1.市场轮动速度快，两市成交1.62万亿，金融及消费板块冲高回落，市场呈现兑现

1. 市场轮动速度快，两市成交1.62万亿，金融及消费板块冲高回落，市场呈现兑现走法，需关注后续修复情况。 2. 港股南向资金持续流入，投行测算南向流入上限，但港股流入可持续性需从公募考核标准变更角度理解，长周期α选股标准将推动港股流入。 3. 外盘金龙指数大涨，海外投行对阿里估值提升，基于业务拆解和云业务新估法，后续外资将对成长型公司进行价值发现，港股中盘股上涨与外资和南下资金推动有关。 4. AI方向，GTC大会和腾讯资本开支披露在即，三大运营商资本开支结构调整，智算投入增加，但市场需关注订单落地和算卡到位情况，而非单纯依赖H20禁令或代差卡。 5. 机器人方向，高盛报告称特定场景机器人落地更快，但A股已交易完全场景，后续需关注实际应用落地，如东南亚建厂和万台规模部署。 6. 除AI和机器人外，军工电子、涨价金属、涨价化工、复合铜箔等α板块开始走强，叠加一季报表现良好，走势更稳。 7. 短期内个人操作仍聚焦科技股，不轻易切换至泛科技以外板块。 8. 整体市场指数不宜冲太快，否则可能引发更大震荡，春季行情持续性取决于指数斜率。