南宋德佑元年（公元1275年），元军进犯襄阳、樊城，民心浮动，纷举家出逃
李慧娘跟随参参李仁义、母亲范氏，背井离乡，流落江南，来到繁华之地临安城。不幸母亲病死客店，父女俩举目无亲，靠卖唱度日。
一日，李慧娘父女在灵隐寺前一边卖唱，一边诉说着元军犯境襄、樊一带，十室九空，弄得黎民百姓有家难归。闻者个个落泪
人群中有三个太学生，为首的名叫裴舜卿，听得李慧娘诉说，十分同情，从怀中摸出一两纹银，赠与李慧娘父女。
突然，人群骚乱起来。原来，当朝宰相贾似道，带了姬妾、家奴，坐轿骑马，前呼后拥，来到寺前。
李仁义躲避不及，被快马撞倒。李慧娘急忙上前挽扶。校尉喝道：“你等何人，在此挡道，该当何罪？
李仁义小腿受伤，站起来责问校尉：“为何仗势欺人？”校尉大怒，就要动手抓人。
这时，贾似道过来询问何事喧闹，校尉回慕详情。贾似道见李慧娘生得十分美貌，就对校尉附耳低语几句。
校尉会意，转身对李仁义道：“相爷宽宏大量，今日之罪一概不各，命你父女到相府弹唱，重重有赏。”李仁义知贾似道不怀好意，推说乡间词曲，不登大雅之堂，拉着李慧娘就走。
校尉拦住道：“相爷之命，谁敢违抗！不识举，来人，将小女子带走！”裴舜卿等见贾似道青天白日强抢民女，个个义愤填膺，上前阻拦，却被校尉打倒在地
李仁义见校尉来抢李慧娘，大骂贾贼为非作互，欺压百姓。说罢，一头撞去，被贾似道当场踢死。众校尉抢了李慧娘，蜂拥而去
贾似道把李慧娘抢回府中，硬逼软劝，要纳为姬妾。李慧娘几番抗拒，自寻短见，都被丫环秋鸿救了下来。李慧娘想到父仇未报，也只，得忍辱偷生。
这贾似道原是个斗鸡走马、酗酒宿唱的浪荡子弟，自姐姐玉华被宣人宫成为当今理宗皇帝的宠妃后，他平步青云，当了宰相，执掌军国大事。
那时，元军初犯中原，兵围鄂州。朝廷命贾似道进师汉阳，以解鄂州之围。贾似道见鄂州城危，惊恐异常，就命幕僚廖莹中修书一封，密遣心腹人向元军称臣纳币，以求退兵
时值元军内务事急，无心恋战，于是准其请和，拔寨北去，鄂州围解。贾似道大喜，瞒过称臣纳币一事，上表请功。
理宗皇帝以为贾似道出师有功，赠与临安葛岭周围士地。贾似道便大兴土木，建起楼台亭榭：凡民间美女，不论娟尼，均纳为姬妾。朝，朝欢宴，夜夜笙歌
后来，元军又来侵犯，兵围襄阳、樊城。贾似道假悍悍地下令教场操练人马，实际上按兵不动。
这时，太学生裴舜卿等上书朝廷，吁请贾似道亲临襄、樊督战贾似道又暗中指使大臣上表朝廷，说是枢密重臣，不宜亲征。
贾似道就这样欺上满下，一再加官进爵。最近，他又得了魏国公的封号，更是得意非凡，决定趁八月八日寿诞之期，大大庆贺一番。府中奴仆张灯结彩，来回奔忙。
尽管贾府极尽热闹繁华之象，李慧娘却总是闷闷不乐。丫环秋鸿道：“夫人，今日是大喜之日，可别惹相爷生气呵！
席间，满座宾客向贾似道举杯庆贺，唯独李慧娘默立不语，愁容不展。贾似道举杯道：“慧娘奉酒！”李慧娘暗暗叹息，勉强侍候
少顷，廖莹中前来祝寿。只见他手捧蟋蟀盆儿，喜孜孜地步人堂来，恭敬地道：“今日师相寿诞，学生有一珍奇礼物奉祝。
