本周A股最重磅消息莫过于650亿IPO巨无霸先正达暂停上市申请，这是继农业银行上市后14年来A股最大的IPO项目。很多投资者高呼这是A股IPO里程碑最大“利好”，但事实真是如此吗？先别急着下结论，了解下先正达这家公司再说。

先正达集团股份有限公司是全球领先的农业科技创新企业，前身是原瑞士先正达股份，2017年中国化工集团以430亿美元的高价进行收购，使其成为央企中化集团的全资子公司。目前先正达是全球最大的植保公司和第三大种子公司，可以说先正达集团是全球农业科技领域的领军企业之一。不仅实力突出，其业绩更是优异，在过去三年里其平均营收超过2000亿。

但为何如此优秀的企业会被广大投资者所诟病？

原因还是在于其650亿的募资计划中的195亿用于还债，而研发费用仅为130亿，远远低于还债金额。本来IPO之行一路坦荡，可惜去年A股迎来剧震，IPO为题首当其冲成为市场情绪主要的宣泄口，先正达面对巨大的舆论压力和动荡不安的市场环境决定暂缓上市。

而这对A股真的是一件好事吗？

先正达可以说是真正有投资价值的企业，若成功上市，将极大提升A股市场的活跃度和交易量，吸引大量投资者关注和参与。同时，巨额募资不仅能够增强资本市场对实体经济的支持力度，引导社会资本流向农业科技等关键领域，推动产业升级和技术进步，符合大力发展农业的方针战略。

对于A股市场而言，像先正达这样的重量级企业的上市行为往往被视为市场健康发展的重要标志之一，然而现在却因为一些带病闯关的劣质企业违规上市，导致本应该上市的企业而没法上市，这不正是我们最不愿意看到的“劣币驱逐良币”的病态现象吗？

先正达暂停IPO，接下来极有可能引发市场对其他大型企业上市前景的担忧，从而影响市场整体信心，导致真正值得投资的实体企业无法借助资本市场进一步做大做强。

目前A股问题还是很多，但个人认为根症还是在于上市公司极低的分红、回购比例，大量的增发、减持持续涌现，企业管理层对市值管理“视而不见”，导致市场“失血过多”，投资者没有等到应有的投资回报，这才是目前A股的根症。

往往市场下跌时才会暴露出更多的问题，只有不断的上涨所有问题都会迎刃而解而解。通过提高上市公司回报率，实施行之有效的市值管理手段，才是解决问题的关键所在。而不是像现在一样陷入“一遭被蛇咬，十年怕井绳”导致“劣币驱逐良币”的尴尬境地。

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