(一)本周观点
我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和金融系统稳定性等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年被认为对黄金来说是显著成功的一年,黄金取得了超过14%的回报率。虽然去年黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望。这一转变标志着降息周期的开始,预计将削弱美元,并导致美国的国债收益率下降。
黄金被视为对冲经济和地缘政治不确定性的工具。会议记录显示,在美联储1月30-31日的会议上,大部分决策者对过早降息的风险表示担忧,围绕借贷成本应在当前水平维持多久存在广泛不确定性。
尽管联储会议纪要偏鹰,面对强劲的通胀数据和多数官员的谨慎态度,导致市场降息预期受抑,目前市场已将美联储首次降息的预期推迟到了6月份,但今年政策转向宽松仍为大概率事件。同时近期金价表现较为抗跌,本周将要出炉的美国个人消费支出(PCE)物价指数或为美联储的政策路径提供新的线索。
由于美国近期公布的就业数据火爆,经济学家上调了对美国今年经济增幅的预期,并再次下调了对美国经济衰退的预测,预计坚实的就业市场和稳健的消费支出将在近期支持更强劲的经济增长。
据CME“美联储观察”:美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.5%,降息25个基点的概率为2.5%。到5月维持利率不变的概率为91.9%,累计降息25个基点的概率为8.0%,累计降息50个基点的概率为0.1%。
而且以色列军队21日夜间起密集轰炸加沙地带北部加沙城和南部城市拉法等地,中东冲突愈演愈烈;俄乌冲突也在发生着变化。
对于黄金后市,小褚认为上方压力比较大,短期回调概率增加,逢高做空比较好,个人观点,仅供参考!
(二)行情回顾
上周国际金价开盘2027.7美元/盎司,盘中最高价2053.2美元/盎司,最低价2023.9美元/盎司,收盘价2045.8美元/盎司,上涨20.3美元,涨幅1%。
刚刚过去的一周,国内上海黄金期货主力合约,开盘价480.96元/克,最高482.08元/克,最低价478.52元/克,收盘价478.96元/克,下跌4.58元/克,跌幅0.95%。白银主力开盘价5988元/千克,最高价5992元/千克,最低5870元,收盘价5882元/千克,涨幅0.98%。
(三)基本面动态
(1)周度消息：
周一黄金期货上涨,触及一周来的最高点,因为美元汇率小幅回落,中东冲突加剧,提高了黄金对避险资金的吸引力。
英国海事贸易运营机构报告,周日一艘在英国注册的货船在也门附近的曼德海峡遭到袭击,船员在也门附近弃船。
周二黄金期货价格连续第五日上涨,收于近两周来的高点,因为美元疲软。投资者等待美联储上次政策会议纪要,以获取有关其降息时机的更多线索。
周二的海关数据显示,2024年1月份瑞士黄金出口创下2016年12月以来的最高水平,瑞士黄金出口1月大幅增长,同比增长92%,达到207吨。比去年同期增长49%,因为对中国大陆和香港的销售强劲。
周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货下跌,结束连续三日上涨的走势。尽管中东冲突提振了避险需求,但是美联储会议纪要削弱了提前降息的希望。
胡塞武装继续袭击红海和曼德海峡的以色列和美国船只,以声援深陷人道主义灾难中的巴勒斯坦人民。自上周五以来,至少有四艘船只遭到无人机和导弹袭击。
周三公布的美联储1月30日至31日的会议纪要显示,大部分政策制定者都担心过早降息的风险,借贷成本应在当前水平保持多长时间依然存在很大不确定性。绝大多数经济学家认为美联储可能会在6月份下调联邦基金利率。
周四,黄金期货连续第二日下跌,从近两周高点回落,因为初请失业金人数显示美国经济强劲。投资者则等待进一步的经济数据,以更好了解美联储的利率路径。
周四数据显示,上周申请失业救济金的美国人数量意外下降,表明2月份就业增长可能保持稳定。截至2月17日当周,美国初请失业金人数减少1.2万人,经季节性调整后为20.1万人,表明劳动力市场仍然紧张。紧随其后的数据显示,1月份美国成屋销售增至五个月高点。数据显示,上个月美国房屋销售增长3.1%,经季节性调整后的年率为400万套,为去年8月以来的最高水平。
周五黄金期货上涨,周线图上也收出了三周来的首根阳线,因为美元走软,中东紧张局势升级提振了避险需求,尽管美联储官员的言论削弱了今年提前降息的希望。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到2月22日,较上一日减少2.01吨,当前持仓为827.81吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数止涨回落。当周开盘价位104.28,盘中最高104.41,最低103.43;最终当周收于103.96,跌幅0.31%,为近六周首次下跌。
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