之前打压药明的提案，可能沦为废纸一张。 根据《每日经济新闻》报道，在最新公布的NDAA修正案清单中，已经没有涉及药明系的HR8333生物安全法，简而言之立法失败。 所谓的NDAA（国防授权法案），是美国国会每年通过的一项立法，用于授权国防部门的预算和政策。而在NDAA立法过程中，也会经过修改，于是有了NDAA修正案清单，这些修正案会影响最终的法案内容。 但修正案的提出，也必须经过一系列步骤。 具体是，在NDAA听证会前文件中成为“made in order”，然后获得演讲资格，并且要在NDAA全体投票中获得支持，接着经过众议院参议院修改，最后是总统办公室同意签字，最终落锤立法。 而现在HR8333提案被重新编号为454，状态依然保持为“提交”，并没有更新为“made in order”。这就意味着涉及药明的提案，在第一个环节就卡壳了，基本宣告该项法案流产。 其实不是没有蛛丝马迹。 就在5月中旬，老美的生物安全法草案迎来变化。 当时老美众议院监督与问责委员会针对HR8333生物安全法草案召开听证会，以决定是否将该法案推进到下一个议程。听证会上，该草案以40比1的赞成票获通过。 但草案内容与之前版本发生重大变化，即新增了八年的缓冲期。要求老美公司在2032年1月之前结束与药明康德（603259.SH）、药明生物、华大集团、华大智造等合作。说实话，1年之后的事尚且无法预测，8年之后世界早就变天，其实已经相当于给药明松口。 但药明的危机会就此解除么？ 在药明2023年的营业收入构成中，海外贡献占比高达82%，其中主要就是老美贡献，占比接近65%。所以美国市场对于药明来说，非常重要。 立法落空后，药明业绩应该没有太大影响，真正受影响的是其估值。如果一家公司能轻易被别人扼住咽喉，那么后续估值将受到压制。 明眼人都清楚，药明问题不大。 药明康德也曾经表示强烈反对这种未经正当程序的预先和不公平的定义，公司在过去没有、现在和未来都不会对美国或任何其他国家构成国家安全风险，既没有人类基因组学业务，公司现有各类业务也不会收集人类基因组数据。 但是上周，老美议员要求将国轩高科和宁德时代两家中国电池制造公司列入实体清单。理由也非常扯，说是涉嫌“强迫劳动”，一眼就能看出在胡说八道。 所以真的想搞事，这个立法没有成功，保不齐有别的法子。 对于药明来说，还是需要找寻美国以外的市场。否则短期是反弹，但长期难言反转。