美联储降息的正确理解与股市差异　　关于这一次美联储降息50基点，其实还是晚了一些，7月份就应该开始降息25个基点的。如今都在猜下次降息50BPS可能在今年11月美国大选之后，届时庆祝新官上任。兑现了降息，就要搞懂中提到过的，哪些资产已经抢跑了，哪些会补涨的，这些都在《低利率时代的热点规律、资产配置思路》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405079854193180880中详解过了。

　　在美联储加息的时候，全球股市除了A股和港股，基本都创出了历史新高，我们从3000点保卫战到了2700点；美联储降息，也不是说我们就可以躺赢了，决定因素还是在A股自身，即在于提供国内政策的操作空间，这才是决定A股的核心。美联储降息提供了国内政策可以进一步宽松的窗口，如果届时宽松力度可以强于美联储，并真正去解决市场的问题，则可以对市场提供更大提振；反之，若同样宽松或力度持平甚至偏弱，则不改变整体震荡结构市格局。

　　由此，我们也看到了，降息后，全球股市都在涨，美股是更是新高，唯A股调整，为什么呢？就看前面提到的政策因素，从货币政策角度，香港方面是盯紧美联储的，所以，9.19港股跟随降息了50个基点，港股是反弹的，且力度不小；而9.20日，我们看到9月LPR报价出炉：1年期和5年期利率均维持不变，这显然对银行是利好，但对市场角度，这就是利空的，缺乏诚意；而日央行并没有加息，我们看到的日股涨，美股涨，唯有A股调整。说白了，之前加息周期全球新高，也是我们缺席，这就是尴尬，问题不会自己解决，诚意决定成色。

A股所处位置与趋势　　9.18日两市量能跌破5000亿元，只有4793亿元，持续刷新地量。同时市场也是再创新低的，达到了2689点，随后金融、地产有发力，这是两市最大的两个权重了，两市有快速翻红，随后回落，暂时守住2700点。这个异动来自于港股方面，佳兆业集团最高暴涨超40%，拉动港股内房股的活跃，传导的A股，而这是个实际上，源于美联储降息预期将带动香港置业情绪回升。说白了，还是港股方面拉动。而9.19日降息，A股冲高回落；9.20日则是调整的，尾盘因为说管理层有提振进化才有一个反抽，但整体明显落后全球，就是源于我们的政策意图。

　　日央行的动作，消除投资者的担忧，毕竟8月初“黑色星期一”的影响还历历在目，是当时日经225指数遭遇了自1987年以来最严重的暴跌，不过随后其在一周内收复了熔断长阴，也是很强的恢复。对我们来说，LPR如果降息，是让利于民的动作，也利于地产，不过对国有大行来说则是要进一步降利润的，所以如今是一个明显的跷跷板因素中，究竟要大块头，让指数看上去还不错；还是说大块头跌下去，资金流入其他板块，让市场个股赚钱效应活跃起来，这是未来的变化，也是9月来始终尝试的切换。

　　因此，短期来看，美联储降息给全球市场一个契机，算是落地了，从年初的降息多次到如今才兑现第一次降息，期间太多波折了，如今明确后，资金也会调仓更明显，包括巴菲特等手握大量现金来寻求调仓的机构也不少。不过对A股来说，9月几乎每日都新低的动作还在持续，量能萎缩，还是不断寻底的过程，要股民保持耐心，市场很难快速脱离颓势，只能一步步完成切换，以及解决问题。接下来，就来详解热点变化，以及股民应对策略，供大家参考。