提到港股，不少小伙伴首先想到的是AH股比价中的“价值洼地”、优质的香港本地股或金融龙头。

随着科技龙头纷纷登陆港股，“科技”这个标签在港股身上也越发明显。

由于港股科技相对A股的稀缺性，若想投资中国顶尖的科技龙头企业，港股或是绕不开的话题，这也让港股科技类指数成为资本关注焦点。

中证港股通科技指数就是其中之一。

它不是最有名的，但其港股科技含量高、特点突出、历史表现硬核，今天就来聊一聊。

中证港股通科技指数（代码931573）从港股通里选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司，反映港股通内科技龙头上市公司整体表现。

Wind数据显示，截至10月15日，自2014年12月31日基日以来，中证港股通科技上涨133.26%，年化收益8.85%，表现明显好于同期恒生指数、恒生国企指数、恒生科技指数等港股重要指数。

港股重要指数表现

2014.12.31-2024.10.15

数据来源：Wind

中证港股通科技指数2019-2023年年度表现分别为49.64%、93.93%、-25.73%、-31.68%、-13.57%

1、稀缺，与A股科技互补性强

近年来，不少在海外上市的中概股选择港股回归，其中不乏一些互联网巨头、在线教育巨头等A股稀缺的公司。这些公司往往具备全球竞争力，且符合国家经济转型升级、特别是“新质生产力”方向，是不可多得的优质资产。

另外，相对A股而言，由于监管要求、上市门槛、退出路径等等因素，港股对上市公司的“要求”相对宽松，很多快速成长期的科技类公司选择在港股上市。有些公司虽然基本面上还没有突出表现，但往往潜力较大。若机会出现，向上空间也有望较大。

对于看好国内科技产业的小伙伴而言，通过港股可以布局一些暂未在A股上市的顶尖科技企业，更有助于把握科技产业投资机会。

2、成分股“龙头”含量高

中证港股通科技指数成分股中，可以见到“互联网科技龙头”“半导体龙头”“通信龙头”“造车新势力”等身影，“龙头”含量高。

中证港股通科技指数成分股

数据来源：中证指数公司，截至20240930；以上个股不代表融通基金旗下基金的投资标的，个股历史走势并不代表未来业绩。投资有风险，须谨慎。

同时，该指数成分股趋于均衡、分散，但也有侧重。

成分股既包含市值5000亿以上的科技巨头，也有百亿左右的中小科技黑马。

其中，市场认可度高、发展确定性较大的龙头股权重较高。指数前十大权重股的持仓权重达67.5%，集中度较高。这些顶尖的科技公司传统业务有望贡献稳定的现金流量，创新业务则有望保持较高增长势头，兼具价值、成长特征。

中小市值上市公司权重相对较低，但发展空间大、股价弹性大，多属于新锐成长公司范围，有望为指数增加更多活力。

3、信息技术、医药占比高

中证港股通科技指数对标纳斯达克100指数，信息技术行业权重占比约为45%（传媒、计算机、互联网、电子等）。

同时考虑到医药领域特别是创新药等细分行业的快速发展，该指数还重点布局了医药板块，权重占比约为18%。与恒生科技指数相比，“医药”含量更充分。

近年来，国家从政策和资金等方面大力扶持生物医药行业，叠加计算机技术进步，国内生物医药自主研发和创新能力持续增强。随着医疗保障水平不断提高，国民对健康的需求持续上升，伴随人口老龄化进程，医药板块有望迎来重大发展机遇。

中证港股通科技指数成分（中信一级行业分布）

数据来源：Wind，截至20240930

恒生科技指数成分（恒生一级行业分布）

数据来源：Wind，截至20240930

4、均为港股通标的，流动性或更优

该指数的成分股全部是港股通标的，海外资金和内地资金都可以较为便利的买入。

理论上来说，相比于非港股通标的，港股通标的流动性有望更优。

5、港股科技或受益于降息

尽管近期关于美联储的降息幅度存在争议，不过市场普遍认为，若利率还在中性水平上方，美联储仍有降息空间。

港股中高弹性和利率敏感型行业有望更受益，包括互联网头部、消费电子、半导体、汽车（含新能源）、创新药等科技板块机会显现。

跟踪中证港股通科技指数，融通中证港股通科技指数基金正在发行中。

拟任基金经理何博表示：

“

科技行业未来前景广阔，人工智能、大数据、新能源车、生物制药等产业链上的投资机会不断涌现。

头部互联网大厂自主开发大模型、电商推荐算法、游戏NPC玩法等多领域已出现AI落地，降本增效体现在公司业绩端持续超预期；

港股科技板块也有众多AIPC、AIphone产业链公司；

AI+医药，AI助力CXO、创新药公司实现高效的药物发现；

智驾领域，造车新势力实现端到端算法优化，这些都是值得关注的方向。

复盘移动互联时代可以发现，产业和股市都经历了从“基建－设备－应用”的递进演绎，应用阶段股价涨幅或最为可观。

生成式AI前期投资主线也是围绕着基建侧，以美股、台股、日股等算力标的为主，往后看，现象级应用虽迟但终会到，而且未来是AGI，空间更大，可能就在港股科技板块中孕育。

”

何 博

12年证券、基金行业从业经历，其中6年投资管理经验，现任融通核心价值混合基金(QDII)基金经理。

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谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。本文章是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。作者或将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文章在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。

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