2024年06月第4周5个交易日市场估值震荡调整，日均成交额收缩至6661亿元。各主要指数均有不同程度调整，上证指数、沪深300和万得全A分别回调1.03%、0.97%和1.78%。创业板指、中证500、中证1000和科创50分别下跌4.13%、3.13、3.15%和6.10%。北上资金净流出117.62亿元。中信一级行业分类中，受市场风险偏好影响，盈利较为稳定的板块表现相对较好，银行和电力及公用事业板块分别上涨2.48%和0.88%，交通运输板块仅下跌0.47%。石油石化板块在国际原油价格上涨的背景下上涨2.22%。房地产在地产行业数据的拖累下下跌4.80%。

5月工业企业利润同比增速从4月的4.3%回落至0.7%，两年复合来看降幅从4月的7.8%小幅收窄至6.3%，收入增速则从4月的3.3%继续上行至4.3%，企业盈利延续温和改善。盈利结构上，中下游对盈利同比的贡献有所退坡，而上游行业受益于利润率回升、盈利降幅明显收窄。行业中，黑色及有色采选及冶炼相关行业在5月原材料价格上涨的推动下、相关产业盈利增速均有上行，黑色和有色冶炼行业对总利润增速的贡献达到5.1个百分点，但化工、水泥对同比增速仍形成较大拖累，可能显示地产、基建等内需仍偏弱；此外，汽车利润同比增速转负、季调后利润率亦回落、显示仍在加速去库阶段。往后看，6月以来，内外需相关的原材料价格有所回落，带动PPI环比或再度转负，但在翘尾因素拖累减缓下，PPI同比降幅或有望进一步收窄、对企业盈利改善形成支撑，但在需求“磨底”的背景下，名义指标的持续回升仍需逆周期政策进一步加码。

华为鸿蒙与开源鸿蒙设备互联互通，深开鸿展示跨设备内容共享能力。6月21日，华为开发者大会HDC 2024正式发布了全新的操作系统Harmony OS Next6月25日，开源鸿蒙生态企业深开鸿表示，其操作系统已经成功与Harmony OSNext实现了跨生态的互联互通，各类设备和数据间实现流通和无缝交互。建议重点关注鸿蒙概念相关板块及个股。

重点关注：1）地产及地产相关板块，2）AI，3）国产替代及顺周期板块。

后续跟踪：1）地产、基建、消费数据、价格指数数据，2）海外经济数据和金融风险，3）中美科技摩擦变化，4）巴以问题进一步扩大风险。

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