‌日本7月的美国国债持有量也从前一个月的1.1177万亿美元降至了1.1157万亿美元，环比减少了20亿美元，总持仓已连续第二个月创去年10月以来新低。

首先，中日作为美国国债的两大海外持有国，其减持行为直接影响了美国国债的需求和市场供应平衡。这种减持趋势可能推高美债收益率，加大美国政府的偿债压力，并迫使美联储在货币政策决策上陷入两难境地：既要控制通胀，又需防止因利率过快上升导致的经济衰退风险‌1。

其次，中日减持美债的行为可能引发全球投资者对美债安全性的重新评估，对美元作为全球储备货币的地位构成挑战。这反映了美债“安全神话”的动摇，在全球经济不确定性加剧和地缘政治紧张局势升级的大背景下，美债的吸引力逐渐褪色‌1。

对于日本而言，其减持美债的部分原因是为了追求更高的投资收益和国内经济状况的考量。随着美联储加息步伐加快，美债收益率逐步攀升，相对于日本长期处于低利率甚至负利率环境下的本国债券，美债的相对吸引力有所下降。此外，日元贬值压力下，日本央行可能希望通过出售部分美债回笼美元，以干预外汇市场、支撑本币汇率‌1。

中国方面，减持美债更多是基于战略多元化与风险规避的考量。随着中美关系日趋复杂化，尤其是贸易争端、科技封锁等领域的摩擦不断升级，中国对美债投资的战略考量正在发生深刻转变。通过减持美债，实现外汇储备资产配置的多元化，降低对单一货币和市场的过度依赖，同时也是对美国潜在金融制裁风险的预防性应对‌。

如今看来，不管美国如何挣扎反抗，都无法改变我国抛售美债的事实，也无法用“产能过剩”来拖延中国发展。他们利用美元的地位，让世界各国间接的分担债务，从而肆无忌惮的印刷美元，导致美国国债持续飙升，迟早会付出代价。