央妈竟然要做空国债？ 今天央妈重拳出击，说准备在近期开展国债借入操作。 说人话就是，央妈准备融券“做空”国债，在二级市场上抛售国债了。 话音刚落，国债就被立马打趴，股市则上演了一出直线拉升，创业板从水下两个点拉到平盘。央妈之所以这么做，一个直接原因是，国债涨的它受不了了，必须要出手打压。当然还有更深层原因。 当下这个大环境，大家风险偏好都很低，为了求稳，几乎所有人、所有机构，都在抢国债。越抢，价格自然被怼得越高，国债期货如今是妥妥牛市。 前段时间，超长期国债上市第一天，就被炒出了25%的涨幅。要知道以前1%，就够债市玩一天了，竟然走出股市的波动，实在是癫狂。 这种现象，央妈早就看不下去了，最近三个月，至少9次提醒别再买债了，但很多机构就是不听，才逼得央妈出手敲打。央妈遏制的目的，大概有3个。 首先是保汇率。国债价格被炒高，意味着债券利率走低。今天30年期国债收益率，最低跌到了2.4%。不仅创历史新低，并且跌到跟日本的30年期国债收益率一个水平，日本可是全球利率最低的国家，30年期现在是2.2%，实在是离谱。 更关键的是，伴随我们的利率越走越低，老美还故意不降息，维持利率坚挺，导致中美利差越来越大，这就会导致人民币有一定压力。所以央妈在用最小的代价，来稳住汇率。要知道，之前4月日元崩了之后，当时日本央行花了4000亿救市，都没救起来。 第二是防止系统性风险。去年老美硅谷银行倒闭，最近日本第五大银行爆亏，这些银行崩盘的背后，都是因为持有大量的长期国债。风险就在于，一旦利率上升，手中国债会大幅贬值，从而引发银行系统崩盘。现在我们有部分农商行拼命抢国债，就是一个危险信号。所以央妈希望机构别抢债，再买，我就打压价格，让你赚不到钱，希望某些机构趁早收手。 第三个目的是，央妈希望资金别再空转了。央行给银行的贷款利息是2.5%，那些银行、机构拿到钱后，不去支持实体，反而去买2.3%的国债，导致资金在金融体系空转，显然与央行刺激经济的路径背道而驰。 现在不光国债被疯抢，A股里有些类国债的资产，煤炭水电石油等，也被一个个被抢到天上去。由于它们是权重，导致指数严重失真。这种情况，把指数拉倒5000点又如何，更多人亏钱效应依然炸裂。 央妈现在这么说了，风格是不是要调整下？