贾似道揭开盆儿一看，见一只蟋蟀躯体雄伟，昂藏不凡，便对左右道：“快请出我的金顶霸王来当场斗一斗！
贾似道牵草引逗，蟋蟀鸣声洪亮，直乐得他对众人道：“你看它驰驱疆场，堪称是一员上将。廖莹中凑趣道：“师相！要是派这员上将领兵挂师，保证不失兵一失。”说罢，哈哈大笑
说话间，贾福前来报道：“相府有一太学生送来简帖一封，说是为相爷祝寿。”贾似道听得“太学生”三字，心里就不痛快，接着听得说是来向他祝寿的，不免又高兴起来。
贾似道打开简帖，便叫廖莹中朗读：“胡尘暗日鼓鸣，高卧湖山不出征…”才读得两句，贾似道一听不是味道，问署名是谁？廖莹中说是“裴舜卿”。李慧娘在一旁听得，暗暗称赞。
贾似道心想：裴舜卿这乳臭小子，屡与老夫作对，却如何是好？他越想越气，夺过简帖，扯得粉碎，掷于地上
廖莹中劝道：“师相何必动怒，区区一个太学生，何足介意。不是学生夸口，待我略施小计，定叫他逃不出我的手掌。”贾似道要他及早处置。
再说裴舜卿自在灵隐寺前见似道横行不法，强抢民间美女人府，心中甚是不平。一天，他与同学郭稚恭、李子春约好，同到昭庆寺中，起草劾好表章，上书朝廷。
这天，他看看天色尚早，就独自一人，来到岳坟前，向岳飞的英灵凭吊一番，又把那个秦痛骂了一顿，以泄胸中积愤
从岳坟出来，只见在那碧波荡漾的湖面上，摇来一叶扁舟，定晴看，原来是郭稚恭、李子春接他来了。
郭稚恭问道：“裴兄从何而来？”裴舜卿就将凭吊英灵之事细说一遍。李子春道：“不要去骂那个死秦桧了，还是对付这活着的‘蟋蟀宰相吧！
小舟在湖面上轻轻地划着。从远处隐隐传来笙歌箫管之声。三人远跳，方知歌声是从前面一条大船上传来的。大家感到奇怪：当今襄樊告急，谁家还在湖上歌舞不休？
郭稚恭道：“除了那个‘充耳不闻刀兵事，醉心但娱妇女颜的贾似道外，还能有谁？”裴舜卿提议，立即前去责问。李子春就命鞘公迅速向大船摇去。
不一会儿裴舜卿他们乘坐的小舟，已经靠近大船。校尉喝道：“这葛岭一带，乃是皇上赐给贾相爷玩赏的禁区，现今相爷携带官卷在此游湖，小舟之上，乃是何人，敢不回避？
裴舜卿道：“自古只闻湖山属天下，不闻湖山属贾家。这西湖乃是天下人的西湖，你家贾相爷游得，难道我们就游不得么？把那个校尉说得张口结舌，半天答不上话来。
贾似道闻声，在船舱中问道：“何人如此无礼，胆敢在此喧闹？”校尉回慕说是三个书生似道一听是三个太学生，就假意装出一副礼贤下士的面孔，下令船家掉转船头，到别处去游玩
裴舜卿等知道贾似道心虚，便指名道姓要贾似道出来面谈。贾似道一听此话，走出船舱道：“你等如有话讲，容日后到舍下面谈，今日老夫家在此，有许多不便。
裴舜卿上前一步道：“我乃裴舜卿，有国事相询。”李慧娘听得“裴舜卿”三字，想起他投送诗束之事，禁不住挑帘隔舟相望，见裴生器宇轩昂，风度翩翩，顿生爱慕之情。
贾似道见李慧娘注视裴卿良久，心中甚是不快，就气势泌凶地一口回绝：“既谈国事，更应舍下面见。
裴舜卿等当面怒斥贾似道整天纸醉金迷，高卧不起，哪里还问什么国事。接着列数他欺君误国，滥用刑法，抢美女，占良田种种罪行。
