文/标准排名助理研究员 陈颖

营收归母净利润双双上升

从营收能力来看，2016-2020年，国电电力的营业收入分别为584.16亿元、598.33亿元、654.90亿元、1165.99亿元、1164.21亿元。净资产收益率（ROE）(%)分别为9.23%、4.30%、2.68%、3.57%、4.93%。

从半年报来看，2017年至2021年上半年，国电电力的营业收入分别为287.44亿元、311.79亿元、554.90亿元、525.78亿元、598.65亿元。净资产收益率（ROE）(%)分别为3.42%、3.63%、4.40%、1.27%、4.48%。2021年较2020年同期净资产收益率有所提升。

2016-2020年，国电电力的归母净利润分别为47.27亿元、22.23亿元、13.69亿元、18.69亿元、26.33亿元。息税前利润（EBIT）分别为149.93亿元、102.27亿元、104.81亿元、165.79亿元、190.72亿元。2017-2020年，国电电力息税前利润（EBIT）一直稳步上升。

从半年报来看，2017年至2021年上半年，国电电力的归母净利润分别为17.73亿元、18.74亿元、23.31亿元、6.83亿元、23.81亿元。2021年上半年较同期归母净利润增加了248.61%，息税前利润（EBIT）分别为58.88亿元、67.34亿元、101.71亿元、92.38亿元、92.59亿元，2021年上半年息税前利润（EBIT）较2020年同期增长了0.23%。

国电电力发展股份有限公司是国家能源集团控股的核心电力上市公司和常规能源发电业务的整合平台，产业涉及火电、水电、风电、光电、煤炭、化工等领域，分布在全国26个省、市、自治区，为全国第二大电力上市公司。截至2020年年底，公司资产总额3573.37亿元，控股装机容量8799.19万千瓦，控制煤炭资源储量28 亿吨，公司总股本196.50亿股。

从偿债能力来看，2016-2020年，国电电力的流动比率分别为0.18、0.23、0.25、0.39、0.37。2020年公司流动比率与2019年同期相比下降5.13%。速动比率分别为0.15、0.20、0.22、0.34、0.34。2020年流动比率与2019年持平。现金到期债务比（%）分别为55.97、42.54、52.36、59.48、55.63。2020年较2019年同期现金到期债务比（%）下降6.47%。

从半年报来看，2017年至2021年上半年，国电电力的流动比率分别为0.24、0.36、0.39、0.46、0.49。2021年上半年公司流动比率与2020年同期相比有所上升。速动比率分别为0.21、0.32、0.34、0.40、0.45。2021年上半年速动比率较2020年同期上升12.5%，现金到期债务比（%）分别为18.51、13.92、21.64、25.92、17.49。2021年上半年较2020年同期相比有所下降。

从营运能力来看，2016-2020年，国电电力的存货周期率分别为20.30、21.15、21.75、28.16、25.44，2020年较2019年同期相比存货周期率有所下降。应收账款周转率分别为10.90、10.69、11.00、11.79、8.54，2020年较2019年同期应收账款周转率同比下降27.57%。总资产周转率分别为0.22、0.22、0.24、0.37、0.32，2020年较2019年同期下降13.51%。

从半年报来看，2017年至2021年上半年，国电电力的存货周期率分别为9.65、10.17、12.04、9.31、15.06，2021年上半年较2019年同期存货周期率上涨61.76%。应收账款周转率分别为4.64、3.83、5.01、3.39、3.69，2021年上半年较2020年同期增长8.85%。总资产周转率分别为0.11、0.11、0.17、0.14、0.17。2021年上半年较2020年同期上涨21.43%。

绿色金融助力清洁能源发展

国电电力聚焦“碳达峰、碳中和”战略部署，加强碳管理能力建设，开展机组节能减排改造，不断降低碳排放强度，积极推进碳捕捉技术应用示范，控制碳排放总量，形成内外联动、减控得力的碳管理体系，积极应对“十四五”及未来发展需要。

