文/标准排名研究员 董馨

2021年上半年营收和归母净利润增速由负转正

从盈利情况来看，2016-2020年，福建水泥的营业收入分别为13.23亿元、18.34亿元、29.47亿元、30.44亿元、29.6亿元，2020年公司营业收入与2019年同期相比略有下降。2016-2020年，公司营收增速分别为-13.19%、38.62%、60.68%、3.27%、-2.74%，2020年公司营收增速与2019年同期相比有所下降，且由正增长转为负增长。

从半年报来看，2019年至2021年上半年，福建水泥的营业收入分别为13.15亿元、12.73亿元、14.76亿元，2021年上半年公司营业收入与2020年同期相比有所提升。营收增速分别为3.81%、-3.15%、15.95%，2021年上半年公司营收增速与2020年同期相比有所提升，且由负增长转为正增长，主要是受公司水泥销量增长16.23%影响所致。

与此同时，2016-2020年，福建水泥的归母净利润分别为0.14亿元、-1.52亿元、3.37亿元、4.67亿元、2.78亿元，2020年公司归母净利润与2019年同期相比有所下降。归母净利润增速分别为103.54%、-1198.99%、322.33%、38.34%、-40.49%，2020年公司归母净利润增速与2019年同期相比大幅下降，且由正增长转为负增长。

从半年报来看，2019年至2021年上半年，福建水泥的归母净利润分别为2.11亿元、2.01亿元、2.14亿元，2021年上半年公司归母净利润与2020年同期相比略有提升。归母净利润增速分别为-6.42%、-4.62%、6.58%，2021年上半年公司归母净利润增速与2020年同期相比有所提升，由负增长转为正增长，且归母净利润增速小于营收增速，出现增收不增利的情况。

2021年上半年，福建水泥的营业成本为10.98亿元，与2020年同期的8.76亿元相比有所提升，同比增长25.38%，主要是由公司水泥销量增长及煤价上涨导致燃煤成本增加所致。

同时，2019年至2021年上半年，福建水泥的毛利率分别为29.65%、31.19%、25.59%，2021年上半年公司毛利率与2020年同期相比有所下降。

2021年上半年，福建水泥的销售费用由2020年同期的1940.38万元同比增长21.37%至2355.11万元，主要是由公司水泥销量增长相应增加自备车、代理费、专用线等费用所致。公司管理费用由2020年同期的7175.24万元同比增长16.18%至8336.27万元，主要是由公司职工薪酬、修理费同比有所增加所致。公司财务费用由2020年同期的3006.65万元同比下降19.28%至2426.97万元，主要是由公司本期利息支出同比减少所致。

2019年至2021年上半年，福建水泥的净利率分别为18.6%、17.23%、14.69%，2021年上半年公司净利率与2020年同期相比有所下降，公司盈利能力有所减弱。

上半年负债总额同比增长7.91%

从短期偿债能力来看，2016-2020年，福建水泥的流动比率分别为0.22、0.25、0.41、0.4、0.31，2020年公司流动比率与2019年同期相比有所下降。2016-2020年，公司的速动比率分别为0.16、0.2、0.34、0.34、0.24，2020年公司速动比率与2019年同期相比有所下降。

从长期偿债能力来看，2016-2020年，福建水泥的资产负债率分别为70.9%、74.09%、65.5%、61.86%、60.3%，2020年公司资产负债率与2019年同期相比略有下降。此外，2016-2020年，福建水泥负债总额分别为31.43亿元、30.18亿元、26.22亿元、24.33亿元、27.19亿元，2020年公司负债总额与2019年同期相比同比增长11.75%，其中流动负债25.15亿元，较2019年同期同比增长11.89%；非流动负债2.04亿元，较2019年同期同比增长10.12%。

从半年报来看，2019年至2021年上半年，福建水泥的流动比率分别为0.5、0.39、0.39，2021年上半年公司流动比率与2020年同期持平。速动比率分别为0.42、0.31、0.26，2021年上半年公司速动比率与2020年同期相比有所下降。

此外，2019年至2021年上半年，福建水泥的资产负债率分别为58.29%、60.83%、57.91%，2021年上半年公司资产负债率与2020年同期相比有所下降。负债总额分别为23.88亿元、25.22亿元、27.22亿元，2021年上半年公司负债总额与2020年同期相比同比增长7.91%。

