在刚刚过去的这个周末，证监会再次召开了一场重要的专题座谈会，并邀请了不少专家学者和财经媒体负责人代表进行深入交流。在这场专题会议上，证监会主席吴清发表了讲话，并强调我国正处在迈向中国式现代化的关键时期，资本市场也正处于向高质量发展转变的关键阶段。他希望在场的专家学者和财经媒体客观理解讲好中国经济和中国资本市场故事，传递信心和正能量。
在这场专题会议上，与会各方一致认为，要珍惜、呵护当前良好势头，通过进一步全面深化资本市场改革激发市场活力，以改革实绩实效进一步稳预期、强信心。
今早，旌扬在【A股猛料】中有和大家聊到这场重要的专题座谈会。在旌扬看来，这场座谈会交流的主题，以及召开的时间，都值得大家高度重视。
从交流的主题上看，什么叫做“要珍惜、呵护当前良好势头”？很明显，管理层认为A股市场在连续下跌几年后，能够重新恢复活力是非常难得的。尤其是现在的成交量已经达到2万亿水平，场外还有大量投资者的目光都聚焦在资本市场上，这种万众瞩目的情形已经很多年没有出现过了。旌扬作为亲历者，深知为了这轮行情，监管层在过去一年里付出了多大的努力，现在好不容易让A股重新活了过来，就不会轻易让整个市场重新跌回熊市！
从开会的时间上看，为什么要选择在刚刚过去的这个周末呢？我们回看上周五的行情，大盘大涨接近3%，创业板暴涨接近8%，不仅扭转了连续两周的下跌趋势，而且还再次露出了疯狂做多的迹象！对于我们普通散户来说，股市大涨肯定是令人兴奋的，涨越多赚得就越多！但是对于管理层来说，连续下跌不是他们想要的结果，连续疯涨同样也不可接受！选择在A股二轮发力的初期开会，其目的就是要大家共同努力，将A股打造成慢牛而不是疯牛！
值得庆幸的是，本周一A股市场既没有大跌回吐上周五的涨幅，也没有大涨出现连续逼空。这种窄幅震荡并且交投活跃的走势，不就是管理层想要看到的结果吗？
很多老股民都听过政策市这种说法，指的是A股市场涨跌完全由政策驱动，人为干预的因素很大。在很多年以前，旌扬认为政策市是不健康的表现，说明A股市没有自己定价的能力，这是投资者不成熟造成的。但是这么多年过去后，投资者们依旧不成熟，行情不好的时候没有人会进场抄底，造成1个由5000家上市公司组成的股市，每天的成交量也只有5000亿！行情启动时，又有大量的投资者不计成本疯狂追高，让股市连续暴涨不回头。
那既然这么多年过去后，不管是机构投资者还是我们普通散户，依旧没有办法理性对待市场波动时，倒不如就让A股沿着管理层设计的道路走下去！
说到这里，就不得不提到最近央行、证监会和金融监管总局，这三大主管部门精心设计的几个重要政策了，一个是回购增持贷款批量落地；另一个就是互换便利！
先说说增持回购贷款这件事。旌扬注意到，最近几天已经有20多家公司发布公告称，公司或大股东将使用银行专用贷款资金来进行股票回购或增持，标志着首批贷款回购增持在A股市场正式落地，而合计申请回购增持贷款金额上限接近115亿元。
我们从公布回购的公司名单上可以看出来，这20多家公司绝大多数都来自于央国企，少部分来自于优质民企。在旌扬看来，增持回购贷款落地实施，可以减少一些公司的现金压力，增加这部分企业通过增持回购稳定股价的决心。尤其是行情波动比较大的时候，一些原本还在犹豫的公司，就会综合考虑贷款成本以及增持回购的收益，只要收益可以覆盖利息成本，就可以积极实施增持回购，而不用过多考虑当下经营所面临的资金周转问题。
这项措施落地，可以激活一些潜在的增持回购计划，增加上市公司的增持回购总量！当然，一些上市就是为了圈钱的垃圾股，是不太可能去贷款增持的。因此从长远来看，此举还可以在一定程度帮助市场识别优劣资产，一些好公司可能会通过加大增持回购力度逐渐走强；一些垃圾股则会因为缺少市值管理计划，而始终躺在底部，逐步被整个市场边缘化。
大家不要觉得，仅仅115亿的增持回购贷款不太可能有如此巨大的威力！
根据央行方面的安排，股票回购、增持专项再贷款首期额度高达3000亿，而且年利率只有1.75%！有首期，就会有二期、三期，那么这部分增量资金的总体规模突破万亿或许不是难事。
再说说第二个互换便利，同样也具有厘清优劣资产的作用。比如首批5000亿的互换便利，在产品设计时，管理层已经做出了详细规定，只有一些好公司才可以作为抵押资产，让金融机构借到钱继续去投资！而按照央行的说法，后面还会有二批、三批互换便利。那样就会形成良性循环，让优质资产获得更高的定价！
有意思的是，除了管理层设计的这两项政策外，最近不少优质上市公司还选择注销式回购的方式来进行市值管理。关于注销式回购，在最近的文章中旌扬有过多次分析，这里就不赘述了。按照近期分析，长期坚持注销式回购，同样可以通过降低估值水平的方法让股价持续走强，也是发达国家股市长线走牛的主要原因之一。而选择注销式回购的公司，多半也都是优质白马股。
我们把这几点结合起来可以推导出一个结论：未来A股市场的投资格局是有可能出现巨大改变的！
最近几年A股市场走势疲软，有很大原因与主力机构短视化相关。以公募基金为首的主力机构更愿意将目光聚焦在成长性更高的科技股中，有选择性的放弃业绩增长更为稳定的消费类板块。让主力机构改变投资策略的原因，就是科技股的弹性要比消费股大。但稍微理性一点的投资者都知道，风险和利润是成正比的，科技股的整体质量参差不齐，而且行业的成长性也并非一成不变。过去几年被视为赛道板块的锂电池和光伏跌下神坛，就不知道让多少基金出现了严重亏损！当基金亏损幅度扩大后，就会影响其募资能力，最终导致整个市场处于长期缺血状态。可以说，这正是A股过去几年表现疲软的主要原因之一！
所以，在管理层设计了增持回购贷款、互换便利等新的政策工具后，再加上越来越多的优质公司选择注销式回购，就有可能让过去几年被主力机构完全淡忘的白马股，重新回到主力机构的视线中来，最终改变整个市场只炒垃圾股的格局。
当然，市场格局转变，并非一朝一夕的事情，还需要一定时间的沉淀。旌扬和大家聊到这些东西，就是想让大家提前有个心理准备。
最后再来说说今天的行情。按照周末文章分析，本周比较大的概率会出现科技股轮动走强，但今天的情况是科技股大面积普涨，并造成不少板块指数明显偏离5日线留出超买缺口。所以旌扬对周末的市场格局稍作修改，旌扬认为接下来的行情有可能是科技股与权重股之间的轮动。在科技股连续走强几日出现过热迹象后，资金会转投金融、地产等一二线蓝筹，让科技股适当降温。等科技股回撤到5日线或者10日线附近后，再回流科技。
所以在策略上，我们可以做到双边布局，高抛连续走强出现过热迹象的方向，低吸连续震荡但没有破趋势的方向。
