一、大事件 • 6月20日晚间，沪深交易所各受理了1家IPO申请，这是沪深交易所时隔半年后再次受理IPO。这也意味着，三大交易所IPO受理全部恢复。与此同时，三大交易所IPO上市委会议也已经全部重启。 • 商务部部长王文涛应约与欧盟委员会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯举行视频会谈。双方商定，就欧盟对华电动汽车反补贴调查案启动磋商。 • 6.27-美国至6月22日当周初请失业金人数、美国第一季度实际GDP年化季率终值、美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值 • 6.28-美国5月核心PCE物价指数年率、美国5月个人支出月率、美国6月密歇根大学消费者信心指数终值 • 6.30-中国6月官方制造业PMI 二、舆情热点（整理自网络） • 水利-水利部：桂江桂林段水位、流量均超1998年洪水/近日財政部会同水利部下达中央財政水利救灾z资金9.16乙元（舜禹股份、三和管桩、泰福泵业、招标股份、青笼管业等）； • 艾滋病-当地时间周四，美国生物制药公司吉利德科学在官网宣布，其研发的来那卡帕韦在预防艾滋病毒方面显示出了100%的有效性（琻凯生科、艾迪药业、博腾古份、泓博医药、重药控股等）； • 车路云-中国智能网联产业创新联盟公维洁表示：车路云一体化申报试点城市已完成评审，只待五部委公布（华铭智能、琻溢科技、高新兴、雅创电子、中公高科等）； • 万国半导体-郭明錤：英伟达认证流程改变，AOS（万国半导体）有望新进GB200供应链，业界认为AO­SL有望成为下一个安费诺（联动科技、三超新材、圣晖集成、太极实业、格灵深瞳等）； • 华为机器人-在6月21日举行的华为开发者大会上，华为云推出搭载盤古能力的人形机器人，华为表示，华为云盤古大模型未来还要赋能工业机器人和服务机器人（科力尔、恒为科技、富佳古份、富临精工、拓斯达等）； • 半导体-SE­MI最新报告指出，为了跟上芯片需求持续增长的步伐，全球半导体制造产能预计将在2024年增长6%，并在2025年实现7%的增长（圣邦古份、中芯国际、中微公司、普冉古份、北方华创等）； • 大飞机-6月21日晚，南方航空发布公告称，将购买100架中国商飞制造的C919系列飞机。订单共计约702.4亿元人民币，计划于2024年-2031年分批交付（爱乐达、中航西飞、三角防务、迈信林等）。 三、热点研报与纪要 1. 【天风计算机】华为HDC大超预期：AI与OS深度融合，开启鸿蒙OS Agent新时代　 【观点】 • 　鸿蒙生态更新：9+亿设备，1500+应用已上架　 1、鸿蒙生态设备9+亿，TOP 5000应用已加入鸿蒙生态，1500+应用已完成上架　 2、鸿蒙Next：先锋用户beta版已可升级，Meta60系列8月可更新beta版，正式版Q4随Meta70发布　 3、APP的跨端流转：如跨设备互通图库、手机开启高德地图后流转到车机大屏、无需扫码碰一碰直接点奈雪的茶　 • 对标苹果，重磅推出Harmony lntelligence： 将AI与OS深度融合　 1、AIGC语音修复、图片生成、AI读图等。如输入一个带表格的图，可以生成让小艺拆成表格进行解读和分析　 2、AIAgent跨应用调度：#向小艺下达行程计划-小艺拆分任务-生成航班、酒店等方案-通过小艺订票　 3、模型和敏感数据全部本地化，端云同构确保云端数据安全　 • 推出星盾安全架构，打造类IOS安全优势　 1、禁止开放9类不合理权限，用户用机的时候会提示，是否允许“XX”访问信息等。　 2、支持系统级文件加密分享，不依赖应用，不限分享渠道，支持多种文件类型。 2. 【广发通信】国内外云厂商加大AI算力投入，2025年光模块需求均旺盛　 【观点】 核心结论：本周我们与产业方密切交流，我们再次小幅上修2025年800G出货预期至1800万。较今年略微不到1000万的预期相比，近乎翻倍。 800G：训推需求双走高，国内外云厂商大手笔投入。本轮2025年800G需求上修变化较大的是微软，微软计划明年建立多个“数十万卡”的特大规模集群，采用以太网架构+800G单模模块。我们判断与OpenAI下一代GPT训练有关。另外，推理需求大增，云商自有AI应用及云租用需求旺盛，预计微软+AWS+META+Google（Apple托管）+字节需求有望达到1500万支。如明年Apple自建数据中心，需求还有上调可能。　 1.6T:维持2025年600-700万支需求看法。ComputeX上产业链反馈B200需求向好，略超我们之前预期。目前1.6T产业链各方持续推进，预计下半年会小规模起量。另根据我们广发通信独家信息来源，3.2T预计在26Q1送样，下半年有望出货。　 【相关方向】 训推需求上升，利好光模块龙头中际旭创/新易盛/天孚通信；国内互联网公司800订单释放，光迅科技受益溢出逻辑；需求上调后光芯片供应偏紧，国产龙头源杰科技导入客户门槛降低。 本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议，也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，泡财经不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任，市场有风险，投资需谨慎。