等到股市上涨才开始想起要买股票，实际上是一种相当被动的行为。不过很可惜的是，绝大多数人都做不到在低迷时提前布局，跟错市场节奏，后知后觉白白错过熊市赐予的机会，几乎是一种常态现象。

那么在这种被动已成为现实的情况下，如果非要去买股票，又该采取何种策略呢？我想下面两个试验仓组合，应该能给大家提供一定的启发。

两个组合均建立2020年11月份，市场正处于上一轮牛市的末期，大部分有一定投资价值或者炒作价值的股票均已鸡犬升天，严格讲这时候建仓简直后知后觉到了极点，之后不久的2021年初市场即陷入了熊市环境。

出于对投资的兴趣，也是为了验证自己想法，当时我建立了两个试验仓组合。

试验仓一，选择了在那个时间段看来还未曾大涨、相对便宜的9只分布于不同行业的绩优股，组成组合。如下表所示，成分股包括科伦药业、元祖股份、中信出版、鱼跃医疗、韵达股份、伊利股份、兴业银行、万科A、国投电力。

试验仓二，不考虑价格的情况下，选择10个不同的行业龙头组成组合。如下表所示，成分股包括贵州茅台、海天味业、美的集团、恒瑞医药、华域汽车、招商银行、万科A，长江电力、中国平安、伊利股份。

时至今日，3年10个月过后，截止2024年9月30日收盘（建仓后再未有任何操作）。

组合一虽然跟随市场同步进入了熊市，其中也不乏万科A、韵达股份、中信出版这样的业绩暴雷股。但是作为一个整体，在熊市中的回调幅度始终相对有限，明显跑赢了同期的沪深300指数，收益率为8.91%。（要知道同期的沪深300指数的收益率为-17.7%）

反观组合二，基本与同期的沪深300收益相吻合，明显要弱于组合一，基本上逃不掉熊市中的均值回归效应，至今收益率只有-13.5%。

通过上述两个试验仓近四年的走势，我们大概可以看出相对低估的品种可以起到防御性效果，即使行情迅速结束，也不至于发生巨额亏损。

所以即便没有择时能力，选择若干相对低估且分属不同行业的绩优股组成组合，仍然是进可攻、退可守，假如行情够大，自然能赚到，若是行情很快结束，长期看大概率也不会输。

当然，这一结论立足于长期投资的视野范畴，如果你要短线做T或者什么中线择股，那么就不在讨论的范围之内，大家玩的不是同一个游戏，只能祝福你一路走好，运气能够持续爆棚。

（风险提示：本文所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。）