【摘要】 因赛集团致力于国际化品牌营销服务，在营销领域服务华为、腾讯、阿里等大客户，在AIGC领域自研文生视频大模型“InsightGPT”，积极拓展短剧业务；在海外营销领域服务星巴克、联合利华、欧莱雅等国际头部品牌，且参股跨境电商，积极拓展欧美等海外市场。公司上半年综合营收取得翻倍增长。 因赛集团致力于国际化品牌营销服务，自 2023 年初开始，公司加大研发投入力度，自研营销 AIGC 应用大模型“InsightGPT”，定位为 AIGC 驱动的营销全链路应用解决方案，致力将 AIGC 技术与营销策略洞察、内容创意生产、传播投放及效果转化等环节深度融合，助推营销行业生产力的质效提升。 公司与华为合作的品牌管理业务收入总体呈现稳步增长的态势，21/22/23年各期收入金额分别为 4,207.88 万元、3,780.78 万元及 5,237.90 万元。2024 年上半年，公司持续提升业务规模，完善出海营销业务布局，积极推动 AIGC 大模型技术及产品升级与商业化落地，打造以技术驱动的优质内容生态，拓宽公司变现场景。报告期内，公司实现营业收入 40,731.11 万元，同比增长 100.42%，归属于母公司扣除非经常性损益的净利润 1,841.64 万元，同比增长 34.30%。 合作华为、阿里、腾讯等头部企业，中标极氪汽车等品牌营销项目公司拥有超 600 人的营销专业服务团队，其中来自“985”、“211”、海外知名高校、专业院校人才比例达 30%以上。公司目前拥有约 30 人规模的人工智能营销技术研发团队，曾就职于华为、腾讯等大型科技互联网公司，拥有丰富的人工智能模型开发经验。 公司长期合作的战略大客户都是各个行业的龙头企业和市场领导品牌，客户主要聚焦在汽车、互联网、游戏、快消、电商、社交、3C 通信、金融等领域，逐并步拓展更大数量级别的行业客户（如科技、酒水、教育、母婴、大健康等），国内外合作客户包括华为、联想、荣耀、银联、阿里巴巴（蚂蚁）、腾讯、京东、美团、抖音、PUBG、莉莉丝、伊利、欧莱雅、联合利华、达能、星巴克等。 公司新增中标极氪汽车年度品牌代理、吉利汽车品牌战略代理、东风汽车品牌战略代理、博世新品上市推广、中智药业草晶华破壁黄芪内容营销、PUBG 中国区市场营销全案、《地下城与勇士》端游品牌代理、《极品飞车》手游创意制作等项目；子公司天与空新增中标拍拍贷奥运营销、联想集团 F1 联想中国大奖赛营销推广、某国际 500 强快消品牌品牌推广等金额在数百万级的大型项目。 在战略咨询业务方面，公司子公司睿丛因赛持续为香奈儿、路易威登、阿里巴巴、维沃移动、联合利华、百威、蒙牛、美的、瑞安、小红书等客户提供多方面的高价值战略咨询服务，并新增拓展了迪士尼、星巴克等战略级客户。睿丛因赛与小红书联合发布了《“慢”人生活趋势图鉴》，为瑞安、万科、太古、上海城投等品牌的多个地标级地块提供服务，参与了香奈儿亚太研发中心的设立，积极推动雀巢咖啡新产品创新，以及陪伴 vivo 手机不断升级并突破1 亿台高端手机大关等。 此外，公司及子公司影行天下也在加强开拓达人营销业务，新增阿玛尼、追觅科技等社交媒体类知名客户。报告期内，公司效果营销业务收入 2.14 亿元，较去年同期大幅增长，增幅近 700%。 出海营销布局日趋完善，帮助客户最终在 Google、Meta、TikTok、Kwai 等海外媒体平台投放广告，主要覆盖欧美、东南亚、中东等地区。报告期内，公司出海营销业务收入约 1 亿元，较去年同期大幅增长。 参股家居生活用品跨境电商企业，有效切入欧美市场因赛集团的参股公司征鸟出海是国内领先的家居生活用品跨境电商企业，依托精品化和品牌化融合的产品品牌战略、自主研发的 IT 系统和数据分析能力以及优秀的供应链管理，有效切入欧美市场中产阶级居家生活场景，打造了美观且具有较高性价比的家居灯具、家纺、宠物用品等产品品类，主要通过亚马逊平台进行产品的销售与交付。 AIGC文生视频大模型不断完善，加速文生视频商业化落地在现有图生视频等技术框架下，InsightGPT目前可生成20秒以上的视频。 公司已掌握文生文案、文生图像、文生音频、视频智剪、图生视频、文生视频等多模态的 AIGC 相关理论基础与关键技术，已申报取得了包括“一种基于扩散模型的电商图像生成方法”在内的一系列发明及专利。公司营销 AIGC 应用大模型自发布内测版以来，已进行了多轮优化和迭代，上线并发布了“视频智能剪辑”、“图生视频”、“文生视频”等多项功能与产品。 其中有关“爆款视频”解决方案已向某 3C 数码领域知名客户进行交付。公司还利用大模型的相关功能和产品为部分出海营销服务商生成文案、图像、视频等投流素材，提升出海合作伙伴精准营销及效果转化的能力等。 利用现有优势进军短剧赛道，打造优质生态链2024 年 4-5 月，公司子公司影行天下、玖娱文化相继取得了“短剧制作必备三证”（广播电视节目制作经营许可证、网络文化经营许可证、增值电信业务许可证），正式切入微短剧赛道。 公司子公司天与空参与了闲鱼自制短剧《傅太太全程开挂》的脚本策划及制作，通过其行业头部营销创意策划能力使短剧内容更吸睛；玖娱文化作为公司布局微短剧业务的重要抓手，参与出品了女频情感类微短剧《永不消逝的爱》和 AI 商业微短剧《西西里的美丽传说》，与国内某知名相声社团联合出品的励志逆袭类微短剧、都市爱情等题材的微短剧将于近期上映；影行天下积极整合资源，已成功为腾讯游戏、魅族、途游、iQOO 等多个品牌客户分别定制出品了《辰光之巅》《重生之我是我上司》《完蛋！你要被包围了》《酷玩战队》等多部微短剧，其参与出品的都市热血穿越等题材的微短剧将于近期上映。 公司持续探索“AI+”赋能品牌营销，不断迭代垂类 AI 模型，积极拓展出海业务，有望优化产业闭环，有效提升利润空间，主业长效发展。“AI+”赋能叠加公司创意洞察禀赋，营销等业务有望迎来加速扩张 研究报告： 20240830-华金证券-因赛集团-300781-AI洞察创意营销，数智赋能战略出海 本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：吴清淳（登记编号：A0740622030004）