茅草根的投资思路一直是：对冲配置、仓位调控、价值选股、估值买卖、永不杠杆。今天就目前的情况从这五方面谈谈我当下的操作建议。

一、对冲配置

现阶段茅草根的配置如下：1、约20%可转债（在低价低溢价时候买）。可转债可攻可守，只要不爆雷保本没问题，如果正股增长还可以跟随上涨，属于低风险配置；2、约20%高股息银行股（在股息率高达7%以上买）。该类股票如果上涨过快就卖出获利，否则就获取每年约7%的高股息，属于低风险配置；3、约50%绩优蓝筹股（在历史市盈率下轨处买，在茅草根估值系统显示低估时买）。该类股票是茅草根的主要配置，简单说就是选“好行业、好企业”，在“好价格”时买入，属于中风险配置；4、约5%周期股（在周期底部时买）。该类股票主要涉及猪周期、糖周期、铜周期等，属于高风险配置；5、约5%成长股（在预判有较大成长空间且估值合理时买）。该类股票主要是一些低市值高成长预期的小盘股，采用少量分散配置策略，属于高风险配置。

二、仓位调控

当前“经济底、政策底、市场底、情绪底”都已经次第出现了，指数板块市盈率也在历史下轨，在茅草根的投资系统中此时就应该是重仓的时候。而且，从大盘的趋势来看，金融股打头阵的第一波快速上涨阶段已经结束，现在是板块轮动的调整期，接下来一般还会有科技股、成长股为主的下一波没那么急但较长的上涨期，最后以疯狂上涨结束。这是历史规律，也是从“经济底、政策底、市场底、情绪底”到“经济顶、政策顶、市场顶、情绪顶”转换的经济和社会心理规律。目前茅草根的股票仓位是80%，另20%是可转债。这个比例是在前期大盘底部时陆续加仓达成的，如果现在还不是重仓的朋友个人认为此时还能选到“好价格”的“好股票”，但股价窗口期会很短。

三、价值选股

无论什么阶段，无论重仓还是轻仓，茅草根认为价值选股都是必要的。企业经营情况决定股票的价值，而长期看股票的价值决定价格，股票的价格会围绕价值上下波动。茅草根期望的收益是分享价值增长红利，所以我会特别关注企业经营关注价值增长，相对忽视波动。具体来说我喜欢选择净益率、毛利率、现金流佳，负债低，预期增长稳定且在20%左右的“好股票”，标志性的肯定是贵州茅台、格力电器、伟明环保等，但前提是必须在“好价格”买入。

四、估值买卖

前面讲到，任何“好股票”都必须在“好价格”买入才可能获得可观的 投资收益。在茅草根的系统中，符合这个条件的好标的还是有不少的，比如：格力电器、汉钟精机、福寿园、伟明环保、泸州老窖、比音勒芬、亿联网络、康弘药业等，茅草根认为都不错，当然这只是茅草根系统的显示，不构成推荐。现在大盘整体估值都低，所以我们能找到不少“好价格”的“好股票”，等真正涨上去了就很难寻到这种机会了，再涨高点就该出现“卖点”了。每个人都应该建立自己习惯的估值系统。

五、永不杠杆

这里只想提醒一句：如果走价值投资路线，分享价值增长的复利，大约8%的年化杠杆成本实在是太高了，因为一般人的长期平均年化收益能达到10%就很不错了。当然，投机操作者不属于此类范畴。