裴舜卿等三个太学生，你一言，我一语，直骂得贾似道哑口无言。三人心中十分畅快，看看天色已晚，才命躺公驾舟离去
李慧娘见裴舜卿不畏权势，正气凛然，骂得老贼满面羞渐，心中甚是钦佩，直到他们的小舟远去了，还不住地翘首远望
秋鸿谊异地问道：“夫人！你在此看望什么呢？”李慧娘禁不住脱口道：“壮哉少年！美哉少年！”不料此话正好被贾似道听到，李慧娘自知失言。
贾似道回到相府，想起李慧娘倾心于裴舜卿，恼怒异常，进了书房，就命秋鸿将李慧娘找来
李慧娘听得贾似道传唤她，知道是“壮哉少年！美哉少年”那句话惹恼了老贼：料定此去，凶多吉少，就昂然去见。
贾似道见李慧娘来到书房，就命秋鸿退出，对李慧娘道：“今日游湖，船到白堤，老夫想起白居易晚年，曾打发家妓出府择配，成为于古佳话。如今我年过半百，不愿误你青春·
李慧娘听贾似道甜言蜜语，不怀好意，便问道：“相爷此话，从何说起？”贾似道假意道：“游湖之时，老夫见你对裴生十分流盼，因此打定主意，陪上千金，将你嫁他如何？
李慧娘见老贼步步进逼，就表明心迹道：“慧娘本无此意，若相爷盛情纳聘，奴婢敢不从命！”
一听此话，贾似道凶相毕露，拔出龙泉剑来，喝一声：“贱婢！你难道不怕我贾府的家法么？”说罢，一剑刺去。
李慧娘惨叫一声，跌倒在地，大骂贾贼误国殃民，终有一天，不得善终………贾似道连刺数剑，李慧娘气绝身亡。
秋鸿听得一声惨叫，跑进书房，见李慧娘倒在血泊之中。秋鸿抱住慧娘户体，痛哭不已贾似道命贾富拉开秋鸿，将李慧娘首级盛在珠匣之内，体埋到集芳园牡丹花下。
接着，他又命贾富唤来众姬妾，指着珠便道：“老夫见李慧娘爱慕裴舜卿年轻美貌，如今我已替他纳聘，礼品就在珠匣之内，你等前去看来。
众姬妾揭开珠匣一看，见是血淋淋的一颗人头，吓得一齐跪下贾似道威吓道：“在我贾府之内，你们如不守家法，这李慧娘就是你们的样子。
贾似道心想：眼下李慧娘虽死，但还有那个裴舜卿，岂能饶过于他，于是连夜找来廖莹中商议
事后，廖莹中派了两名家将，乔装暴徒，趁裴舜卿独步湖滨时劫持至贾府，关在集芳园的西廊书斋
再说李慧娘无辜被杀，怒气冲天，她的鬼魂来到阴阳界，把守阴阳界的明镜判官立即命小鬼将她锁了，押进阴界去。
李慧娘问判官，进了阴界便怎么样？明镜判官道：“进了阴界再不准你到阳间去胡乱行走。李慧娘一听着急起来，哭诉道：“我还有三件大事未了，这阴界我是不进去的呀！”说罢，拼命挣扎。
明镜判官见李慧娘性情刚烈，想必她在阳间受了莫大的冤屈，就命小鬼解开锁链，问她有哪三件大事未了
李慧娘道：“第一桩，奴本是良家女，因襄、樊告急，父女流落他乡，以卖唱度日。不料贾贼横行，踢死爹爹，把奴强抢人府，逼为姬妾，此仇不报，我死不膜目。
明镜判官连连点头，问第二桩。李慧娘道：“游湖那日，奴见裴生不畏权奸，顿生爱慕之心，轻轻叹一声‘壮哉少年！美哉少年，，想不到竟被老贼杀害，叫我怎能甘心？
明镜判官觉得有理，问第三桩。李慧娘道：“裴生忧国忧民，如今被贾贼幽禁在集芳园的西廊书斋，奴若不去相救，早晚必遭毒手。”
