并购重组，是指企业基于经营战略考虑对企业股权、资产、负债进行的收购、出售、分立、合并、置换活动，表现为资产与债务重组、收购与兼并、破产与清算、股权或产权转让、资产或债权出售、企业改制与股份制改造、管理层及员工持股或股权激励、债转股与股转债、资本结构与治理结构调整等。

运作过程：企业通过收买其它企业部分或全部的股份，取得对这家企业控制权，并对企业进行重新整合，实际上是一种产权交易行为。

并购重组是搞活企业、盘活国企资产的重要途径。现阶段我国企业并购融资多采用现金收购或股权收购支付方式。随着并购数量的剧增和并购金额的增大，已有的并购融资方式已远远不足，拓宽新的企业并购融资渠道是推进国企改革的关键之一。

‌并购重组的目的主要包括以下几个方面‌：

1、优化资源配置‌

并购重组可以帮助企业优化资源配置，通过整合重组方的现有资源，实现多目标、多市场、多圈层的综合开发，从而提高资源利用率‌。完善治理结构，提高企业的整体实力和竞争力。

2、实现规模经济‌

并购重组可以带来规模经济效应，降低企业的综合生产成本，提高生产效率。通过并购，企业可以在保持整体产品结构的前提下，集中在一点进行单一品种的生产，实现专业化水平，同时解决专业化生产带来的问题‌。通过并购重组，企业可以提高流动资金运作率，实现资金的有效利用和增值。

3‌、企业通过并购重组上市，可以提升企业经营管理水平，增强市场竞争力‌

并购重组可以帮助企业扩大市场份额，提升市场控场能力。横向并购可以减少市场上的竞争对手，提升企业的综合竞争力；纵向并购则可以通过控制关键原材料和中间产品的销售渠道，提高企业的市场主导效应‌。

企业上市前并购重组有利于上市公司提高资源整合能力和市场运作效率，实现企业的长期发展目标。并购重组上市后，可以规范企业上市后的运作方式，从而提高企业的运作水平，增强企业的稳定性和可持续发展能力。

4、促进技术创新和融资便利‌

并购重组使得企业能够集中足够的研发经费用于研究、设计和生产工艺改进，推动新产品的迭代和技术创新。同时，规模的扩大也使得企业的融资变得相对容易‌1。

5‌、并购重组得到法律和政策支持‌

我国企业并购重组活动受到法律和政策的支持。《中华人民共和国公司法》第一百七十二条规定了公司合并的形式，包括吸收合并和新设合并，这些法律条文为并购重组提供了法律依据‌。

‌并购重组的具体方式包括‌：

1、整体并购‌

上市公司以资产为基础确定并购价格，受让目标公司的全部产权，目标公司通常改组为上市公司的分公司‌3。

2‌、投资控股并购‌：向目标公司投资，将其变为上市公司的控股子公司，获得控制权‌3。

3‌、股权有偿转让‌：根据股权协议价格受让目标公司的全部或部分股权，获得控制权‌3。

4‌、资产置换并购‌：上市公司用一定资产并购等值优质资产的产权交易‌3。

5‌、二级市场并购‌：通过并购流通股实现上市公司控制权转移‌3。

由此可见，并购重组不仅是企业优化资源配置、提升市场竞争力的有效手段，还受到法律和政策的支持，具有多种具体的实施方式。

企业并购重组是中国经济实现转型和产业升级的当务之急

目前中国经济发展正处于转型升级的关键时期，面临诸多困难，经济下行压力巨大。实践证明，并购重组不仅能够促使我国实体经济走出困境‌，也是中国经济实现高质量发展的必由之路。

一、并购重组是实现资源优化配置和产业结构升级的重要手段，有助于化解经济结构性矛盾‌

当前中国经济面临的主要问题是结构性矛盾，通过并购重组可以有效去产能、去杠杆，特别是在产能过剩的行业，并购重组是实现这一目标的重要手段‌。此外，并购重组还能帮助新兴行业实现规模和效率的快速提升，以及在较为成熟、发展潜力较大的行业中扩大已有优势‌。

