作者/星空下的烤包子
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的香菜
近些年，随着半导体实现自主突破的需求越来越高，被誉为“芯片之母”的EDA（电子设计自动化）已经成为了投资者和产业玩家们非常关注的领域，毕竟这是集成电路产业发展中最容易被“卡脖子”的环节之一。
用数据最能说明问题，过去五年间，国内芯片EDA的玩家数量已经从10家增长到120家以上。到了明年年底，EDA市场规模的年均复合增长率预计能达到15%，高于全球平均增长水平。
这么重要的市场，最近也终于在资本市场上迎来了大涨，像其中的一些玩家如台基股份（300046）、一博科技（301366）、航宇微（300053）等玩家都用20CM温暖了投资者的心。
EDA板块涨幅
我们都知道，芯片的生产主要包括设计、制造、封装和测试这四个关键环节。其中EDA作为用于辅助集成电路芯片设计和生产全过程的工业软件，起着至关重要的作用。工程师可以通过它缩短研发周期，也可以开发出性能更高、功耗更低的芯片。
这么重要的软件工具，国内玩家们目前的生存状态如何，何时才能够实现真正的自主突破呢？笔者今天就带你来一探究竟。
一、外延式并购，增加“护城河”
EDA在集成电路中发挥了很强的杠杆效应，虽然EDA行业的全球市场规模大概就是140多亿美元，但是却支撑着超4000亿美元的集成电路产业，可以说是整个行业的基石。
从行业的竞争态势来看，海外的EDA玩家们近些年牢牢垄断者这个市场，第一梯队的玩家毫无疑问是楷登电子、新思科技和西门子。海外玩家在我国的市场份额超过了85%，国产EDA软件产销占比仅不足10%，可以说是整个芯片环节中国产化率比较低的一个细分赛道。
EDA市场竞争格局
上述的三家垄断企业都是能提供设计全流程EDA工具解决方案，目前来看，其市场地位短期内还是无人能够撼动。
如果再深挖下去，这三个玩家能够发展壮大，几乎是靠收购以及收购后的整合奠定了基业。而且直到今年，收购的脚步依旧没有停止。比如今年年初新思科技就宣布以总价值约350亿美元收购Ansys。这笔收购，无疑会扩大新思科技的潜在市场范围。
据笔者不完全统计，在过去的30多年中，发生的EDA行业并购案例接近300次。
除了并购扩大规模，垄断玩家们也在积极向AI转型。毕竟，生成式AI和机器学习技术的快速迭代，就让高性能芯片设计的需求大幅增加，从而大幅推动了EDA工具的市场需求。像英伟达、AMD等玩家更需要强大的EDA软件来满足复杂的AI芯片设计。
像楷登电子就已经声称在其EDA软件产品中全面集成了与AI芯片设计模块密切相关的新功能，这样一来，就能提升AI芯片设计的效率，同时也能让自身的EDA工具实现量价齐升。据公司披露，楷登电子2024年第二季度的收入为10.61亿美元，同比增长8.5%，就是最好的证明。
去年新思科技还推出了业界首个全栈式人工智能驱动的EDA工具套件（Synopsys.ai），目前也正在被汽车、飞机制造等行业的客户所采纳。但是需要关注的是，新思科技今年的业绩出现了环比下降的情形。
新思科技的营业收入变化
二、国内玩家的艰难之路
不得不说，在EDA这个领域，我国的政策还是非常支持国内玩家实现EDA的突破的。比如华大九天（301269）曾经在三年时间获得的补贴每年都超过了5000万元。
华大九天的补助情况
经过了30多年的艰苦发展，国内EDA企业数量已超过120家，都在自己的领域发挥所长。比如比较出名的就是华大九天，它是在2008年“核高基”专项政策的影响下成立的。华大九天也是国内为数不多的能够提供模拟电路设计全流程EDA工具系统的本土EDA玩家。去年的时候，公司收购了收购芯達芯片科技，也是为了继续提高行业竞争力。
从其半年的业绩来看，增收不增利是其呈现出的典型特征，营业收入增加了9.62%，但是归母净利润下滑了54.8%，这也是由于公司在研发方面的高投入。而且值得注意的一点是，其应收账款同比增幅达到了104.9%。
除此之外，广立微（301095）、概伦电子（688206）也是该领域做的比较好的玩家，前者更倾向于制造类EDA，后者则是制造类、芯片设计类EDA兼而有之。但是从财务表现上看，概伦电子今年上半年亏损多达4088万元，盈利水平相对较低，而且与前另外两位玩家的差距在拉大。
但这三家公司有一点是相同的，过去一年的研发费用同比都增加了至少40%。
三、行业的革新
展望未来，EDA行业也需要自我革新。
AI技术的融入，其实就是EDA行业的一个重要的转折点，利用AI算法进行自动架构探索、设计生成和物理设计，或许将成为行业的重要发展趋势。
此外，云技术的使用，也能让EDA软件具有弹性计算、安全储存、快速更新等功能，进而满足大数据量和计算量下的使用需求。
所以，国内玩家能否站上下一个风口，还需要跟紧行业的大势所趋。
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
