一、吓人的消息很多，简单分享如何应对！1：政策收紧，信托非标都没得玩了，江浙政信风险增大！吓到不少人私信我，我的看法是:（实在担心的朋友，建议可以直接割肉转让，资金到了存银行或者投更低风险的理财，没必要整天自己吓自己！2024年及未来短期内，对于江浙政信，我是偏乐观的，所以，今年给身边求稳健的投资人配置的非标政信也是以江浙政信信托为主（其他是城投标债），其中对于浙江区域相信，更是直接建议谁的收益高就选择谁，优选永续债权类政信。）

2：非标信托组合投资，增大踩雷概率！也有人吓到，觉得JG带头割韭菜！其实，非标组合政策的初衷还是为了分散风险，不是增大投资人的踩雷概率。政策的改变我们没法逆转，我们能做的就是顺应政策（对于非标组合信托，组合的标的只要有一个标的不符合自身要求的，就不要心存侥幸去投！等待更合适的，或者实在不行存银行、投低风险理财。）3：某信托兑付晚了两天，未来恐有风险！我的看法是：（这个就更没必要担心了，首先正常兑付中，我也早就建议不要配置类非标资金池项目；其次该信托公司兑付比平时晚两天的项目，也在该集团旗下的银行也同步在售，募集成本也在降低，侧面说明大股东要力保信托，让低成本资金接盘，短期内是没有问题；长期来看金融严监管的趋势将延续，需考虑政策风险。）

二、我们不悲观但也不乐观！

2024年上半年，我们政信主做城投标债；至于非标政信，则主要选择江浙的政信信托。整体来说，配置比较稳健。上述带有负面情绪的小消息并未对我们造成什么影响。

下半年，三中全会结束，从上证指数的来看，市场的反应不算乐观！根据公开信息，这次会议内容让我印象比较深刻的有2点：第一点，会上共说了十几次“坚持”，也就是说未来还是会坚持近几年的既定路线不动摇。唯一的创新应该是“新型举国体制”——也就是将采取“全国一盘棋”的战略，在创新过程中，强调公共资金和国有企业的作用。不是以市场为导向、由商业驱动创新。

第二点，重点突出了“安全可控”，也就是要经济安全。但其他问题提及不多，比如：重建外资的信心、增强民间经济的活力、产权制度改革与保护等等。

近期市场盛传国发134号文，该文是35号文的配套，据传兜底力度更大、范围更广；如传闻35号文的兜底期限延长到了2027年6月；城投借的非银金融机构的非标债务可置换和重组；境外债也可以用境内债置换。

这或可以理解为城投的所有债务都有了政策兜底。在城投信仰又被充值的背景下，是否可以继续下沉到风险网红区域的网红平台的高息非标项目，获取相对高额的收益呢？个人浅薄的认为：风险承受能力相对高的投资人，可以下沉！专挑收益高的。

但对于追求相对稳健的投资人，如果无法接受债务重组、打折兑付，我建议还是持续收缩，降低收益预期。！

三、为了避免延期打折，接下来怎么做？

目前的政策来看，城投债务整体都没有终极风险！但我和身边的绝大多数投资人追求相对稳健，做固收的目标还是在本金安全的前提下追求一些超额收益。所以，我们一直以来，不管是选择非标还是标债，都信奉选择中部以上，不选最后一棒的原则（姑且叫中部策略），也就是说从区域上，还是首选经济发达的、GDP排名中部以上，或者网红程度较低的；从投资的城投债务类型来说，我们选择地方国资和监管相对比较重视的城投标债等，不选重视程度最低的。选择中部其实也是为了既要又要，既要安全性又要收益，当然也会综合其他因素，及对最新政策的跟踪。

2020年我们开始投资城投债券，2021年开始通过定制模式购买城投债券，一直采用中部策略，回报12，2024年5月份完成了最后一批兑付；在新形势、新政策下，原来的舒适圈被打破！有句话说得好：只赚认知范围内的钱！但是，当我们旧的认知范围内的舒适圈，已经被打破的时候，该怎么办？可以选择躺平，存银行！但我们的群友给的建议是，要多学习以拓展认知，寻找新的优质且收益不错的资产，熟悉新的投资策略！2024年上半年我们开始设计产品尝试投城投点心债，从目前的134号文来看，当时的尝试极其正确。截至年中，交流群里的群友，合计投了1E左右的城投标债资管，标债产品类型包括：私募、公募资管、和信托。2024下半年我们在城投境内外债券的基础上，开始关注城投债券+国债，产品上也会设计公募FOF和证券FOF，投向优质的产品和底层。当然整个过程我们还是秉持定制时的办法，也就是让投资人深度参与、对投资人公开透明。

以上仅是个人看法！欢迎想法一致的朋友关注交流！一起交流稳健的投资机会，还有高收益的投资机会！