明镜判官听罢，大怒道：“贾似道这老贼，真是有此理！”于是命令小鬼，把李慧娘放还阳间去
小鬼劝道：“私放冤鬼，阎君知道，吃罪不起。上次判爷放了名冤鬼，被阎君知道后，不是被贬在这里把守阴阳界么？
明镜判官道：“见义勇为，理所应该。今番我救了李慧娘，那阎君知道了，难道把老子放回阳间去不成！”说着，拿出阴阳扇一把，交给李慧娘。
李慧娘打开扇子：阳面向外，红光灿灿：阴面向外，绿光闪闪明镜判官道：“你拿了此扇，就可搭救裴生，找老贼算账。”李慧娘连声道谢，一举扇，只见一团彩火，返回阳间去了
秋夜，集芳园内，月光惨淡，寒虫凄鸣。李慧娘全身素，悠悠然向前动。李慧娘来到西廊书斋，取下头上金钢，戳破窗纸，往里窥望，只见裴舜卿困坐孤灯，愁眉不展。
李慧娘心想：如今我无辜被杀，尸埋牡丹花下：裴生心为国事幽禁书斋。真是一对苦命人。今晚待我与他共诉衷肠，再把他救出书斋。想到这里，便轻轻叩门。
裴舜卿听得门声，站起来问道：“门外何人，深夜到此做甚？
李慧娘道：“我是慧娘，只因敬慕相公为人正直，故而深夜相访。”裴舜卿听是女子声音，忙道：“相府之内，门禁森严，深夜到 此，有许多不便。”要她快快离去。
李慧娘不但不走，转到门首，见门反锁，取出阴阳扇、开门锁，进得门来，向裴舜卿施礼道：“裴相公，受惊了！”
裴舜卿见她大模大样地坐在自已对面，疑心是贾似道设下的美人计，只是正襟危坐，心存戒备
李慧娘便将那天游湖时一见倾心，赞了一声“壮哉少年！美哉少年”，就遭老贼疑忌的事说了一遍。只是瞒了自己被杀之事，
裴舜卿听了，深受感动，对李慧娘道：“这老贼残害无辜成性我定要参倒老贼。可惜我被囚禁在此，不得脱身，如何是好？
李慧娘劝裴舜卿不必烦恼，一定设法帮他逃出贾府。裴舜卿心想：李慧娘只因赞我一声，就遭毒打：若再救我，尚被发觉，性命难保。于是对李慧娘道：“多承美意，只是不敢连累于你。
李慧娘忙道：“裴相公若能逃出贾府，日后参倒老贼，为民除害我纵然一死，也心甘情愿。”裴舜卿见她言辞真切，不免激动万分
这一晚，皓月当空。两人在书斋内共诉衷肠，真是情投意合，相见恨晚。
且说贾似道虽将裴舜卿关押起来，但余恨未消。过了几天，又命贾福将廖莹中召进府来商议。贾似道问道：“裴舜卿关押之后，有何动静？”廖莹中回说外边太学生并不知晓
贾似道问廖莹中如何下手，廖莹中道：“师相何不差一心腹之人，深夜潜至书斋，将裴舜卿一刀杀了。
于是，贾似道传唤贾福上堂，问道：“贾福，你进得府来，相爷待你如何？”贾福原是个谄媚小人，如今听得贾似道如此问他，就连连即头道：“相爷待小人恩重如山，铭记不忘。
贾似道大喜，从墙上摘下钢刀一把，交给贾福道：“今晚你去西廊书斋，将裴舜卿杀了前来见我，重重有赏。”此话正好被躲在屏风后的李慧娘幽魂听到，幽魂立即飘向集芳园去了。
李慧娘回到书斋，少顷，听得一阵杂查之声，知道贾福来了，忙叫裴舜卿快走。裴舜卿一愣，往窗缝中望去，只见有个大汉，点着火把，手持钢刀，直向书斋奔来，
裴舜卿心想：贾贼派人前来杀害于我，若连累慧娘，如何使得？于是催促李慧娘赶快回去
