核心观点摘要
证监会放开对涨停板高度的限制后，题材高度打开，游资资金起码是活跃的，目前机构是不断撤退的，不是做多主力，随着银行抱团的挖掘，机构势必会重新开始布局新的方向。指数低位区域，资金活跃度增加，一般都是在酝酿行情的开始，黎明前的黑暗。
市场的下跌事实上是一种假象。因为首先题材游资是活跃的，代表着大多数中小标的是有一定赚钱效应的。而以银行为代表的权重，机构配置较多，经过这两周的下跌，其中银行板块累计下跌6.5%，风险有一定的释放。
粉丝可能会认为，市场游资情绪退潮，会造成游机一起下行的被动局面。这种可能性不大。为何？因为股票只是情绪的载体，核心并不是深圳华强，而是证监会放开了对高度的限制，对情绪的人为干预。
即使深圳华强倒下，还会快速出现下一个大众交通。而且在银行连续两周释放一定指数性系统风险后，反而对市场是重要利好，空间跌了出来。
行业上，建议关注和美国降息直接相关的低位板块，比如创新药，科技，CXO，光伏，储能，新能源等。
行业属于机构范畴，机构目前资金应该也是分歧了的，从银行抱团出来后，必然要重新选择新的方向。目前能见度还不高，还需要等待宏观数据的验证，在9月下旬，10月份应该可以看出机构配置方向，目前只能预判。
热点聚焦
1. 9月8日，华为三折叠屏手机开启预订已超100万人预约
点评：9月8日，根据《科创板日报》，华为三折叠屏手机于今日12点开启预订。《科创板日报》记者在华为商城、京东、天猫旗舰店看到，其正式售卖时间为9月20日10点。
目前，华为商城已有超100万人预约。所长认为虽然华为三折叠屏预约不用交钱，但是作为一款高端折叠屏手机，在这么快的时间就有超百万的预约，可以看出市场对全球首款三折叠屏手机的期待是很高的，对投资市场来说，直板机没有折叠屏才有的纯增量：铰链与UTG玻璃。
目前全球折叠屏手机正处于从1-N快速增长渗透阶段。据Counterpoint预测，全球折叠屏手机出货量将从2022年的1310万台增至2027年的1亿台，CAGR达50.2%，预计27年在高端市场渗透率达39%。
相关公司业绩受益：精研科技，东睦股份，凯盛科技等。
2. 9月6日，美国8月非农就业人数增加14.2万人。
点评：9月6日，美国8月非农就业人数增加14.2万人，预估为增加16.5万人，前值为增加11.4万人。前值由 11.4 万人下修至 8.9 万人；失业率 4.2%，预期 4.2%，前值 4.3%；平均时薪同比升3.8%，预期升 3.7%，前值升 3.6%。
8月美国就业数据喜忧参半，失业率回落，但新增就业不及预期，一方面，从新增就业看，新增就业14.2万人，高于前值（+8.9 万人），但低于市场预期的增16.0万人，主因制造业就业放缓，与近期相对低迷的制造业PMI数据相印证。
另一方面，失业率回落、薪资同比增速回升，指向美国就业市场未急剧恶化，其中失业率从前值的4.3%降到4.2%，薪资同比增速从前值的+3.6%升至+3.8%。
所长认为，8月美国失业率下行，新增就业幅度不及预期，9 月降息已是基本情况，但喜忧参半的就业数据也意味着降息幅度并不明朗。
数据发布后，纽约联储主席威廉姆斯表示“现在是降息的合适时机”，未就降息幅度发表言论。
3. 9月6日，荷兰政府宣布扩大对我国先进半导体制造设备的出口管制措施
点评：9月6日，荷兰政府宣布扩大对先进半导体制造设备的出口管制措施，即从9月7日起，更多类型的半导体制造设备将受到国家授权要求的限制。
这一措施规定，从现在起，公司在出口此类先进制造设备时必须申请授权，政府将根据具体情况对申请进行评估，因此这并不是一项出口禁令，措施适用于从荷兰出口到欧盟以外的目的地。
