昨天晚上，全球资本市场彻底沸腾。 欧洲央行宣布降息25个基点，将欧元区的三大关键利率，大幅下调。这个信号非常关键，而且对接下来我们有非常大的影响，下面具体聊一下。 首先这是这是欧洲央行自2019年与来的首次降息，结束了近5年的加息周期，而且根据他们透露的信息，今年年底前还可能再降息两次。 这意味着从现在开始，欧洲进入了新一轮QE周期，也就是量化宽松。 欧洲央行选择在这个节骨眼降息，其实压力很大。 因为美元目前依旧强势，这几年加息，全球热钱都往美国跑，毕竟存在美国银行里都能保证5%的收益。 这时候欧洲选择提前降息，可能会继续加剧资本逃离情绪，被割肉。但现在敢于这么做，其实我认为有两方面原因。 一来，欧洲对大哥的束缚力提出了沉默挑战，毕竟近一年美国在军事方面表现比较糟糕，帝国权威渐弱，这次降息，就是敢于试探资本市场新的反应和选择。 二来，欧洲实在扛不住了。 加息会导致货币收紧，利率成本太高，经济丧失竞争力，现在整个欧洲的经济都在放缓，尤其被视为欧元区经济火车头的德国，2024年第一季度GDP是0.2%，火车头都跑不动了，更何况其他国家，解决经济问题迫在眉睫，放水是必经之路。 至于欧洲这次降息，说已经提前控制住了通胀，有降息的空间，其实是自圆其说。 根据数据，2023年4月，欧盟食品价格上涨了16.6%，远超8.1%的总通胀率。其中鸡蛋涨了22.7%，牛奶涨了25%，糖涨了54.9%，英国食品物价还出现了自1977年8月以来最大涨幅。 今年去欧洲玩的朋友都说，当地物价高的离谱，2000多人民币住10来平的小破酒店，还不如国内如家…… 通胀没控制到预期，现在又开始了新一轮的QE，接下来欧洲各国的通胀压力非常大。今年还有红海航道危机的潜在风险。 怎么办呢？ 最好的方法就是跟全球最大制造国要产能，中国把PDD这种企业多在欧洲搞几个，端对端定向输送，用不了多久就能把当地物价卷下来。 这也就是欧洲上半年频繁来中国踩点，各国高层带着企业家过来旅游交好，纷纷提出要开启新贸易通道的原因。 不过欧洲还是有自己小算盘的，又想让中国帮助降通胀，又不能全进来，比如新能源汽车这种高端工业品，一旦在欧洲炸开花，对欧洲百年燃油汽车工业将是致命打击，毕竟迪子这种百公里2字头的油耗可不是闹的。 所以前几天还专门探讨，要禁止中国新能源汽车。欧洲列强基本全部赞同…… 而对于我们来说，低端产能过剩，高端也过剩，价格卷到通缩，日子不好过，都需要出口。但如果答应了欧洲，只出低端不出高端，某种意义上就落了下风，跟20年前刚买入WTO一样，还是那个被人冷落穷小子。 这很严重，关乎大国脸面，一带一路的小兄弟们都看着呢，所以我觉得大概率是要么全都要，要么忍痛都不出。 欧洲降息后，现在压力给到了美国。 美国这两年在加息降息方面，只能说非常鸡贼。很多人看不懂，为什么一会儿加息，一会儿降息，美国还分成两派，每隔一段时间就上台表演鹰鸽大战。 其实本质逻辑就是想让资本市场猜不透。 如果美国一切都按常理出牌，上半年说下半年要降息，那么资本可能就提前撤离寻找新的出路。 但如果现在我不告诉你具体消息，你就只能等着，热钱只能留在美国涌动，要么存银行要么去炒股。这也是近一年来，美国股市屡创新高的真实原因。 而且这种玩法对其他经济体也造成了巨大的“影响”，尤其我们大A，听到那边降息就涨，听到那边加息就跌。反反复复。 中国资本市场对美国的各种反应，甚至比美股都灵敏，一碰就嗷嗷叫，所以美国啥都不用干，只用动嘴皮子就可以玩弄大A于股掌之中。 没办法，只怪自个太菜，怨不得别人。 现在就等美国什么时候降息了。 目前是一直憋着，可也不能一直憋着。 如果继续摆烂不降息，国债利息已经比军费都高了，未来当利息高于GDP，美债会直接拉爆信用，游戏直接结束，鹰鸽转烟花表演。。 其实现在最大问题还是解决不了通胀，如果现在美国降息，通胀继续高涨，民主党一点儿机会都没有，但共和党上台，可能会搞孤立主义，这是所有人都不想看到的。 所以保守预期美国会等到大选之后，尘埃落定再推出降息，也就是今年年底。 总之，我们现在正处于一个重构的世界中，中美关系迷离，欧洲表面一套背地一套，只有一带一路的小兄弟在一路支持。 如果单靠小兄弟的购买力，短期内价格还是解决不了，价格起不来，经济就很难有大的进步，但如果拥抱西方，就要接受不平等条约，那是不可能的。 所以我们只能靠自己，大规模发债刺激内部消费力，让内循环先撑一段时间。 接下来就是比谁更能熬了，最大的转折点就是今年年底，如果欧洲扛不住，就会接受中国全部产能，美国扛不住就会降息。 只要全球降息潮开启，全部进入正周期，那么中国的汇率压力就会减弱，也跟着进入QE，利率和货币操作空间也就更大一些。外需购买力也增加不少，有助于进出口。 跟随全球进入QE后的中国经济，实现复苏是大概率事件，收入和就业也会好转，大家的体感会比现在好很多。 我前几天的一篇文章《就业率爆了》，竟然阅读量全网跑出100W+，是万万没想到的，其实就是在借日本现象叙述对比我们自己的问题。 可能大家今年面对就业，面对收入压力实在太大了，不由得共鸣，而且也终于搞清楚了，价格低对经济的拖累。 昨天一个多年在米兰生活的朋友回国，跟我说，惊讶的发现国内的物价跌回了十年前。 十年前在成都和天津，洗脚按摩60分钟是100多块钱，spa套票280-400，而现在居然还是一百二十多块钱。 十年前打车三公里10块钱左右，现在打车还是十块钱。 十年前机场吃个面或者饭，20-40，现在依旧。 酒店也是卷到让人瞠目乍舌，不用比较宝格丽这种品质的，就4星级酒店，非高峰期，几百块钱的质量，换到欧洲得涨5到8倍，四舍五入等于不要钱。 十五年前去江西婺源旅游，五一期间，一个破招待所都得500块钱，现在去，居然才100多块钱。 疫情后英国房价房租涨了25%，而中国房价和房租……是我的错觉吗？感觉全球所有东西都在涨，而国内什么都在跌。啥情况啊？ 我苦笑，有些该说有些不该说，总之希望一切都好起来吧。