11 月份小麦行情窄幅震荡。

1. 11 月份秋收秋播基本结束，农户售粮积极性有所提升，部分粮商经过前期的腾仓，库存减少，市场上的小麦供应可能会有一定增加，这在一定程度上会稳定小麦价格。

2. 随着天气进一步转凉，面粉需求将进入传统的旺季，制粉企业会提高开机率，对小麦的需求会相应增加。

3. 中储粮小麦增储持续进行，为小麦价格提供一定的支撑，但夏粮旺季收购结束，集团规模收购对小麦市场的支撑作用减弱，中储粮政策性小麦拍卖加大市场供给量，玉米价格低位运行，饲料企业减少对小麦的饲用需求，限制了小麦价格的上涨。

4. 在今年小麦增产的情况下，1-9 月份进口小麦同比增长 5.5%，相当于去年全年进口量的 88.8%。

综上，11 月份小麦价格大幅上涨或下跌的可能性都不大，预计将在当前价格水平上呈现窄幅震荡的走势。