一、大事件
• 高盛将MSCI中国指数12个月目标位从60上调至70；将沪深300指数12个月目标位从3900点上调至4100点。
• 上金所公告，自2024年5月21日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从9%调整为10%，下一交易日起涨跌幅度限制从8%调整为9%；Ag（T+D）合约的保证金比例从12%调整为13%，下一交易日起涨跌幅度限制从11%调整为12%。
• 5月20日，国家发改委等四部门印发《关于深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见》（下称《指导意见》），从全领域推进城市数字化转型、全方位增强城市数字化转型支撑、全过程优化城市数字化转型生态等五方面提出13项具体举措。
• 5.23-美国至5月18日当周初请失业金人数、美国5月标普全球制造业PMI初值、美国5月标普全球服务业PMI初值、美联储议息会议纪要
• 5.24-美国5月密歇根大学消费者信心指数终值
二、舆情热点（整理自网络）
• 有色金属-国际大 宗商品大涨，黄金再次站上2400美元/盎司，白银创 2013年以来新高，伦铜创历史新高。（北方铜业、四川 黄金、湖南白银、章源钨业、电工合金等）；
• 电力-美国得州持续高温推高电力需求电价一夜之间上涨1600%。（明星电力、乐山电力、西昌电力、广安爱众、华银电力等）；
• 数字中国建设峰会-第七届数字中国建设峰会将于5月24日至25 日在福州海峡国际会展中心隆重举办。会议主题为“释 放数据要素价值，发展新质生产力” ；（数字政通、 深 圳瑞捷、恒锋信息、招标股份、博思软件等）
• 民爆-在民爆行业集 中度提升背景下，叠加下游矿山大型化动工，头部企业 订单增加、市占率提升。（保利联合、高争民爆、雪峰 科技，新余国科、金奥博等）；
• 信创-地产行业预期的 企稳，有望带动财政的信心和能力恢复，对政务信息 化、信创、网络安全等以G端需求为重要领域的细分板 块影响正面（ 博思软件、数字政通、中国软件、麒麟 信安、中国长城等）；
• 养殖业-机构称，生猪养殖行业持续亏损超1年，产能累计去化超10%，猪价或将进 入上行周期。（ 正虹科技、牧原股份、温氏股份、东 瑞股份、华统股份等）
三、热点研报与纪要
1. 【天风通信】江苏、四川4月光模块出口货值、单价同环比双增
【事件】
• 根据海关总署5月20日公布最新数据，4月光模块出口货值38.51亿元，同比+110.84%，环比+7.9%；对美方面，4月光模块出口货值15.99亿元，同比+209.40%，环比+20.01%。
• 江苏、四川出口货值同环比双增。4月江苏/四川/湖北/广东光模块出口分别实现24.79/4.94/2.09/5.05亿元，同比+193%/+191%/+41%/-5%，环比+26%/+1%/-16%/-26%。
• 江苏、四川每千克单价高于全国均值，价格同环比双增。4月全国光模块出口每千克单价12208元，其中江苏/四川/湖北/广东分别实现19417/14641/6915/6012元，同比+61%/+47%/+9%/-26%，环比+7%/+14%/-8%/-15%。
【观点】
随着5-7月份海外多家厂商相继发布AI发展进度，产业热点密集催化，我们再次重申关注光模块板块调整后的机遇，板块或将迎来“AI季”行情。
重点关注光模块及上游光器件厂商：龙头中际旭创、有望凭借LPO/LRO/1.6T进打入北美市场的新易盛；上游天孚通信、PCB供应商龙头沪电股份；光芯片及硅光：源杰科技、仕佳光子；国内线：华工科技、光迅科技、中兴通讯、紫光股份、菲菱科思等。
2. 【招商计算机】中国信息安全测评中心公告第二批安全可靠测评结果，信创催化持续
【事件】
2024年5月20日，中国信息安全测评中心发布安全可靠测评结果公告（2024年第1号），在2023年12月26日第一批测评结果的基础上，具体变化在于：
• CPU方面，新增飞腾、龙芯、海光、鲲鹏、麒麟品牌的共10款安全可靠等级Ⅱ级的产品，龙芯、申威 、兆芯、海光品牌的共4款安全可靠等级Ⅰ级的产品；
• OS方面，新增方德、统信、银河麒麟品牌的共3款安全可靠等级Ⅰ级的产品；
• 新增服务器OS品类， 新增华为云、阿里云、银河麒麟、腾讯云、新支点（中兴通讯）、凝思、麒麟信安品牌的共7款安全可靠等级Ⅰ级的产品；
【方向】
• 供给侧看，我们认为信创国测工作持续推进，意味着信创推进更加有标准可循，落地或将进一步提速；
• 需求侧看，根据我们公开统计500w以上订单数据情况看，24年1-4月同比增速很高，支撑一定的好转迹象；特别国债、政府开支好转等预期下，信创政府开支端的担忧或可缓解。因此，继周观点之后，我们再次提示位于股价底部、预期底部的【信创】板块投资机会，重点关注【中国软件】、【太极股份】、【金山办公】，建议关注【麒麟信安】、【纳思达】（电子组覆盖）、【启明星辰】。
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