企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。

本文为企业价值系列之【成长能力】篇，共选取94家电力企业作为研究样本，并以营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

电力成长能力前十企业：

第10 太阳能

成长能力：营收复合增长31.95%，扣非净利复合增长15.09%，经营净现金流复合增长55.09%

主营产品：太阳能产品制造为最主要收入来源，收入占比52.58%，毛利率4.42%

公司亮点：太阳能业务以太阳能光伏电站的投资运营为主，主业光伏电站业务始终保持在行业第一梯队。

第9 嘉泽新能

成长能力：营收复合增长34.88%，扣非净利复合增长68.40%，经营净现金流复合增长33.52%

主营产品：新能源发电为最主要收入来源，收入占比95.62%，毛利率63.01%

公司亮点：嘉泽新能向新能源发电、屋顶分布式光伏、电站出售、资产管理和基金业务五大业务板块并重的经营模式转变。

第8 吉电股份

成长能力：营收复合增长21.93%，扣非净利复合增长45.73%，经营净现金流复合增长48.19%

主营产品：火电产品为最主要收入来源，收入占比31.50%，毛利率15.01%

公司亮点：吉电股份新能源装机 906.42 万千瓦，占总装机比重 73.31%。

第7 金开新能

成长能力：营收复合增长50.70%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长100.16%

主营产品：光伏发电为最主要收入来源，收入占比56.73%，毛利率58.09%

公司亮点：截至 2022 年底，金开新能所属新能源场站核准装机 5,566 兆瓦，同比增加 17%。

第6 川能动力

成长能力：营收复合增长1.10%，扣非净利复合增长120.29%，经营净现金流复合增长81.79%

主营产品：风力及光伏发电收入为最主要收入来源，收入占比35.89%，毛利率71.94%

公司亮点：截止报告期末，川能动力新能源发电装机规模约150 万千瓦，新能源板块利润持续增长。

第5 江苏新能

成长能力：营收复合增长12.88%，扣非净利复合增长78.24%，经营净现金流复合增长29.78%

主营产品：风力发电为最主要收入来源，收入占比86.98%，毛利率56.27%

公司亮点：江苏新能在风电、光伏及生物质发电业务领域都建立起完善的开发以及运维管理体系与技术体系。

第4 南网能源

成长能力：营收复合增长19.90%，扣非净利复合增长21.08%，经营净现金流复合增长24.99%

主营产品：节能服务业务为最主要收入来源，收入占比76.10%，毛利率41.57%

公司亮点：南网能源初步形成了“3+N”的业务矩阵，公司始终处于分布式光伏行业领先地位。

第3 上海电力

成长能力：营收复合增长27.16%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长29.16%

主营产品：电力为最主要收入来源，收入占比88.10%，毛利率20.04%

公司亮点：上海电力是一家集清洁能源、新能源、智慧能源科技研发与应用、现代能源供应和服务于一体的现代能源企业。

第2 粤水电

成长能力：营收复合增长15.91%，扣非净利复合增长20.42%，经营净现金流复合增长50.56%

主营产品：水利水电为最主要收入来源，收入占比56.66%，毛利率5.19%

公司亮点：粤水电是区域水利水电工程建设的龙头企业。

第1 银星能源

成长能力：营收复合增长-1.64%，扣非净利复合增长141.70%，经营净现金流复合增长-16.65%

主营产品：新能源发电为最主要收入来源，收入占比88.88%，毛利率32.97%

公司亮点：截至 2022 年 12 月 31 日，银星能源新能源发电装机容量共计 146.68 万千瓦。

电力成长能力前十企业，近三年营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长：