2024年下半年，各地基建投资拥有较为充实的资金储备。
根据今年3月发布的《政府工作报告》，2024年我国将安排4.62万亿元的新增地方债限额。其中，专项债新增限额为3.9万亿元，较去年同期增加了1000亿元，创“两会”下达限额的最高水平；一般债新增限额7200亿元，与去年基本持平。
6月18日，福建省财政厅官方网站披露称，近日财政部下达我省2024年新增政府债务限额1824亿元，相比上年同期增长3.7%。
6月19日，浙江省财政厅透露，当地已收到今年新增的债务限额，这将为当地的基础设施建设、公共服务改善等领域提供资金支持。浙江省2024年地方政府债务限额暂按2023年限额23340.75亿元， 加上提前下达2024年部分新增限额，即25436.75亿元。
去年12月，财政部依法履行审批程序后，向各地提前下达了部分2024年新增地方政府债务限额，要求支持重大项目建设，推动形成实物工作量。
2024年1月至5月，地方政府新增债券合计发行约2.24万亿元，发行进度达到53.5%。从5月开始，地方债发行节奏明显加快。
Wind数据显示，5月地方政府共发行债券9035.9亿元，环比增长162.7%，同比增长19.6%，其中，新增债券4819.6亿元，占比53.3%。
中诚信国际研究院预计，2024年全年约有3.6万亿元新增专项债投向基建，理论上或可拉动基建投资约6万亿元。在政策和资金的支持下，下半年的基础设施建设有望提速，涉及工程建设、工程咨询服务业务的上市公司有望受益。
工具选择上，相关 ETF或已进入配置窗口期。基建50ETF（159635）跟踪的中证基建指数从基础建设、工程机械、专业工程、房屋建设、工业金属等行业中选取代表性的公司作为样本股，以反映上市公司中基建行业的整体走势。
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数据来源：Wind，截至2024.6.19
（2）行业覆盖更全面
中证基建指数行业覆盖更全面。按申万二级行业分类，基建工程指数成分股分布于基建、专业工程、房屋建设等行业，行业配置略显“老成”；而中证基建指数成分股分布于基建、工程机械、专业工程等行业。值得注意的是，基建工程指数成分股中，房屋建设和装修装饰占比达18.63%，与房地产相关性较高，且几乎不涉及机械设备行业；而中证基建指数工程机械超占比25%，触达更多基建板块重点受益的领域，行业覆盖更为全面。
数据来源：Wind，截至2024.6.19
当前时点，基建板块整体估值处于历史低位，防御属性凸显。中证基建指数市盈率TTM为7.78，近五年历史分位数6.6%，估值性价比显现。
数据来源：Wind，截至2024.3.12
综上，伴随财政政策带来的基建增量提升，相关板块有望迎来政策驱动和基本面持续改善，当前板块处于低估值区间，投资价值凸显。
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风险提示：1.以上基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。
2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报信离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。
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10.市场有风险，投资须谨慎，以上个股不作推荐。
