前阵子央行憋了个大招，说要从5月1日起开放债券柜台交易。

也就是散户可以进入债券市场，通过柜台买到更多的银行间债券。

在资产收益不断走低的现在，这措施落地无疑是让普通人资产收入多了一个备选项。

只不过现如今，这市场开放是开放了，银行APP也可直接购买了，但收益么却有些鸡肋。

预期中的信用债并没有放开，上线的依旧是风险较低的利率债。

四大行APP上展示的柜台债券，一点开看，无论长中短期，全是国债、金融债、地方债这种几乎无风险的债券。

中短期的债券，到期年化就一点几，长期的债券，收益能到二点几，看一圈下来，收益最高的也不超过3。

这收益，除非是未来降息降到一点几，甚至像本子那样的利率，现在买10年期2.5%左右的债券，拿着还有一定的优势，否则没有太大的搞头。

当然这债券收益，多数比期限相近的存款利息又要高那么一点点，因此还是有一定市场。

当初预想过，柜台啊，APP之类的场所，都属于公开场所，放上面公开买卖的债券，要控制风险，收益上估计很难上去，纳入的债券大概率是信用等级较高的。但实际银行间债券市场的开放，比想象中的还要谨慎。

上面根本不会把高风险的债券放开给散户买，首批试点的债券，没有企业债，也不会把城投债放出来让散户薅羊毛。

收益好点的，性价比高点的债券，一般都不公开，私募类的通道就抢完了。而能公开的债券，大家都能参与进去的，一般收益率都很低。真要有收益高点好点的债券，别人也不会卖给普通老百姓。

一分收益对应一分风险，超额收益源于风险溢价。若上面真在柜台上推了高收益的债券，尽管强调了风险，但很多人是听不进去的。十个有九个都贪收益高的债券，100块钱起购的门槛又极低，欲望一旦不受控，最后债券赚钱了还好，不少人估计还会认为是自己技术高超，一旦亏钱了，估计就是骂声一片了，因此还不如从一开始就不放开高风险高收益的债券。

所以现在哪怕上面想努力发展柜台债券，想将部分储蓄转化为债券投资，也依旧不敢在银行柜台卖风险稍高的债，只能从低风险债起步。从收益上来说，这部分债的吸引力，还是偏弱的。

收益好点的债券，要么额度很少，要么根本就不公开买卖，因此要想收益高点，还得走标债资管，能配置收益率更高点的私募类城投债券，风险能小点，收益也比大公募的债好点。