【本月特点】国内外油料价格下跌，植物油价格涨跌分化

【后期走势】国内市场，节后市场以消耗前期补库原料为主， 交易总体清淡，预计油料价格偏弱运行。国内食用植物油供 应充足，预计价格延续稳中偏弱趋势。国际市场，加拿大油 菜籽出口调减、库存预期增加，供给趋于宽松，预计价格继 续下行。棕榈油主产国处在减产期、供应总体偏紧，价格预 计延续偏强震荡，但总体涨幅有限。

（一）国内油料价格小幅下跌，油脂价格以跌为主。油 厂原料库存保持高位，油菜籽、花生市场交易量少，价格延 续弱势。2 月份，湖北地区油菜籽进厂价每斤 2.9 元，环比跌 4.6%，同比跌 17.6%；山东地区花生仁入厂价每斤 4.2 元，环比跌 0.7%，同比跌 12.5%。春节假期后，国内植物油供应 充足，市场需求维持在较低水平，豆油、菜籽油、花生油价 格不同程度下跌。棕榈油价格跟随国际市场小幅上涨。2 月 份，山东三级豆油出厂均价每吨 7605 元，环比跌 4.3%，同 比跌 18.7%；天津港 24 度棕榈油到港价每吨 7587 元，环比 涨 1.9%，同比跌 5.9%；湖北三级菜籽油出厂价每吨 8152 元， 环比跌 2.1%，同比跌 25.8%；山东一级花生油出厂价每吨 15527 元，环比跌 0.2%，同比跌 9.7%。

（二）国际油料价格继续下跌，油脂价格涨跌分化。国 际油菜籽供应宽松，价格继续下跌。棕榈油主产国处在减产 期，市场供应和库存减少，支持价格继续上涨。2 月份，加 拿大油菜籽 CNF 价月均价（离岸价＋运费）每吨 519 美元， 环比跌 5.5%，同比跌 27.6%；南美豆油 CNF 价月均价每吨 873 美元，环比跌 3.7%，同比跌 28.9%；马来西亚 24 度棕榈 油离岸 CNF 价月均价每吨 861 美元，环比涨 0.9%，同比跌 10.9%。

（三）加拿大油菜籽到岸税后价低于国内，价差较上月 缩小。2 月份，9%关税下的加拿大油菜籽到我国口岸的税后 价格每斤 2.27 元，比国内油菜籽进厂价每斤低 0.63 元，价差 比上月缩小 0.01 元；天津口岸的进口豆油税后价每斤 3.87 元，比当地国产豆油出厂价每斤高 0.07 元，价差比上月缩小 0.12 元。

（四）2023/24 年度全球食用油籽库存消费比上升，食用 植物油库存消费比下降。据美国农业部（USDA）2 月份预测， 2023/24 年度，全球油籽产量 6.59 亿吨，比上年度增 3.5%； 消费量 6.44 亿吨，比上年度增 3.0%；贸易量 1.97 亿吨，比 上年度减 2.5%；期末库存 1.33 亿吨，比上年度增 9.0%；库 存消费比 20.7%，比上年度上升 1.1 个百分点。全球食用植 物油产量 2.23 亿吨，比上年度增 2.3%；消费量 2.18 亿吨， 比上年度增 3.8%；贸易量 8960 万吨，比上年度增 1.4%；期 末库存 3113 万吨，比上年度减 0.9%；库存消费比 14.3%， 比上年度下降 0.6 个百分点。

（五）预计国内油料价格偏弱运行，食用植物油价格涨 跌分化。国内市场：油料方面，节后加工企业陆续复工，但 市场以消耗前期补库原料为主，市场交易清淡，预计油料价 格偏弱运行。食用植物油方面，节后国内市场供应充足，消 费进入淡季，预计价格延续稳中偏弱趋势。国际市场：加拿 大农业部 2 月份发布的供需平衡报告显示，2023/24 年度加 拿大油菜籽产量为 1832.8 万吨，与上月预测值持平，但出口 预期下调至 700 万吨，期末库存上调至 200 万吨，较上一年 度增加 32.8%。受供给宽松、需求偏弱影响，预计国际市场 油菜籽价格仍将下行。美国农业部预计新季大豆供应宽松， 豆油价格震荡走低。棕榈油主产国处在减产期，供应总体偏 紧，预计后期价格延续偏强震荡，但总体涨幅有限。