近日，券商股再度活跃。
Wind数据显示，近两个交易日万得券商指数已上涨9.59%（20241104-20241105），远超A股主要宽基指数表现，也超越了同期TMT、军工等热门板块表现。
申万一级行业指数与万得券商指数
20241104-20241105
数据来源：Wind
券商板块为何强势？
1、A股10月成交额创新高，利好券商
Wind数据显示，今年10月A股市场合计成交额达36.26万亿元，创月度历史新高。
截至昨日（11月5日），沪深两市（不含北交所）成交额已连续25个交易日突破万亿元，超过2023年4月3日至5月10日的连续24个交易日，创2015年7月中旬以来新的连续万亿成交额纪录。
通俗点，交易量上升，意味着券商的经纪业务有起色，有望带动业绩增长。而且成交量连破万亿元，也说明A股交投氛围活跃、风险偏好显著提升。
A股市场近三个月成交量（亿元）
20240805-20241105
数据来源：Wind
2、政策加持，传递信心
政策层面上，924以来一揽子政策持续发力。日前，央行公告称，创设"证券、基金、保险公司互换便利"，并接受符合条件的证券、基金、保险公司申报，此前国新办多场新闻发布会推出多项重磅利好政策，9月下旬重磅会议定调"要努力提振资本市场"，对券商和整个A股而言，政策面都是暖意浓浓。
3、基本面回暖
证券板块的基本面也在回暖。单从第三季度看，Wind数据显示，43家上市证券板块合计实现营业收入1364.05亿元，同比增加33.41%；合计实现归母净利润394.88亿元，同比增加40.77%，回暖明显。
券商股是“牛市旗手”吗？
“春江水暖鸭先知”。
在一些重要节点，券商股表现常先于大盘；而券商板块的崛起，往往会提振整个市场信心。
这是截至昨日（20241105），万得券商指数1999年12月30日发布以来，同期万得全A指数和万得券商指数走势图。
万得全A与券商指数走势图
19991230-20241105
数据来源：Wind
图中可见历史上大部分时间里，万得全A和券商指数的趋势几乎一致，涨跌趋势同步频率高。在有些重要的节点，券商常常比大盘“先行一步”，比大盘先启动或者先筑底。
而且券商板块有很强的周期性，牛市业绩很好，股价往往大涨，有一种“券商牛、A股牛”既视感。
以万得券商指数为例。Wind数据显示，2012年以来，在券商指数单日涨幅超5%较多的年份，如2015年、2014年、2013年、2019年、2020年，基本都是A股表现较好的年份。
数据来源：Wind 统计区间：19991230-20231231
一方面，交易活跃、成交量上升，对券商是利好，往往带动券商股价上涨。这种“热闹”的市场氛围很容易带动市场情绪攀升。虽然这种氛围不一定会形成牛市，但有望带来市场“小高潮”，所以有人说“券商股和牛市相辅相成”。
另一方面，其实也很难分辨，到底是券商板块的大涨带动了市场做多情绪，还是整个市场上涨进一步刺激券商的良好预期。
但券商板块是A股的重要组成部分。从它近期的表现可以窥见，A股近期乐观因素不少。
比如政策持续利好、流动性较宽裕、市场信心大幅提振、风险偏好明显提升、估值相对合理等等。
我们不做短期预测，想要捕捉优秀上市公司长期发展红利，努力的方向可能更多的是研究基本面，不刻意“炒”股票，顺势而为。
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1、当央企遇上ESG，跟踪它的ETF终于来了！
ESG表现好的企业，在股价、估值、股东回报、经营业绩等方面，更有望获得良好回报。
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由于港股科技相对A股的稀缺性，若想投资中国顶尖的科技龙头企业，港股是绕不开的话题。
3、3300点！为啥军工又站C位？
央企以其实力雄厚、稳健经营及高股息率受到市场认可，且估值处于相对低位，具有较强的吸引力；科技创新作为社会发展和政策鼓励方向，成长性突出且热点频频，备受资本市场关注。
大国重器与科技成长叠加，科技创新“国家队”的投资机会不容小觑。
注：
中证诚通央企ESG指数2019-2023年年度表现分别为28.08%、18.06%、20.78%、-12.86%、0.97%；2024年上半年上涨12.82%
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中证诚通央企科技创新指数的基日为2019年12月31日，2020年-2023年完整自然年度表现分别为28.56%、28.45%、-25.42%、3.95%，2024年上半年表现为0.47%。