从营运能力来看，2016-2020年，福建水泥的存货周转率分别为7.15、9.61、12.75、13.51、14.51，2020年公司存货周转率与2019年相比有所提升。2016-2020年，公司总资产周转率分别为0.28、0.43、0.73、0.77、0.7，2020年公司总资产周转率与2019年相比有所下降。

从半年报来看，2019年至2021年上半年，福建水泥的存货周转率分别为5.76、5.55、4.68，2021年上半年公司存货周转率与2020年同期相比有所下降。总资产周转率分别为0.32、0.32、0.32，2021年上半年公司总资产周转率与2020年同期持平。

环境信息披露“短板”待补

福建水泥作为一家国有老厂通过绿色转型改造升级焕新。环保投资和环境技术开发方面，2020年福建水泥根据各基地实际情况及装备、工艺特点，梳理和总结往年技术改造中取得较好成果的技术改造项目，组织内、外部专家对各基地技术薄弱环节开展技术论证，提出具备技术更新及具有较大经济效益的技改项目。经过大量的数据分析和研究，推动2020年技术改造项目落地实施。公司环保项目技改，共投资900余万元，进行收尘器改造、高能高噪风机改造、洒水吸尘车辆更新、堆场堆棚密闭、能源总量在线监测系统建设、矿山复绿、道路硬化绿化等。

环保设施建设及运行方面，2020年福建水泥严格遵守国家、地方法律法规的要求，持续巩固和推进清洁文明生产，加大环保设备及项目投入,公司全部5条熟料生产线（不含炼石厂2#窑）和13条水泥磨生产线，均配备完备的收尘设施，完好率100%，安全稳定运行，水泥窑全部安装在线监控设备,监测数据联网上传，接受监督，全部达标排放；5套脱硝设备严格按照国标和福建省环保厅有关规定在线运行、适时监督，全部实现达标排放。危废品处置方面，公司每季度检查基地在生产过程中产生的危险废物及处置、回收、综合利用情况,年底各基地废润滑油、废油桶等危险废物由运营部统一招标委托具备危废处置资质单位集中处置，保证危废处置合规。

突发环境事件应急预案方面，为贯彻《中华人民共和国突发事件应对法》、《突发环境事件应急预案管理暂行办法》等法律法规要求，福建水泥生产基地均制定了突发环境事件环保应急预案，并向属地环保部门备案，每年通过开展环保知识培训和应急演练，达到提高应急处置能力，降低环境事件危害，保护员工和周边群众，保护生态环境的目的。

2020年，福建水泥基地工厂污染物排放均达到国家排放标准，公司获得节能减排及环保类政府奖励与资源退税合计378.75万元，安砂建福、海峡水泥、炼石厂被评为省级绿色工厂。

2021年上半年，福建水泥为减少碳排放制定并实施节能减排考核办法与星级管理评价，每季度对基地工厂进行检查与考核，考核结果在各工厂业绩合同中单列，有效的约束基地工厂能耗浪费与跑冒滴漏，激励工厂努力改进生产工艺和设备，改善煤耗、电耗、氨耗等节能减排指标。同时，公司着力生产现场“密闭堵漏”整治工作，控制烟气出口氧含量，减少窑系统热量损失；采取控制低饱和比配料，减少石灰石配比，减少了二氧化碳的产生；另外，采用优化煅烧操作，减少了燃煤消耗。

2021年上半年，公司环保技改投入了830多万元，推广运用新工艺，新设备、新材料，如安砂建福完成窑头电收尘改袋收尘、顺昌炼石1#窑煤磨袋收尘器更新改造、永安建福立磨选粉机电机进行永磁电机改造等，各基地工厂围绕改善节能减排指标，挖掘现有生产线节能降耗潜能，努力争取单位产品能耗指标不断下降，为降本减碳作出贡献。

鉴于福建水泥未公布环境信息相关数据，二氧化碳排放总量不详。未来，福建水泥还需秉承企业效益和环境保护并重的社会理念，着力建设环保节能长效机制，提高能源利用效率，用先进产能替代或淘汰落后产能，实现节能减排、保护环境、降低成本、创造经济和社会效益的可持续发展战略目标，强化环境信息数据披露，努力构建资源节约型、环境友好型的企业。