就在刚刚深交所就量化交易监管细则公开征求意见，发布了《深圳证券交易所程序化交易管理实施细则（征求意见稿）》。 首先，明确了什么是“高频交易”，存在单个账户每秒申报、撤单的最高笔数达300笔以上，或单日最高申报、撤单的最高笔数达20000笔以上的，认定为高频交易； 其次，针对高频交易实施差异化收费，根据申报、撤单笔数和频率等设置收费标准，加收流量费、撤单费和信息服务费等费用。 从以上两点可以看出，监管规则有效的削弱了量化交易/程序交易在信息上、交易速度等方面的交易优势，在一定程度上维护市场投资者的交易公平。 量化交易，即通过数学模型和算法自动执行交易策略的交易方式，相较于传统的人工交易，最大的优势就在于利用复杂的统计学和数学模型构建策略，以及利用计算机优势可以实现毫秒级的速度处理大量数据并作出交易决策，用两个词概括就是“模型”、“高频”。 根据高频交易的认定，普通交易者根本无法构成高频交易，此次高频交易监管规则就是为量化交易“量身打造”的。 量化交易就是一把双刃剑，用好了可以很好的促进市场流动性，提升市场效率。 但如果被有心之人利用，则会增加市场操纵和不公平竞争风险。例如，一些量化交易使用者可以通过高频交易中的虚假申报、闪电订单等方式影响市场价格，进行盘中拉打压造成异常交易。 同时极端情况下，高频交易的突然撤离有可能会导致流动性瞬间枯竭，造成市场流动性风险。 当然，股民们对量化交易更担心的是市场中频繁的量化交易活动导致导致异常波动事件的频发，可能削弱投资者的信心，导致市场信心枯竭，这对一个投资市场则是致命的。 量化交易真的比人更具优势吗？其实不然，量化交易的策略模型依赖于对历史数据的质量和分析结果，如果数据质量不佳，或者短期市场加速下跌，则模型可能给出的投资者策略会继续看空，这就会导致市场进一步下挫，所以不成熟的量化交易策略模型只会做“火上浇油”或“锦上添花”的事，而做不了“雪中送碳”的事。这对熊市或牛市阶段的市场并不是一件有利的事情，健康的市场必须具备一定的稳定性，才能滋养价值投资的成长，形成“耐心资本”。