在刚刚过去的这个周末，国内外消息面多空参半，分歧较为剧烈。在周末文章和今早的【A股猛料】中，旌扬已经和大家聊到了这一点，主要利好差不多都集中在国内，以政策面稳经济利好，以及4季度GDP翘头回升预期升温为主；而外盘几乎全部是利空，尤其是老美又出幺蛾子，要大幅拉长美股交易时间，可能加大外资出逃风险！

　　也正是因为消息面分歧比较严重，所以今天A股大盘怎么走就非常关键了！

　　对于美股延长交易时间带来的影响，旌扬发现不同投资者的看法差异也很大，在旌扬文章的评论区中，有朋友看到这类比较少见的利空，恐慌情绪会增加；比较淡定的朋友则认为，美股延长交易时间和我们没有太大的关系，不会影响A股的走势。

　　在旌扬看来，这件事造成的影响现在还很难下结论。但从老美此举的意图上看，很明显就是冲着虹吸全球资金来的。从其目的去倒推行为，旌扬认为拉长美股交易时间恐怕还只是第一步，如果达不到预想的效果，不排除会有其他的策略出台。另外，美国大选临近，而特朗普胜出的概率更大，如果最终是特朗普胜出，在关税这块估计也会大动作。

　　现在大家最想知道的是，这些外围因素是否会改变我国经济在四季度的复苏步伐，以及A股市场的走势呢？

　　如果你的眼里只有利空，在空头思维主导下，多半会认为接下来A股的反弹趋势会被动摇！但旌扬在最近的多篇文章中都和大家聊到过，我们要想更准确判断A股市场未来的走势，就需要综合考量消息面、基本面、资金面和技术面！

　　就拿美股延长交易时间这件事来说，对A股的影响只是资金面，有可能加剧外资出逃的风险！但A股的做多力量中，外资只是其中比较小的一部分，我们可以看看下面两组数据：

　　一，截至今年三季度末，北向资金合计持股市值在2.41万亿左右，而同期A股总市值为88.76万亿相比，占比只有2%。

　　二，刚刚公募基金披露的三季报数据显示，中央汇金在3季度的加仓金额达到了3000亿；近期央行针对股市的互换便利，第一期的金额高达5000亿！而北向资金是过去多年来合计买入2.41万亿。

　　稍作对比可以发现，北向资金占A股总市值比其实不算太大，A股市场的做多力量，还是以国内资金为主。再加上即便美股延长交易时间，也不可能让所有外资集体出逃。所以这件事虽然对A股市场的资金面产生一定程度的影响，但却不至于改变整个市场的多空力量结构！

　　而且旌扬在上文中再次和大家强调，A股未来的走势是多因素共同作用的结果，资金面只是其中一个因素而已！

　　所以对待这种突如其来的利空，如果无法衡量其会造成多大的影响，就可以稍微冷静一点看问题，不要急着下结论。旌扬的观点也是边走边看，如果大盘受到利空的影响，技术面上破坏了单边上行趋势，再考虑是否减仓。反过来，如果市场可以消化利空，走势上没有出现任何波澜，或者受利空冲击震荡回调时有更多的资金在下方承接，那么短期内就不必放大利空的影响，该怎么操作，还是怎么操作！

　　外围的另外一个不确定性因素是美国大选，可能改变其关税政策！

　　这件事有可能对宏观经济基本面造成影响，不过旌扬的观点还是综合去考虑影响的程度。在我国的经济结构里，内需占比高达60%，进出口占比大约在15%左右。所以就算美国改变关税政策，会对我国四季度经济造成影响，也不会太大。尤其最近高层还有各类稳经济政策出台，财政部副部长在这个周末才刚刚表态，要完成年初制定的经济增长目标。所以旌扬更相信，这些潜在的利空会被市场慢慢消化掉。

　　聊完了经济和大盘后，我们再看看今天的市场热点结构！

　　今天A股有三大领涨方向，表现最强的是农业，转基因、种植业、玉米、粮食概念等分支板块领涨，且涨幅普遍超过5%。然后是并购重组题材，周末中钢协的表态，刺激钢铁股在今天出现强势井喷，板块指数涨幅在6%左右，股权转让整体涨幅在5%左右；再然后是AI应用端和AI大模型，新热点智谱AI在消息面利好刺激下大涨，在智谱AI概念带动下游戏、影视院线、文化传媒、SORA概念等涨幅居前，普遍涨幅超过4%！

　　很明显，今天的领涨方向并非近期A股市场的主线热点，尤其是第一方阵农业股！可能新股民不太了解，老股民应该都知道，农业、医药、食品饮料等，这类板块是典型的防御性板块，行业景气度较为平稳，所以平时大资金的关注度并不高，板块的波动也就不会太大。

　　近期农业股整体表现不错，也是因为补涨需求。但据旌扬观察，这段时间交易数据上大资金对农业股的兴趣始终不高，不管是机构还是游资，介入力度都不大。所以农业股也不会因为短期异动，就能改变其板块属性，后面的持续性仍然是问题。

　　在今天的领涨方向中，大家兴趣最大的应该是并购重组。不过在旌扬看来，并购重组是A股市场中最难把握的一类投资机会，这点在周末的文章中说的比较清楚。

　　最近这段时间，在中央多部委合力推动下，上市公司并购重组的步伐明显加快，从9月底到现在，已经有几百家公司发布了并购重组预案。不过旌扬则认为，越是这种开闸放水的时候，越容易有人浑水摸鱼！就好比2018年开始放宽IPO的审核限制后，短短5年时间里一下子就涌入了2000家公司，让A股市场上市公司的数量扩容了60%！而这么多的公司集中上市，垃圾股占比数量激增，就为后面几年A股持续走弱埋下了伏笔！

　　说回到并购重组上来，并购重组大体可以分为两种情况：一种是上市公司花钱去并购其他资产，来扩张主营，增强实力，在并购后让新公司并表，来增厚主营业绩，或不并表的情况下增加投资收益；另一种是上市公司作为壳资源被收购，未来新东家可能会有其他资本运作，比如资产注入或资产置换，通过改头换面让上市公司实现涅槃重生。

　　这两种情况里，第一种暗藏的风险要更大一些，而且近期发布并购预案的公司，多数都是一种。有投资者可能不太理解，为什么上市公司花钱去并购资产强化主营业务，还会存在风险呢？说白了，上市公司的资产是属于所有股东的，而并购决策是由少数股东决定的。所以用多少钱，去买怎样的资产，未来的盈利能力如何？恐怕只有公司高层清楚，我们普通散户很难知道里面的内幕！

　　当政策监管较严的时候，暗箱输送利益的风险就会更小；当政策打开绿灯的时候，这类风险自然就会更大！

　　当然，旌扬不是说所有的公司都存在这方面的问题。这是想告诉大家，现在此类风险会比平时更大，而且我们普通散户很难识别。所以当大家无法识别其中的机会或风险时，最好的办法就是观望，不去赚自己认知以外的钱。