李慧娘见事情紧迫，如果再不把实情告诉裴生，势必误了大事于是就将自己惨遭贾贼杀害，如今己是屈死的冤魂细说了一遍
裴舜卿听了，惊鳄不已。李慧娘道：“留得青山在，哪怕贼横行。你出得府去，再次上书朝廷，务必参倒老贼，我在九泉之下，也就膜目了。”说罢，拉着裴舜卿往外就走
此时，月色朦胧，贾福见房门半开，就扑向床头，一刀砍去，却不见有人。贾福心中疑惑：莫不是走漏风声，裴舜卿连夜逃走了？
贾福返身出门，借着手中火把，照见一个女子正挽着裴舜卿出逃，便奋力追赶。李慧娘拿起宝扇，一阴风，火把熄灭，趁机扶着裴舜卿疾走。
贾福再点火把，紧紧赶上，大喊一声：“哪里走！”挥舞钢刀直向两人砍去。李慧娘连阴风，贾福跌倒在地
两人来到花园门口，见大门紧锁。慧娘开门锁，要裴舜卿赶快离去。裴舜卿道：“娘子不走，我一人如何走得？”李慧娘道：“妾身 已是孤魂怨鬼，不必管我。”说罢，将他推出园门。
贾福苏醒，拭目自语道：“刚才我明明看到一个女子，扶着裴舜卿出逃，怎么一眼就不见了，莫不是碰到了鬼？”他提了钢刀，向贾似道回去了。
此时，贾似道与廖莹中正在堂上饮酒奔棋，等候贾福回报。酒过三巡，见贾福提着钢刀，步人堂来
贾似道问他是否已将裴舜卿杀了，贾福就将刚才看到一个女子拉着裴舜卿出逃之事细细说了一遍
贾似道不信，便问贾福，私放裴舜卿的那个女子，是否认得？贾福战战蜕蜕地道：“府上姬妾甚多，小人认她不出。
贾似道便召来合府姬妾、丫环审问：“哪个大胆贱婢，偷听老夫机密，深夜潜人花园，私放裴舜卿，还不从实招来。
大家都说不知此事。贾似道命管家婆取来各色刑具，严加拷打。众人惨叫不止。
秋鸿见众姐妹痛楚难忍，就道：“既然有人看见私放裴生，何不叫来当场相认？”贾似道见秋鸿敢于当面顶撞，怒不可遇，拔出龙泉剑，就向秋鸿刺去。
突然，大堂之上，有人喝道：“放下剑来，不许滥杀无辜，放裴生的人在此！”贾似道和廖莹中一惊，举目向发声处看去，只见眼前模模糊糊地站着一个女子。
此时，堂上灯光暗淡，李慧娘全身素，头兜面纱，怒目而视。贾似道惊恐万状，心想：怎么这个女子忽隐忽现，莫不是真的遇见了鬼？
李慧娘揭下面纱，露出真容。贾似道见是李慧娘的阴魂出现吓得浑身直打哆嗪，喝问慧娘为何到此？李慧娘直言相告：“向你问罪来了！”
贾似道喝道：“你罪有应得，今晚你敢放走裴生，说明你们早有勾搭，李慧娘冷笑道：“生时虽没同裴生往来，死后却能救他逃出虎口，看你还能横行几时？
贾似道“嗖”地拔出剑来，向李慧娘砍去。李慧娘大骂道：“你身为平章，却不问国事，误国民，陷害忠良。今天，你的末日到了。”说罢，旋风起舞，贾似道连砍数剑不着。
贾似道张皇失措，惊呼校尉捉鬼。李慧娘连阴阳扇，众校尉无法靠近。廖莹中拉着贾似道往屏风后逃去，李慧娘拦住去路，连阴风廖莹中跌倒。
李慧娘生为弱女子，死后是鬼雄，她正气凛然，口喷火焰。贾以道连连后退，最后吓得昏倒在地
李慧娘跳上书案，高声骂道：“不信我这死慧娘，斗不过你活平章。”贾似道气息，半闲堂竟成了乱坟场。