所长认为，ASML这是自断后路的行为，世界上任何技术都是可以被攻克的，只是时间问题而已。而中国巨大的市场却是独一无二的。一旦中国打破5nm光刻机技术，ASML，作为中美博弈下的一颗棋子，面临ASML的命运最后大概率是一颗弃子。
而相关国产半导体公司的替代市场巨大，发展空间也是巨大的，相关公司业绩长期受益：北方华创，中微公司，中芯国际，韦尔股份，海光信息等。
4. 9月5日，国泰君安：拟吸收合并海通证券，股票停牌
点评：9月5日，国泰君安公告，公司与海通证券股份有限公司正在筹划由公司通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金。
公司A股股票将于9月6日（星期五）开市时起开始停牌，预计停牌时间不超过25个交易日。所长认为，券商业“超级航母”呼之欲出，券业整合浪潮迎来关键节点。国泰君安与海通的本次合并交易是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例。
根据2023年年报数据口径，合并后二者合计总资产/净资产将分别达到16,800/3,482亿元，均可排名当期行业第1位；合计营收/净利润将达到591/96亿元，可排名当期行业第2/3位。此次国泰君安与海通的整合系新“国九条”以来头部券商合并重组的首单，由此进一步打开了对于证券行业集中度提升的想象空间。
结合当前券商融资监管活动收紧的现状以及此前的政策目标来看，头部券商之间的并购重组将是建设具备国际竞争力的证券行业的重要途径。券商板块合并重组浪潮已经开启，板块有望出现系统性行情。
相关公司受益：中金公司，银河证券，天风证券，同花顺，方正证券等。
5. 9月6日，工信部：扎实推进低空产业高质量发展，积极发展电动垂直起降航空器等新兴产业和未来产业
点评：9月6日，工业和信息化部召开第十次制造业企业座谈会，会议指出，要统筹发展和安全，完善发展政策和治理体系，扎实推进低空产业高质量发展。
行业企业要坚持创新引领，深化新一代信息技术、新能源技术与航空技术融合，以应用场景创新和大规模示范应用为牵引，加快低空技术和装备创新突破、迭代升级。
要强化融通发展，加强产业链上下游企业协作，改造升级传统通航产业，巩固提升无人机等优势产业，积极发展电动垂直起降航空器等新兴产业和未来产业。
工业和信息化部将加强政策引导和部门协同，持续强化服务保障，着力促进科技创新和产业创新深度融合，培育优质企业，拓展应用场景，促进国际交流合作，做强做优做大低空产业，为低空经济健康发展提供有力支撑。
同时近期，2024低空经济发展大会将于9月6日-8日在芜湖市举办，产业链商业化落地加速。所长认为，低空经济发展已经成为国家的一项战略，目前全国各地都陆续出台了相关产业支持政策，目前行业正处于0-1的阶段，行业处于爆发式增长的前夜。
行业内相关公司受益：宗申动力、万丰奥威、中信海直、莱斯信息等。
6. 9月7日，国际原油期货结算价收跌超2%，美油、布油均创2023年6月以来新低
点评：9月7日，国际原油期货结算价收跌超2%，美油、布油均创2023年6月以来新低。
WTI 10月原油期货收跌1.48美元，跌幅2.14%，报67.67美元/桶，本周累跌7.99%。布伦特11月原油期货收跌1.63美元，跌幅2.21%，报71.06美元/桶，本周累跌9.82%。
根据石油输出国组织(OPEC)网站上的声明，八个OPEC+国家将把220万桶/日的额外自愿减产延长两个月，直到2024年11月底。从12月1日起，将按月逐步取消减产。
所长认为，近期原油价格大跌的主要原因，还是因为市场在交易美国衰退。原油供给端并没有太多增量变化：OPEC+减产联盟维护全球原油市场供需平衡，目前已经将减产延长。