2020年1月10日，国电电力《智慧工程建设规范》（火电部分)通过专家评审。该规范对引导智能信息化技术在基建工程项目建设过程中的应用，提升基建工程项目全过程管理水平，提高工程项目管理效率和决策能力，实现工程项目标准化、精细化、智慧化管理，推动电力行业智慧工程建设具有重要意义。

从水电、风电、光电装机容量情况来看，2016-2020年，水电装机容量分别为1229.68万千瓦、1374.58万千瓦、1431.38万千瓦、1437.18万千瓦、1437.18万千瓦，水电装机容量呈逐年上升趋势。风电装机容量分别为462.52万千瓦、564.71万千瓦、586.81万千瓦、605.61万千瓦、633.11万千瓦，风电装机容量呈逐年上升趋势。光伏光电装机容量均为21.2万千瓦，2016年至2020年光伏光电装机容量一直保持不变。

从风电、水电、光电发电量情况来看，2016-2020年，水电发电量分别是401.86亿千瓦时、463.80亿千瓦时、508.41亿千瓦时、547.95亿千瓦时、602.47亿千瓦时，呈逐年上升趋势。风电发电量分别是88.99亿千瓦时、112.60亿千瓦时、132.2亿千瓦时、130.16亿千瓦时、132.94亿千瓦时，2020年较2019年同期风电发电量上涨2.14%。光伏光电发电量分别为2.95亿千瓦时、3.14亿千瓦时、3.07亿千瓦时、3.12亿千瓦时、3.19亿千瓦时，2020年较2019年同期光伏光电发电量上涨2.24%。

2020年8月5日，国电电力大同湖东2×100万千瓦“上大压小”火电项目获得山西省发改委核准批复，该项目的核准对优化山西省电源结构，提高能源利用效率，实现国电电力高质量发展注入了强劲动力。

2020年9月1日，国电电力增资国家能源集团内蒙古上海庙发电有限公司工作全面完成，四台百万千瓦超超临界燃煤间接空冷机组“四机共建”拉开序幕。如此规模的火电建设，在国内电力工程建设史上尚属首次。

加快清洁绿色转型步伐认真贯彻落实“四个革命、一个合作”能源安全新战略，深化供给侧结构性改革，加快“两个一体化”布局，大力发展新能源，推动传统火电转型升级，构建新发展格局，统筹推进绿色转型，实现高质量发展。2020年，公司共核准电源项目374.3万千瓦，其中光伏发电57.3万千瓦。加大新能源储备力度，中标项目54万千瓦，年内新增新能源储备超过2500万千瓦。

邯郸退城进郊项目采用“等容量替代”方式，拟建设1台35万千瓦超临界燃煤热电机组和 1台15.4万千瓦民生采暖燃煤背压机组，替代关停现邯郸热电厂3台22万千瓦超高压燃煤热电机组，承担老旧机组关停后邯郸市约1600万平方米居民采暖供热，项目建成后年减少燃煤量约70万吨。大同湖东项目采用“上大压小”方式，拟建设2台100万千瓦超超临界燃煤发电机组，替代关停现大同二电厂6台20万千瓦老旧机组，实现公司火电板块产业优化，转型升级。

国电电力严格遵守环保法律法规、行业标准，自觉履行生态环境保护责任。积极推动绿色低碳发展，清洁可再生能源建设力度不断加大，深化绿色矿山、超低排放等重点工作，推动污染防治和生态环境治理向深层次迈进，生态文明建设水平稳步提升，污染防治攻坚战取得积极成果，污染物排放持续下降。

