9月24日以来，A股经历了普涨到分化，大起大落行情让人措手不及！期间跨越了一个国庆长假，上涨行情只持续了6个交易日。如果就此结束，那堪称历史最短牛市，市场情绪将再次陷入低谷！

从几大主流指数表现来看，9.24-10.8上涨区间，上证指数涨幅26.95%，深证成指涨幅42.21%，创业板指涨幅66.63%，科创50指数涨幅59.24%（数据来源：Wind，下同）。单日涨跌幅限制20%的“双创指数”，表现明显领先于市场。

正所谓“涨得猛、跌得快”，随后的回调行情中，“双创指数”跌幅靠前！10.9-10.15区间，上证指数下跌8.27%，沪深300下跌9.40%，科创50下跌12.22%，创业板指下跌18.21%。当然，双创板块前期积累的涨幅优势还在，如果继续下跌是否幅度也会更深呢？

眼下沪指跌破3200点，MACD指标跌破5日均线和10日均线。如果牛还在，技术上这个位置应该要企稳反弹！走势不明朗下，有些人觉得好不容易解套了，正打算离场或减轻仓位（有点心疼10月8日冲进去的小伙伴）；而有些人却觉得，牛市特征就是快涨快跌，短线回调就是买入机会。

牛还在吗？司令也在纠结！目前位置，或许根据自身的风险承受能力，控制好权益仓位的比例，就是比较好的策略。老话说得好，手中有“仓”，上涨不忙；留有“余粮”，下跌不慌！

假设调整到了预期位置，下一步买什么呢？司令想了3个方向，供大家交流讨论！

方向1：指数双轮驱动

9月24日以来的行情，“轮动牛”特征更明显，启动前期是成长板块牛，随后价值与红利板块补涨！

Wind数据显示，9.24-10.8上涨区间，计算机、非银金融、电子、电力设备等成长板块涨幅领先，公用事业、煤炭、银行、石油石化等价值板块落后。10.10-10.15回调区间，银行、建筑装饰、煤炭等少数价值板块收涨，中证国企红利、中证红利、中证央企红利等红利指数同样收涨，但是电子、医药生物、非银金融等成长板块跌幅靠前。

可见，本轮行情既利好成长板块，对红利题材也有支撑。如果牛还在，很可能还是“轮动牛”！

指数配置策略上，比如成长与高股息板块 “双轮驱动”组合，还比如“双创指数+红利指数”组合，再比如中证A50、中证A500等，行业覆盖均衡、龙头特征显著，符合新质生产力的指数宽基。

从红利类主题ETF表现来看，9.24-10.15区间，华夏中证红利质量ETF、华夏中证港股通央企红利ETF、工银瑞信深证红利ETF、万家中证港股通央企红利ETF、华宝标普中国A股红利机会ETF、天弘中证红利低波动100ETF等，本轮累计涨幅靠前。

方向2：能涨抗跌板块

相对抗跌的板块，或许也是不错的布局方向！

以申万一级行业为例，银行、建筑装饰、煤炭、公用事业、建筑材料、国防军工板块，10.9-10.15回调行情中，跌幅相对较少。从估值角度看，比如银行股依然是大面积破净，估值性价比也是这些板块比较抗跌的重要原因之一。

此外9.24-10.16区间，计算机、非银金融、电子、国防军工、美容护理、建筑装饰行业，累计涨幅依然比较靠前，或也值得考虑。

司令还发现，建筑材料和国防军工行业，不仅累计涨幅靠前，而且回调中也比较抗跌！

方向3：能涨抗跌基金

哪些主动基金，在本轮上涨时能给力、下跌时也比较抗跌呢？司令整理了部分近一年业绩已翻红的，一起来看下！

比如，德邦半导体产业、博时半导体主题、银河创新成长、富荣福锦、永赢数字经济智选、长城九嘉创新成长、光大产业新动力、东财数字经济优选、诺安积极回报、建信电子行业、国泰新经济、财通集成电路产业，9.24-10.8上涨行情中涨幅靠前，10.9-10.15下跌行情中回撤不到10%。

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