1.科技一定是越来越先进，为什么科技板块没有一直都在涨？

邓心怡：科技不是没涨过，只是“不好拿捏”。《三体》里描述地球文明的科技发展，不是“匀速线性”的 ，而是“技术爆炸”式的。科技的发展速度是正向的，而科技板块的投资机会往往是在“加速度”出现时更具吸引力。

简单来说，科技推动人类实现了从原始社会到信息社会的跨越，并在持续推动人类社会进步，根本性地改变生活方式、社会规范和思维模式。

站在当下，人工智能作为新一代科技革命的代表，有望帮助人类在物理世界、生物世界和信息世界里更高效观察、形成新知识、完成新任务、创造更高价值场景，突破物理极限，带来前所未有的社会变革。尽管我们目前的科学成就辉煌，与未来可能的高级科学相比，我们仍处于初级阶段。

以这种行业特点为基础，板块上涨往往具有爆发性的特点。对科技板块的投资，需要敏锐捕捉行业自身的发展领域和机会，把握不同阶段的结构性特征。2023年是开启生成式人工智能新纪元的元年，2024年我们可能有望见证大模型能力不断突破想象力边界、以及随之而来的爆款应用问世。在这些发展迭代过程中，科技板块将不断涌现投资机会，比如千行百业的应用、AI对算力的需求、与新一代智能终端的结合等等。

2.最近智能车在疯狂降价，苹果也放弃造车，这行业是不是不行了？

邓心怡：没有不行的行业，只有不好的竞争格局。内卷降价是一种基于市场现实的理性决策，但不意味着新能车行业没有机会了。随着新能车的渗透率持续提升，行业竞争随之加剧，多家企业经历市场淘汰后，行业集中度提升，这是新兴行业发展的必然阶段。对缺少造车经验、供应链资源及市场渠道的科技公司来说，进入汽车制造业确实充满挑战。苹果的造车项目长期处于“实验室”阶段，短期内商业化前景不明朗。

因此，专注主营业务，充分挖掘手机在AI浪潮中关键终端的发展潜力，明确苹果在人工智能领域的业务定位，其实是更合理的战略选择。新能源车行业仍然处于发展阶段，以自动驾驶为代表的新需求也在不断涌现，后面一定会有企业通过竞争壁垒的不断积累以及产品的不断迭代，巩固自己的市场地位和份额。强者恒强，竞争格局逐渐明朗后，这依旧是一个好行业。

(图片来源于：https://pixabay.com/zh/photos/window-cars-building-glass-auto-5823692/)

3.能不能通俗易懂的告诉我，AI和日常生活有什么关系？

邓心怡：简单来说，AI能让你“做自己”，软件自然语言化，助手拟人化，实现交互界面的降维。在这个快节奏的时代，我们期待AI能成为生活中的一缕温柔的风，帮你赶走了那些枯燥乏味的日常琐事。它默默地为你分担着重复而繁琐的工作，就像一位耐心细致的管家，让你有了更多的自由时间去做那些让心灵得到滋养的事情。

AI会给你一个更加柔软的生活，让复杂的事务变得简单，让简单的事情变得“隐形”。

4.曾经很火的元宇宙和5G，现在看来是不是都是饼？

邓心怡：哪怕是饼，也比老板画的饼好吃，更何况5G的饼你已经吃到了。一直相信头号玩家的绿洲的实现，只是时间问题。

2016年，马斯克在推特写下了四个愿望：

1、造一辆电动跑车；

2、用赚到的钱开发一款人们买得起的轿车；

3、再用赚到的钱开发一款价格亲民的轿车；

4、进行上述三步的同时，提供可持续能源。

历史证明若某一理念远远超越了当下的认知范畴，很容易就会被视为不切实际，人们会认为这只不过是在"画饼充饥"。18年前马斯克提出这些理念的时候，大部分投资者都觉得他在画一个“史无前例”的巨饼。如果前行者举着火炬走得太快太远，可能我们站在原地看到的就像是鬼火。

(图片来源于：https://pixabay.com/zh/illustrations/artificial-intelligence-brain-think-4111582/)

5.最近科技板块都在大涨，这波行情能持续多久？

邓心怡：基于当前的市场态势和技术发展趋势，我们有理由相信，这波 AI 产业的红利在未来的一段时间内都将持续。Scaling Law的有效性还在不断验证，随着算法的不断优化与计算资源的日益丰富，AI领域仍有大量潜在增长空间，预计会继续吸引资本关注并带动相应市场行情的活跃。

站在全球视野，特别是以美国为代表的 AI 创新中心，我们确实观察到了一个健康循环的产业生态。这一生态链条以大型模型为基础，通过提供强大的算力支持，再以云服务为平台，实现了技术与应用的无缝对接。这种良性的循环不仅促进了AI技术的快速进步，也为相关行业创造了巨大的经济价值。