低碳绿色发展作为企业转型的主要方向，在大力发展清洁能源项目的基础上，全面推进传统能源企业绿色改革，助力碳中和目标早日实现。

2021年3月25日，国电电力2021年度第一期绿色中期票据（碳中和债）完成发行，发行金额8.4亿元，募集资金全部用于绿色低碳（风电）项目。4月4日，国际气候债券倡议组织宣布，国电电力发行的2021年度第一期绿色中期票据，经第三方机构依据气候债券标准核查，被正式认证为气候债券。成为国内首支国际认证气候债券，亦是国内市场非金融机构发行的首支国际国内双标认证碳中和债券。

5月10日，国电电力2021年度第二期绿色中期票据成功发行，本支债券在中国银行间市场交易商协会的指导下与其他7支债券一起，成为国内首批可持续发展挂钩债券。本期债券发行规模10亿元，期限3年，票面利率3.4%。募集资金全部用于风力发电项目，预计年均新增可再生能源供电量约为74467.20万千瓦时，折合年均减少碳排放量约为56.36万吨二氧化碳当量。

8月26日，国电电力2021年度第三期绿色中期票据(碳中和债、革命老区振兴发展)成功发行，发行金额8亿元，期限3年。募集资金全部用于10个清洁能源发电项目，其中2.62亿元用在位于赣闽粤原中央苏区、陕甘宁、大别山等革命老区的4个项目。

8月27日，国电电力与中国神华（601088）、龙源电力、国家能源集团资本控股、国能基金管理公司，共同出资设立国能绿色低碳发展投资基金（有限合伙），公司作为有限合伙人以自有资金出资10亿元。该基金规模60.01亿元，基金投资范围包括绿色低碳项目的股权投资及并购等。

9月16日，国电电力2021年度第四期绿色中期票据（蓝色债券）成功发行。本次票据发行总规模为8亿元，分为3年期和5年期两个品种，票面利率分别为3.05%和3.40%，其中，5年期品种为2020年以来的首支央企5年期绿色中期票据。本次蓝色债券所募集资金全部用于公司普陀6号海上风电项目。

践行社会责任

从社会责任来看，面对突如其来的新冠肺炎疫情，公司坚持“疫情就是命令，防控就是责任”，严格落实管控要求，相继制定“十个加强”“十个从严”等防控措施，公司系统保持“零感染”。主动扛起央企责任，所属企业依托优势配制消毒原液赠予地方政府和社区服务站，缓解防疫一线消毒液紧缺情况。抓实抓细疫情防控和生产运营工作，全力保障能源供应，充分发挥央企能源供应“稳定器”和“压舱石”作用。

宁夏新能源公司“青年志愿服务队”，连续5年为居民免费配钥匙、到敬老院和孤儿院慰问看望老人和孩子，让孤寡老人和孩子们充分感受社会大家庭的温暖。帮助环卫工人清理城区内主干道垃圾、清理小广告，组织员工进行无偿献血，累计捐献血液11200毫升。用爱心传递温暖，用实际行动践行社会责任，展现央企担当。

2019年，公司坚持物质惠民、精神惠民和文化惠民相结合，统筹发挥各级工会组织的资源和作用，帮助员工解决实际困难，当好员工的“娘家人”。持续实施精准帮困和“送温暖”，规范使用“困难职工帮扶资金”，全年累计走访慰问困难员工 1257 人次，发放各类帮扶资金 496.6 万元，将企业的温暖和组织的关怀传递到位。

2019年，酒泉发电公司把关爱员工落到实处，高度重视生产一线员工的劳动保护，为运行人员增加“一衣两裤”，为燃料人员增配绝缘鞋、雨衣、遮阳伞等用品，为班组配备洗衣机、充电宝、绿植、水杯，为值班人员更换床单被罩，利用废弃的挡风抑尘网“零成本”搭建车棚，修建简易自助洗车房，方便员工生活，不断提升幸福指数。

国电电力践行对经济、环境、社会的三重责任，通过绿色金融服务绿色电力发展，服务国家战略和实体经济、服务乡村振兴，助力社会共同富裕的有益实践，为促进经济社会可持续发展积极作为。