最近股市表现又很低迷，很多散户担心会大跌，我在前几个视频中也给大家分析过，在当前的底部区域，后面可能几个月，市场大概率是上下一两百点的震荡走势，还得继续磨底，很是折磨人。但没办法，大家要坚持度过这垃圾时间，要有定力，有耐心和信心，坚持到最后抵达牛市，方能赚到大钱。 今年，有很多散户和自媒体说，中国股市以后再也没有牛市了，有人说管理层故意控制在三千点不涨不跌，既能割韭菜，又不担心暴涨暴跌会出事。还有说经济很差，大家都没钱，股市没戏了，等等很多听上去挺有道理的言论。 其实这些言论是错误的，说没有牛市的言论，不光现在，2013年2014年，2008年，2004、2005年那些年，大家也都说股市完了。但其实在特定的历史条件下，以个体的眼光看问题，基本都是错的。股市也不会完全由管理层能控制涨跌的，否则过去20年也不会出现好几次的暴涨暴跌，几次股灾，和投入数万亿资金的救市。还有，不光是股市，包括房地产，汽车，奢侈品等很多资产价格的上涨，不是由买不起的人决定的，而是由实际购买的人所定价的。 我有一个担忧，就是我们大多数股民，因为信息差的原因，还会错失下一轮牛市。当下大多数人确实没钱，对经济也很悲观，但与此同时，截止3月末，中国人均存款达到10.84万人民币，创下了历史新高。这几年传统商超大量倒闭，但山姆会员店，奥莱的生意火爆。其实，大多数人感受生活艰难没钱了，是真实的，2024年一季度经济增长5.3%也是真实的，居民存款人均10万，山姆会员店、奥莱的人头攒同也是真实的，根本原因是占比2%的有钱人，掌握了百分之八十的财富。 所以很多资产价格，可选消费品的价格，基本是由这些有钱人决定的，这就是残酷的现实。有钱人会不会买股票，肯定会买，只不过时机没到，也可能已经在悄悄的买了。我们可以怀疑有钱人的道德，但不能怀疑他们的智商，一个具备极大投资价值的资产，有钱人一定会买的，不管是黄金还是股票。所以网上大部分普通人从自身群体的视角看经济和股市，我觉得是不全面的，很多时候是错的。当然，我说这些没有贬低大众的意思，我也是普通人，但我们要跳出自身思维局限看问题。 第二，我们做股票，不要看重股票价值，而更要看股票周期。股市牛熊周期，本质上是一轮财富转移的过程，其实任何行业都是周期性的，像房地产，矿产，还有猪周期等等，每隔几年会有一个周期，抓住上涨周期就能赚钱。股市当然也是，从过去历史看，所有的科技成长股，蓝筹股、消费股、金融股、白酒股，医药股，茅台及中药股，最后无不因为资本涌入，政策调控，经济兴衰等原因，都成了周期股，股价大涨后大跌。这就是中国这个市场和法制不成熟，处于发展期的国家，其经济和金融市场的特点，也许十年二十年以后，我们会像欧美市场那样成熟，但起码未来几年还是不成熟，股市还是周期性波动。但我们要赚钱，就要立足现实，不要用美国的办法在中国做事。 中国股市和经济好坏的关系，有关系，但关系也不很大。过往几次大牛市，根本上还是高层意志的推动，05年为了股权分置改革，发动了一轮大牛市，叠加当时经济基本面火爆，牛市上涨让人瞠目结舌，2014年为了经济转型，大众创业万众创新，因为房地产低迷，想把资金留在股市里，防止外流，但最后发生了股灾，又被迫进行棚改，启动房地产，于是房价大涨，最终造成现在的局面，当然这是后话了。 过去20多年的三轮大牛市，都是高层要通过股市解决一些棘手的金融和经济问题而发动的，再叠加当时股市跌的足够低，估值够便宜，弹簧压得太紧，于是在政策不断加力下，最红爆发了牛市。 除过三次大牛市外，在过去20年，公募基金，私募基金，外资，券商、保险等主力机构，为了自救，也为了赚钱和利益，发动了7次机构抱团股行情，最后两次就是2021年见顶的医药白酒的核心资产行情，和稍后的光伏、风电低碳股行情。公募抱团股的行情分析，我在之前的视频有详细介绍，感兴趣可以回看下。这7次抱团股行情，最后无一类外一地鸡毛，行情开始时，悄无声息，最后人声鼎沸，各路媒体大V，疯狂鼓噪，于是散户激情入场，最后大跌收场。 第三，过去三次大牛市，7次机构抱团股小牛市，根本问题还是为了利益，国家为了解决金融和经济问题，是战略利益，领导为了政绩，公募、私募、券商、保险、外资、上市公司大股东，这些是在熊市中自救，为了赚钱和利益最大化，最后才轮到散户。 为什么过去20年，每次股市单边熊市都没超过4年，是因为超过4年，不光散户不玩了，大量券商、公募、私募、保险、外资，就会破产倒闭，会引发系统性金融风险，甚至金融危机。最惨烈的一次就是2005年牛市前的四年单边大熊市，当时国内头部券商，像南方证券，华夏证券（及其它）有十几家都破产了。股民亏钱可以卖出销户，金融机构如果不赚钱，它有巨大的运营成本，时间长了会撑不住破产的。还有上市公司大股东的股权价值会大幅缩水，国央企股东国有资产流失，大部分上市公司会失去再融资能力，很多上市公司控股股东的资产负债表收缩，负债率上升，甚至回产生财务危机。 韭菜割完一波，过几年还会长新的，但大型金融机构，上市公司如果大量破产，会危及国家经济根基的。记得电影1942里面有一个将军说过，如果军队饿死了，中国就会亡，而百姓饿死了，土地还是中国的。 股市如此残酷，每隔几年就会发动一波牛市，不是为了散户，而是为了管理层、金融机构和上市公司利益。 这就是我们要认清的现实，不能老站在和自己差不多的群体想问题，而要跳出来看。虽然A股还不成熟，有制度露洞，但它赚快钱的周期性规律没变，每隔几年上涨一轮，炒作一次，即使价值股的茅台和前沿科技的人工智能，最终都是一场炒作，会大起大落。 我是在几年前就认清这个现实，所以我们也没必要太深入追究牛市产生的具体原因。不管是人造的，还是市场自发的，身在其中很难说清，我们只需要抓住下一轮大行情，赚到钱就行。一轮行情，从酝酿，启动，大涨，见顶，到开始下跌，这个周期一般不超过三年时间，之后就是漫长的熊市。当前就是在酝酿期，也许三个月，也许半年，甚至一年，谁也不知道。我们做好酝酿期这一阶段该做的事就行了，才能抓住后面三年的机会。