在半导体行业方面，经历了近两年的调整周期后，行业库存水平已经降至较低状态。这为行业的复苏和成长创造了有利条件。去年四季度随着国内各大手机厂商陆续发布新型智能手机，相关芯片公司的库存水平在去年三季度已显著下降，业绩拐点的出现伴随着库存周期的结束。同时，全球存储行业巨头的减产计划也已经带来了DRAM 和 NAND 的产品提价，这将对半导体产业链公司的基本面构成正面影响。展望未来，随着 2024 年智能手机、个人电脑、服务器等硬件出货量的预期回升，半导体产业链相关公司的基本面有望进一步改善。

因此，整体来看，无论是 AI 领域的发展还是半导体行业的复苏，都将为相关公司带来新的增长动力，我们看好半导体产业链相关公司基本面向上。

6.在科技领域，哪些中国遥遥领先？又有哪些还差得远？

邓心怡：在展望中国科技产业的未来时，我们可以明确地看到两个关键的发展方向。

首先是以人工智能为旗帜的产业升级浪潮，它不仅代表着技术的先进性，更预示着经济结构的深刻变革。AI技术的融合与应用预计将引领制造业智能化、服务业精细化以及农业现代化，从而推动整个产业经济体系向更高层次的效率和智能化升级。

其次是科技自主创新的战略决心。面对国际科技竞争和合作的新格局，中国科技行业正致力于加强原始创新、关键核心技术的研发，以及产业生态系统的建设。这不仅涉及到提升国内科技企业的自主研发能力，还包括为它们走向全球市场打下坚实的基础。

(图片来源于：https://pixabay.com/zh/photos/circuit-electric-trace-computer-5315089/)

7.科技里这么多细分板块，哪个赛道最有潜力？

邓心怡：投科技，一定一定要关注国产替代、AI应用场景融合以及硬件创新这三个方向！

半导体行业的国产替代。美国过去的出口限制对 AI 芯片行业确实产生了不小的影响，这一政策变动虽然不会改变全球对 AI 算力强烈且不断增长的需求，却确实加速了国产算力在国内市场替代进口产品的步伐。这种替代不仅展示了中国在关键技术领域的快速进展，同时也加剧了对相关半导体制造设备的投资需求，预示着半导体行业将面临新一轮的增长机遇。

AI 应用场景的融合。在人工智能的需求端，我们正处于一个转折点，AI 的应用场景正在与各个行业的实际需要紧密结合。特别是sora的诞生，视频内容生成的应用变革引人注目，预示着内容生产和消费方式的根本性变化。未来，随着人工智能技术尤其是大型模型能力的不断进步，我们可以期待在 toB 端，如办公自动化、软件编程等领域的效率显著提高；同时在 toC 端，自动驾驶、图文内容创建、游戏体验等应用也将快速迭代，为用户带来全新的体验。

AI 的硬件创新，如 AI PC、智能手机以及混合现实（MR）设备，将进一步推进 AI 在日常生活中的渗透。这不仅将改变我们与技术的互动方式，还将催生出新的市场爆款产品。综上所述，人工智能领域的未来发展充满活力，潜力无限，并且有望快速影响和改变我们的工作和生活环境。

8.A股好像稳住3000点了，接下来买哪个板块能赚钱？

邓心怡：第一，我们将目光聚焦于科技领域。在科技的海洋中，只有那些乘风破浪、不断刷新技术边界的企业，才有能力在市场竞争中持续发展，不断壮大。只有科技变革才能真正拓展全社会生产力的上限，科技的革新和进步是企业成长的最根本动力，是塑造未来商业格局的关键要素。

第二，是企业的“出海”战略。当前全球化的趋势为国内企业提供了新的发展舞台，通过充分参与全球竞争，企业有望获得在海外的增量市场空间，实现有机增长，打造来自中国的世界级品牌。“出海”的定位将从早期主打性价比为主的加工产品出口，向高品质的产品力和有国际影响的品牌力转变，向价值链的不断延展和升级进军，实现向中国创造、中国质量、中国品牌的转变。

第三，国有及央企的比较优势以及在经济复苏过程中的支柱作用,这些优势此前未被市场充分挖掘和定价。央国企凭借多年稳健经营，在行业中积累了较强的竞争壁垒，有能力为投资者提供包括分红在内的相对稳定的投资回报。

(图片来源于：https://pixabay.com/zh/photos/web-internet-symbol-webdesign-logo-1045994/)

9.近30年来，你认为最伟大的科技革命是哪次？为什么？

邓心怡：过去30年，互联网的发展和普及一定是最伟大的。因为互联网打破了“地理界限”，使得全球信息流通变得前所未有的快速和便捷，进而重塑了整个商业生态系统，改变了我们的工作、娱乐和社交方式。

未来30年，人工智能或许会成为改变人类商业生态系统、生活形态的下一个伟大革命。

10.理财应该相信自己，还是多听别人建议？

邓心怡：两者不冲突，但主心骨一定只能是你自己。集体智慧可以帮助我们识别自己可能没有注意到的风险和机会。主动寻求并考虑与你自身观点不同的意见有助于打破确认偏误，这对于做出更加全面和客观的决策至关重要。

社会是由意见分歧推动的，但真正能够顺时代洪流而上的人，一定擅长独立思考。他们会倾听不同的意见和建议，但不会不加区别地接受。他们能够识别哪些建议是有价值的，并根据自己的理解来做出决策。

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