万家基金·束金伟:这是一位择时高手,但选的行业经常对冲

紫丝扬扬杨 2024-04-16 22:02:34

一、背景

硕士,2013年4月毕业之后加入万家基金,先后担任地产、家电、电子、传媒等行业研究员。2019年12月27日上任基金经理,管理规模53亿。

二、投资方法

绝对收益思维,会择时,均衡、分散配置,核心资产做底仓,阶段性配置高景气度

三、业绩

束金伟任职期间收益114.85%,回撤有一定的优势。万家新机遇龙头企业在2020年到2023年排名前1/2。

四、持仓和业绩剖析

均衡、择时。

2020年9月底束金伟开始谨慎,股票占比从93.77%最低将至70.83%,同时重仓新能源、医药、机械设备。万家新机遇龙头企业2021年收益70.56%。

2022年前三季度将仓位控制在7成以下躲过了下跌,2022年4几度观察到宏观环境变化后将仓位提升到8成以上。布局了煤炭、新能源、食品饮料、化工、电子、医药。2022年万家新机遇龙头企业下跌17.17%。这一年仓位贡献较大。

2023年一季度增加仓位,二季度维持接近满仓的状态,增持了AI和光伏,上半年收益好。

三季度在一系列宏观经济数据披露后,出于对中国资产负债表收缩风险的担忧,重新将总仓位将至六到七成,降低了AI的配置。2023年四季度继续控制总仓位。2023年万家新机遇龙头企业下跌2.55%。

五、最新观点

2024年市场至少存在较好的结构性机会。

担心中国资产负债表继续收缩的风险还没完全释放,继续以“先防守再进攻”的思路控制住总仓位。

布局两到三成的防御性资产,包括大盘权重蓝筹、高股息资产(煤炭)、国际定价的有色资源股。

重点关注以下几个行业:供给侧有变化的养猪行业和面板行业,AI、电子、医药。

六、自持

机构持有份额占比84.94%,基金经理持有>100万份。

七、总结

束金伟是一位择时高手,我很看好他择时的操作,年度收益靠前和择时有很大的关系。对于行业性机会,束金伟抓住了几次,但仓位不够大,被其他行业对冲了,比如2023年上半年AI和新能源对冲,万家新机遇龙头企业收益并不高。除2021年因为新能源、化工排名靠前外,其他几年不是很靠前,排名1/4到1/2之间。算是比较稳的基金经理,适合做底仓。

风险提示:

股票和基金都有风险,投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点,以及自己投基之路上的感悟,看做个人笔记就好,公开主要是方便自己查询,也希望对他人产生那么一些帮助,不构成任何投资建议,所提的基金、股票也不作任何推荐。

另外,文章观点也只代表写文时的想法,可能对,也可能错,未来还可能改变。

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紫丝扬扬杨

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