当前在光伏电池技术路线中，TOPCon、HJT等多种方案并驾齐驱共同发展。
N型技术叠加双面组件高速发展，有望进一步提升POE类胶膜的需求。
光伏封装胶膜已成为POE材料最主要的应用场景。2023年我国光伏产业对POE的需求已攀升至44%，成为POE的最大消费领域。
相较于当前普遍应用的EVA胶膜，POE制成的光伏封装胶膜在增强组件的长期稳定性方面具有更加优异的性能。
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POE在光伏胶膜中的渗透率有望持续提升：
资料来源：CPIA《中国光伏产业发展路线图（2022-2023年版）》
POE胶膜行业概览聚烯烃弹性体（POE）是由乙烯和α-烯烃经过无规共聚而成的一种特殊聚烯烃材料。
POE以其出色的抗PID性能和水汽阻隔性而脱颖而出。
POE融合了塑料的刚性和橡胶的弹性，形成了一种双重优势的材料。其具有独特的分子构造，在常温下如橡胶般的柔韧弹性，在温度升高时又能展现出塑性流动的特性。
得益于茂金属催化剂的作用，POE的分子量分布非常均匀，从而确保其优秀拉伸强度和抗冲击性能。
POE树脂作为一种多功能的材料，在光伏封装胶膜领域有着广泛的应用。
2023年国内POE的消费量中，有44%来自于光伏行业，其次则是汽车行业。在光伏领域，POE主要应用于双玻组件和N型电池组件的封装。
光伏N型电池对水汽和紫外线更为敏感，因此需要使用抗PID性能更强的封装材料，POE胶膜正是满足这一需求的理想材料。
胶膜的生产过程相对简单，但不同种类的胶膜生产线之间仍具有一定的通用性。
胶膜的配方对其性能十分重要，需要企业经过长期的技术研发和优化，因此形成了较高的技术门槛。POE的低极性特性也增加了加工的难度。
从产业链的角度来看，POE上游原料主要来自于石化行业，下游应用于汽车部件、聚合物改性、电线电缆以及光伏胶膜等多个领域。
POE产业链：
资料来源：化工新材料
POE胶膜竞争格局和龙头梳理目前我国在全球胶膜市场的占有率已超过90%。但是在POE（聚烯烃弹性体）生产方面，由于需要高技术壁垒的茂金属催化剂、高碳α-烯烃以及相配套的聚合工艺，全球市场供应主要被海外企业所垄断。
POE生产的难点主要在于茂金属催化剂体系的研发、溶液聚合工艺以及高碳α-烯烃的获取。高碳α-烯烃的生产技术难度大，且面临着海外企业的技术封锁，导致我国高度依赖进口。
当前全球POE的总产能主要集中于陶氏等海外化工巨头，全球主要厂商包括埃克森美孚、三井化学、SABIC、韩国LG、北欧化工等。
1993年美国陶氏化学率先实现POE工业化生产以来，三井化学、利安德巴塞尔等公司也相继实现了商业化生产。
国内企业尚未具备大规模生产的能力，同时国外新增产能有限，中长期来看光伏级POE树脂的供应仍然十分紧张。
全球掌握茂金属催化剂技术的企业寥寥无几，我国茂金属聚烯烃也未进入大规模市场应用阶段。但是近年来我国已在茂金属催化剂体系的研发方面取得突破，中国石化北京化工研究院已实现茂金属催化剂的工业化生产，万华化学也完成了利用自主研发茂金属催化剂的POE产品中试。率先入局的龙头厂商有望自主研发出适用于工业生产的茂金属催化剂，POE国产化的进程正在加速推进。
2024年多家企业的POE产能将有望落地，从而有望打破国外的市场垄断，并加速实现国产替代。
目前除万华化学外，中国石化、卫星化学、东方盛虹、荣盛石化、鼎际得、诚志股份等企业已经陆续开始布局POE相关项目。
我国POE国产化正加速推进：
资料来源：百川盈孚、各公司公告
结语随着我国光伏组件产量的不断攀升，以及POE在光伏胶膜中广泛使用，我国对POE的需求正在稳步增长。国内厂商正在加速实现POE粒子的国产化量产突破，将对光伏POE胶膜的生产成本和市场带来积极的影响。此外，随着下游组件厂开工率的提升，2024年胶膜行业有望迎来复苏机遇。
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