大家好，我是海榕君。

难熬的中报，终于披露完了。股市是经济的直接体现，我分析一下，大家有个印象。

先看总体数据，A股营收盈利双降。上半年5346家公司，总营收34.87万亿元，同比下降1.41%， 净利润2.90万亿元，同比下降2.36%。

1. 消费不容易啊

火腿肠、牛奶、啤酒、榨菜、免税、黄金零售都不行了。黄金价格短期涨太多了，很多消费者就对黄金珠宝观望。

调味品千禾单2季度，也一般，营收下滑2.53%，扣非净利润 下滑14.53%。

安琪酵母业绩还可以，单2季度营收 36.92亿，同比+11.32%，扣非净利润 3.01亿，同比 +7.32%。上半年，海外营收28.24亿，占总营收的39%。

体育用品的安踏还可以，中报营收增长近14%，扣非净利润增长63%，公司还准备回购100亿。

美的和海尔的财报还不错， 海尔的国际化程度最高，海外收入占比达到52%，超过国内收入；美的次之，海外收入占比达到41%；

也不用太悲观，这里面一些公司股息率也很高了，地产新房销售，连续暴跌3年了，转到2025年后，总有一些刚需会买房，继续往下走的概率低了。

2. 光伏行业的组件和硅料最惨

只看2季度，隆基亏损28亿，TCL中环亏损21.84亿，通威亏损29.93亿，晶澳亏损 5.92亿，当然这些也算明牌，计提越多，未来行业转暖的时候，业绩也越好。

3. 酒店一部分收入流向美团

首旅， 营收18.88亿元，同比-3.33%，

锦江， 营收36.86亿，同比-4.86%，

亚朵优秀，营收 17.97亿，同比 +64.46%

华住，营收 61.48亿，同比+11.18%

品牌力强的酒店，业绩更好。品牌力一般的酒店，必须依靠美团给它导流。根据美团的2季报，美团的到店团购（餐饮、酒店、景区、影院）收入，佣金收入有221. 08亿，去年同期200.34亿，同比 +10%。

4. 保险行业在增长

中国太保，新业务价值 （相当于普通行业的营收）90.4 亿元，同比+22.8%。

中国平安 ，新业务价值 223.2亿元，同比增长11%。

最关键险资有钱，如果中国平安开始增持太保，或者太保开始增持平安，又是一个左右手互拉。

保险业的问题，保险卖的不错，但像过去傻瓜一样，买国债赚利差的模式走到头了。

5. 港股互联公司业绩不错

这次中报互联网公司业绩不错，8个里面有6个都是超预期，除了拼多多和网易。

美团和小米的业绩比较好，美团砍掉新业务部门，并且躺赚酒店、餐厅、景区的分佣，外卖和闪送业务还在增长，估值也不贵，还有回购。

腾讯的视频号也起来了，是广告寒冬中的增量，腾讯的一个甜点，看元宝有没有超预期发展。

6. 医药分化

迈瑞是医疗器械中流砥柱，2季度营收 +10.35%，扣非净利润 +13.94亿。

CXO行业整体是比较惨，受多个方面打压，包括疫情后产能过剩、美元加息、集采打压等，估值不少已经破净，其中一个亮点是自于欧美市场客户订单增速还可以。

胰岛素甘李药业，2季度营收 +12.32%，扣非净利润 +138.90%， 集采恶性竞争后，业绩开始回暖。

同样都是做胰岛素的，美股的礼来、诺和诺德都奔万亿美元了，甘李还只在200亿人民币混，中国这么大的减肥市场，都拱手让给老外，太可惜了。

再说说其他的：

1. 制造业预期不好，周五统计局公布了一个数据，8月制造业PMI为49.1% 比上月下降0.3个百分点，连续4个月位于荣枯线之下。PMI是采购经理人，对未来市场的预期，提前做出的预期判断。

2.汇金上半年又买了4000多亿，现在总共持有5838亿的ETF ，主要还是持有沪深300指数，偶尔增持一些中证1000。

3. 常州国资委火了，2020年买入纳斯达克100指数后，一直持有至今，在本季度成为，基金第一大场内持有人。不要说群众的眼睛是雪亮的了，国资委的眼睛更雪亮。

周五，大盘还不错 ，并且放量了，全天成交8800亿。

其中一个原因是人民币从7.2升值7.08，美元从2022年开始加息，A股和港股已经躺了3年，估值杀了3年。不一定会流入，但大幅度流出的概率会减小。

彭博社报道的，降低存量房利率，我认为大概率也是真的。即使降存量房利率，还是会有很多人去提前还房贷。

周五晚上， 中概股etf kweb上涨 1.34%， 贝壳上涨 2.77%。

周末各种小作文，人心思涨。

就这么多了。