经过一番腾挪博弈之后，高悬在王健林和他的万达商业帝国头上的危机警报，终于得以暂时解除。

而在王健林对赌危机暂时解除的消息全网刷屏之际，旗下万达商管的部分投资人，也不想继续久等下去，想要尽快落袋为安，比如永辉。

近日，永辉超市对外公告称，将所持万达商管1.43%的股份，转让给王健林老朋友孙喜双的大连一方集团，对价45.30亿元。此次转让之后，永辉超市不再持有万达商管的股份。

当年永辉超市投资万达商管，是为了扩张，做大自己的超市业务。而现在，永辉选择出让股权，则是为了收缩，储备现金，度过自己的低谷期。

永辉超市从扩张走向收缩

有“超市一哥”美称的永辉成立于2001年。早期，永辉超市与同行们并无二致，业务进展缓慢。直到找到了生鲜这个抓手，用近十年时间，将门店总数拓展至156家，总经营面积破百万。

但这样的高速增长停在了2019年——中国连锁经营协会发布的中国超市100强显示，这一年永辉超市的门店数量达到了1440家的顶峰；而其市值则在2018年超过1100亿元。在千店千亿的光环下，2019年，永辉超市一跃成为中国民营企业500强，在2010年登陆上交所。

但好日子仅仅维系了两年。近年来，一边是高租金、高人工、重资产的运营压力，一边是满足价值消费、性价比等种种要求，超市和大卖场业态举步维艰。

尤其在新零售时代，永辉开始掉队。永辉超级物种、永辉mini店、永辉生活APP、仓储店，新零售的每一步，永辉都没有拉下，但却都没有做好，“一番折腾”之后，永辉的转型之路并未迎来好结局。

2021年，永辉超市遭遇滑铁卢，出现上市11年来首次年度亏损，且亏损一直延续至今。

作为昔日的“生鲜第一股”，永辉超市在门店调整和业务转型的双重压力之下，寻求破局之路。

果断收缩甚至砍掉不挣钱的所谓“新业态”，夯实线下门店、加大科技投入，变革组织架构，永辉的转型路径指向了其掌门人张轩松对永辉的未来定位：回到民生超市原点、推进数字化转型、加强科技和供应链能力，但这注定是长期工程，永辉需要时间；但市场留给永辉的时间却不多了。

落袋为安谋求新发展

事实上，对永辉超市而言，本次资产交易的目的是为了盘活公司资产，而且获得出售大连万达商管股权的这笔资金，对永辉超市至关重要。

因为就永辉超市披露的2023年三季报业绩来看，公司正处于一个亏损、盈利的临界点。

财报显示，2023年前三季度，永辉超市净利润亏损1969.82万元，但归母净利润已经扭亏为盈，达到5229.12万元。

净利润仅为5200多万元，虽然成功扭亏，但仍然在保本点附近徘徊，安全性并不高，更不能和2020年及以前的年度相比了。

永辉急需充足的现金流，让自己扭亏转盈，但在紧张的现金流面前，永辉超市没有太多时间来等待自己的“白马骑士”，最好的方式就是快速变现。

值得一提的是，本次转股的全部转让价款将分为八期支付给永辉超市，2023年内将到账约3亿元，其余七期直至2025年9月30日才全部转让完成。

公告称，其中第一期股权交易完成交割后，该批股权交易将增加公司税前利润2859.58万元，现金流量增加3亿元。

如果交易顺利进行，将有助于永辉超市进一步优化资产结构，提高公司的盈利能力，永辉超市大概率能在2023年能够实现扭亏为盈的目标。

也就是说，出售万达商管的这笔资金能够完全覆盖前三季度的净利润亏损数额，并能够为四季度净利润预留部分亏损空间。

回顾永辉超市的发展史，从“农改超”起家，凭借生鲜打下一片江山，从福建福州走向全国。如今，在生鲜电商平台、社区团购、折扣零售等业态的冲击下，求“新”的永辉又能否走出困境、重新出发，做出正确抉择，迈出向前的关键一步？