“T+0”再次刷屏！ 原因是中央财经大学金融学院教授贺强在出席证监会2月18日的座谈会时再次提出“T+0”交易制度。贺强教授表示，有人说T+0不利于保护散户利益，其实我觉得恰恰相反，T+0可以当日止损。全球期货交易都是T+0，因为期货交易风险较大，必须要当日止损及时规避风险。同时贺强教授建议可以先从大盘股蓝筹股和北交所搞试点。 此消息一出，今日午后市场也有所反应，券商带头迅速拉升。可以看出，市场对T+0交易制度还是非常期待和敏感的。 但T+0交易制度对于散户投资者真的投资利器吗？ 并不见得，像贺强教授所说的T+0交易制度可以让散户投资者的投资决策更加灵活，在风险较大时可以及时止损。除了可以及时止损外，T+0交易制度同时可以提高资金效率，增加更多的投资机会。 有利就有弊，最明显的弊端就是交易成本的增加。T+0交易制度会使得散户投资者们交易更加频繁，而每笔交易都会伴随着一定佣金、税费等交易成本的支出。 同时，很多散户投资者往往在投资过程中会伴随着投机交易，在“T+0”交易制度下，散户投资者很容易会陷入过度交易的陷阱。特别在情绪受到股价波动较大影响的时候，更容易陷入冲动交易的陷阱，忽视自己的投资策略，频繁变更投资组合从而使得风险不断放大。 对于市场而言，散户投资者的频繁交易可能会加剧市场的波动。当大量散户投资者同时买入或卖出某只股票时，可能会导致该股票价格的短期剧烈波动。而频繁的剧烈波动并不利于股市的长期稳定发展。 既然有利有弊，为何散户投资者还是“痴迷于”T+0交易制度呢？ 其根本原因还是在于对市场公平性的追求。 目前主力机构可以通过融资融券或量化交易实现T+0交易，而散户投资者却不能，这就造成投资方式和权利的缺失与不对等。判断一个投资市场是否健康，首先要看的是它是否具有绝对的公平性，通过确保所有市场参与者都在相同的规则和条件下进行竞争和交易。 健康的市场应该对于所有市场投资者赋予同等的权利，公平性原则有助于建立信任、保护投资者利益，是投资市场健康、稳定和可持续发展的基石。 看似对“T+0”交易制度的追求，其实是对公平性原则的追求罢了。