通过并购重组，企业可以实现资源的优化配置，掌握核心科技能力，推动产业结构升级，进而提高投资回报水平‌。并购重组不仅能够帮助企业实现快速扩张，还能够通过整合资源，提升企业的竞争力和市场占有率‌。

二、并购重组有助于推动经济转型升级

通过并购重组，可以快速提升产业层级和行业集中度，提高产能利用率和企业经营管理效率。这不仅能够激发市场活力，还能推动技术进步和产业升级换代，从而实现高质量发展的目标‌。

并购重组能够促进企业向新质生产力方向转型升级，进行产业整合，选择符合国家产业政策导向、具有创新能力和成长潜力的标的，从而增强企业的核心竞争力‌。这有助于推动经济的高质量发展，实现资源的优化配置和企业的持续成长‌。

三、并购重组能够提高企业核心竞争力

通过并购重组，企业可以整合资源，优化资本结构，调整治理结构，进一步提升企业的市场竞争力和创新能力。这有助于企业在全球市场中占据更有利的地位‌。

并购重组制度通过不断优化调整，可以达到加强资源整合、调整优化产业结构，提高企业经营效益和竞争力‌的目的。实际上，狭义上的并购重组仅包括兼并收购等行为，而广义上的并购重组还包括分立、出售、划转等置出资产的行为，能够达到聚焦主业、优化资源配置和淘汰落后产能等效用‌。

四、国家出台多项政策鼓励企业并购重组

目前国家已出台了多项政策鼓励企业并购重组，新“国九条”提出鼓励上市公司聚焦主业，通过并购重组等方式提高发展质量，进一步增强核心竞争力‌。‌“科创板八条”‌：该政策更大力度支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应‌。‌

“并购十六条”‌：这一政策进一步鼓励企业并购重组，特别是在科技赋能、产业整合等方面提供更多支持‌。这些政策旨在通过多种措施活跃并购重组市场，支持企业通过并购重组实现高质量发展。

10月21日，证监会发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，主要包括以下内容：

1、支持上市公司向新质生产力方向转型升级‌：积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，包括跨行业并购、未盈利资产收购等‌。

2‌、鼓励上市公司加强产业整合‌：通过完善限售期规定、简化审核程序等方式支持上市公司之间的整合需求，鼓励私募投资基金积极参与并购重组‌。

3‌、提高监管包容度‌：尊重市场规律和经济规律，对重组估值、业绩承诺等事项提高包容度，更好发挥市场优化资源配置的作用‌。

4‌、提升重组市场交易效率‌：支持上市公司分期发行股份和可转债等支付工具，建立重组简易审核程序，大幅简化审核流程、缩短审核时限‌。

5‌、提升中介机构服务水平‌：引导证券公司等机构提高服务能力，助力上市公司实施高质量并购重组‌。

6、依法加强监管‌：打击违法违规行为，维护重组市场秩序，保护中小投资者合法权益‌。

证监会新规对上市公司并购重组的影响主要可以概括为以下几个方面‌：

1、新规简化了审批流程，提高了审批效率。

2、新规放宽了跨界并购的限制。

3、新规提高了监管包容度。

4、新规鼓励私募投资基金参与并购重组。

证监会新规通过简化审批流程、提高审批效率、放宽跨界并购限制和提高监管包容度等措施，旨在激发上市公司并购重组的市场活力，支持企业通过并购实现转型升级和产业整合。

综上所述，企业并购重组在化解经济结构性矛盾、提升产业层级和集中度、提高企业核心竞争力等方面具有显著作用，能够有效推动我国实体经济走出困境。

更重要的是，企业并购重组在中国经济高质量发展中扮演着至关重要的角色，只有通过资源优化配置、产业结构升级和政策支持等多方面的综合作用，才能推动中国经济实现高质量发展。

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