经历了从2021年来A股市场持续低迷震荡市周期，股民也在问这种“熊市”究竟要持续多久？其实，这个问题很难有答案，如果参考日本周期，甚至可以失落的二十年，美股也有过失落的十年，所以都是事后才有的答案。那么，作为股民多认知一些残酷是有好处的；此外，对于抄底，我们要明白利润来源，以及一些经验，这样更有利于操作。

巴菲特的抄底经验　　我们来看看巴菲特是如何抄底的？正如《唯有学会等得起，赚钱才能变简单》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405072606444257353提到过的，大资金从来不着急，因为时间是朋友，不用操作，底层逻辑稳定产出现金流，这样其可以耐心等待大跌，黑天鹅，股灾之后的机会，这个时候不仅更便宜，且操作成功率更高，获得更多的优质低位筹码，就会在回归强势周期后获利更多。所以，巴菲特根本不会急于抄底，相反他会非常耐心地等待等待再等待。

　　巴菲特不擅长抄底也是事实，比如说1969年他选择大幅降低股市仓位，结果次年1970年美股一波调整后，开始了反弹，随后1971-1972年持续反弹，巴菲特踏空了，怎么办？巴菲特选择等待，而不是贸然改变策略，随后就是迎来了大跌时刻，现实1973年“漂亮50”陨落，随后1974年又是股灾，美股市场上大量的个股市盈率不仅跌破10倍，而是只有3-4倍，即便如此，所有人还都在抛售变现。这个时候，巴菲特选择逐步入场了，这就是他著名的“别人恐慌我贪婪”，但有多少人真正理解，在此之前，巴菲特忍了很久，如果之前出手就不可能有随后的成就。

　　这种情况不是一次两次，包括1999年巴菲特撤离，随后2000年互联网泡沫刺破，巴菲特又是忍了5年才再次出手。他的名言：“只有资本市场极度低迷，整个企业界普遍感到悲观之时，获取非常丰厚回报的投资良机才会出现”。如果没有底层逻辑支撑，哪来的耐心呢，这不是靠什么心态，而是稳定的盈利系统，所以，对很多股民来说，要先解决的是底层逻辑的构建（《底层逻辑配置思路与标的研究（名单）》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404992881105436879中有过详解），这样才会有一个平稳的心态应对行情。

　　有了这个基础之后，我们还要思考一个问题，市场经历较大规模的熊市或者长时间低迷后，其底部会是什么样的？是快速反弹，还是多次反复夯实的概率大？显然是后者，因为积弱难反，市场低迷不是一朝一夕的，没有特效药，只能是病去如抽丝，一步步实现的。所以，作为股民就不要总想着牛市来了，大行情来了，甚至会踏空，实际上更多的反弹是一种超跌反抽，即局部反弹后还会新低的走势。

　　当股民做好了复杂走势准备之后，股民就能够避免很多诱惑了，也就能理解为何巴菲特那么有耐心了。这样说还是不够明确，接下来，我们以日股为例，因为其经历的衰退因素更多，也有很多筑底反弹，以及这样走势中的热点思路，很值得A股的投资者借鉴。