近期，PET铜箔的上游原材料铜的价格持续飙升，沪铜主力期货的最新报价已达79370元/吨，今年以来涨幅已超过了15%。

传统的铜箔是由纯铜制成，其中铜的成本占据了铜箔总成本的近85%，而PET铜箔是在PET薄膜上进行镀铜处理的，其成本同时受PET价格和铜价的影响。得益于PET材料的低廉成本，采用PET铜箔可以显著降低铜箔的原材料费用。

当前铜材料价格居高不下，高分子材料作为替代品为降低成本开辟了新的途径。

在锂电池中锂电铜箔的成本占比高达8%，在传统的锂电铜箔中，铜金属的成本就占据了约83%。复合铜箔中铜金属的成本仅占约45%，中间层的高分子材料成本远低于铜金属。

随着复合铜箔的规模化生产，整体成本有望进一步降低。据相关机构预测，如果铜价上涨至8万/吨，每100kwh单车的成本将增加超过1000元，这使得PET铜箔的成本优势更加明显，有望在市场中加速渗透。

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PET铜箔是创新型复合材料，核心构造包含一层4.5μm的PET薄膜，两侧分别覆盖有1μm的金属铜层，使其能够作为锂电池的负极集流体，从而替代传统的铜箔。

PET铜箔不仅成本更为低廉，且在安全性和使用寿命上都表现优秀，具有大规模应用潜力。

相较于由纯铜制成的传统锂电铜箔，复合铜箔采用了在高分子材料表面镀铜的先进工艺，产品结构呈现出类似“三明治”的层次，目前最为主流的复合铜箔材料便是PET。

由于PET材料的低密度和低成本，加上其固有的材料特性，使得PET铜箔能够显著提升电池的能量密度，降低材料成本，并增强电池的安全性。

复合集流体的中间层采用了轻量化的高分子材料，实现产品的轻薄化设计。由于替代材料PET的密度远低于传统铜箔，因此在相同厚度下，PET铜箔可以比传统铜箔减轻约60%的重量。

PET铜箔“三明治”结构：

PET铜箔位于锂电铜箔产业链的中游环节，上游由原材料供应商和设备制造商构成，主要包括磁控和电镀设备的提供商。中游环铜箔的制造过程主要有电解铜箔和新兴的PET铜箔两种工艺，其中电解铜箔是目前市场上的主流；下游主要是各类电池厂商，包括动力电池、3C消费电池以及储能电池的生产商。

下游应用像宁德时代、厦门海辰等领先的电池制造商较早地推动PET铜箔的应用。宁德时代早在2019就申请了一项关于复合集流体的发明专利，强调了复合集流体在减轻重量和提高能量密度方面的关键作用。

整体来看，从设备制造商到材料供应商，整个产业链的各个环节都在加速推进复合铜箔产业的发展。

不过作为一项新技术，复合铜箔在设备、生产工艺和电池后端配套工艺方面还存在一些挑战。设备方面的技术难度环节在于磁控溅射和水平镀膜设备；而在生产工艺上，铜箔生产面临着良品率低、生产速度慢等问题；电芯装配环节，由于铜和塑料材料属性的差异，涂覆、压合、切割、焊接等多道工序都可能遇到问题。

PET铜箔产业链图示：

我国在2017年成功建立了全球首条复合铜箔生产线，为产业化奠定了坚实基础。当前随着越来越多的企业加入这一领域，产业化进程不断加速。

当前复合铜箔在生产技术、产品合格率以及成本控制方面仍有很大的提升空间，这也为中中游企业提供了切入市场的良好机会。

当前，国内进军复合铜箔领域的主要企业包括PET薄膜材料供应商、传统铜箔行业的领军企业以及PCB制造商等。

由于PET基膜是复合铜箔的重要原材料之一，PET薄膜材料企业能够实现自给自足，从而在成本控制上具有显著优势。PET薄膜制造商主要有重庆金美新材料和双星新材、双星新材、万顺新材和东材科技等。

锂电铜箔生产商以铜冠铜箔和宝明科技、诺德股份、阿石创等为代表；上游设备供应商如东威科技、骄成超声、道森股份等具有先发优势。

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