基本面情况：种植端，美豆种植进度快于往年同期，过去一周优良率提高，劣差率降低。未来1周降水偏少，不利于大豆生长。消费端，美豆当周销售周环比增加，销售给中国周环比增加，出口装运周环比减少。油厂豆粕成交转差、提货减少。库存端，港口大豆库存减少。油厂大豆库存增加，豆粕库存减少。饲料厂豆粕库存增加。利润端，现货榨利盈利大幅恢复。下游各类养殖亏损。

7月USDA供需报告利多：新作大豆期初库存1.029亿吨，月环比调增158万吨。新作产量4.053亿吨，月环比调减539万吨。消费3.8451亿吨，月环比调减158万吨。期末库存1.2098亿吨，月环比调减少236万吨。

操作上：供给端，作物进入生长关键期，植被指数目前看正常。未来降水偏少，不利于大豆生长。国内油厂大豆压榨增加。需求端，现货成交转差，提货转差。库存端，港口大豆库存增加，油厂豆粕库存累库较慢，下游饲料厂豆粕库存增加，库存水平不及往年同期。利润端，压榨利润大幅好转，而下游养殖利润大多处于亏损。操作上，供给端的天气恶化，需求转弱，供需两弱。作物生长关键期，保持偏多思路。多单及正套注意保护利润。

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