问题出现在需求端，美国8月非农就业数据，PMI数据等都显示美国经济在下行，市场资金交易衰退，导致原油价格持续下跌。
但是美国经济目前看并没有硬着陆的风险，随着美国降息，全球流动性修复，原油价格有望触底回升，重新回到70美金/桶以上的价格区间。
市场回顾及后市观点
黎明前的黑暗
上证指数本周等于连跌5天，收在2865.81点，单周下跌2.69%，创下今年以来单周最大跌幅排名前三。
大盘大跌的主要原因还是因为银行板块的下跌导致，但是除了上周五外，市场整体赚钱效应本周表现还是可以的，在华为海思，折叠屏，固态电池，低空经济，无人驾驶等题材带动下，市场中小票赚钱效应尚可。
为何会出现如此现象？所长上周周评中说的，证监会放开对涨停板高度的限制后，题材高度打开，游资资金起码是活跃的。
所长上周介绍了场内资金结构，目前机构是不断撤退的，不是做多主力，随着银行抱团的挖掘，机构必然会重新开始布局新的方向。这个时候，一般都是在酝酿大行情的开始，黎明前的黑暗。
九方的粉丝万不可在底部区域过于恐慌，市场的下跌事实上是一种假象。因为首先题材游资是活跃的，代表着大多数中小标的是有一定赚钱效应的。而以银行为代表的权重，机构配置较多，经过这两周的下跌，其中银行板块累计下跌6.5%，风险有一定的释放。
上证50与沪深300指数已经很接近前低。有粉丝可能会担心，深圳华强断板后，市场游资情绪退潮，会造成游机一起下行的被动局面。所长认为这种可能性不大。为何？
因为股票只是情绪的载体，核心并不是深圳华强，而是证监会放开了对高度的限制，对情绪的人为干预。
即使深圳华强倒下，还会快速出现下一个大众交通。而且在银行连续两周释放一定指数性系统风险后，反而对市场是重要利好，空间跌了出来。
宏观面，美国非农数据低于预期。
如果下周美国的通胀CPI继续低于预期，那么9月份美国可能会直接降息50个基点。对我国来说，属于利好，我国经济一直处于复苏阶段，但是复苏进度低于预期。
近期央行高层不断释放降息降准信号，9月份降息降准也是大概率事件，只是时间点不好判断，是在美国降息前还是降息后。
看好方向上，首先题材上，华为链是建议回避了。
原因是华为折叠屏本周已经发布，市场情绪已经到了顶点，之后的每一天情绪都会小于这个顶点。其次，就是深圳华强累计涨幅已经超过3倍多，基本到了目前游资高度共识点。
现在需要去判断的是资金会从华为这边去下一个什么样的题材上继续演绎出下一个深圳华强，目前从上周五看，资金是去买了无人驾驶，券商，低空经济，美好生活愿景题材也有资金回流。
但是所长认为这些还是属于老题材，不属于新品类。虽然老百姓为代表的美好愿景题材属于新题材，但是逻辑和容量不大，感觉高度也不会很好。
综合来看，目前本质上还是属于资金的短期过渡，高度不好说，券商的高度还需要新的催化才行。所以下周，还是需要边走边看，看情绪往哪个方向演绎最强。
行业上，所长上周就说了，建议关注和美国降息直接相关的低位板块，比如创新药，科技，CXO，光伏，储能，新能源等。
行业属于机构范畴，机构目前资金应该也是分歧了的，从银行抱团出来后，必然要重新选择新的方向，开辟新的天地出来。
顶级机构的基金经理们，现在肯定在考虑美国降息以后，交易什么？去哪里继续抱团？所长的朋友圈层，也有几位大公募的基金经理，最近约卖方路演活动开始频繁起来，各种小群聊天开始活跃度增加。
对拥有大资金的机构来说，他们动则可以可以调动百亿的资金，实力雄厚，但是他们本质的目前也是赚钱，不能他们拿钱买了后，是帮别人抬轿子，自己出不去。
所以他们做投资一定是选择行业性的变化，公司的业绩变化，可以带来普遍共识的东西。具体拉长到明年，所长觉得能见度还不高的，起码还是要等到9、10月份数据出来，才能给出判断。
中短期，所长看好和美国降息有关的行业，可能会有一定弹性。
