2023 年过半，汽车行业画风急转，来到了激进转折点。
9月初，德国国际汽车及智慧出行博览会（慕尼黑国际车展）在德国第三大城市慕尼黑顺利举行，比亚迪、小鹏、阿维塔等自主品牌均有参展。
据统计，此次展会有41%的参展商来自中国，比亚迪等中国车企占据了现场最大的展位，并隆重举行新闻发布会和新车发布会，部分车型将在德国直接开售。
市场观点普遍认为，此次车展体现了中国车企正在领跑世界汽车制造行业。反映到数据上则是，今年国内的新能源汽车出口数量同比已经翻倍。
数据显示，今年8月乘用车出口33万辆（含整车及CKD），同比、环比分别增长31%、7%，1-8月累计出口232万辆，同比增长72%。其中新能源汽车出口7.8万辆，同比增长1.3%、环比下滑11.4%；1-8月累计64.2万，同比增长106%。
而随着华为智能驾驶技术再次升级，智能驾驶功能被消费者津津乐道。
同时，今年国内各地推出一系列自动驾驶相关政策，自动驾驶大规模商业化应用的条件进一步完善，汽车智能化领域正加速发展，投资机会确定性也在增加。
德赛西威（002920.SZ）就表示，智能驾驶域控制器的量产规模已经位居国内市场前列，尤其是高算力平台有大量订单在手。经纬恒润（688326.SH）指出底盘域控制器产品去年已实现量产，预计今年会在新的客户车型供货量产。国芯科技（688262.SH）则向上游延伸，完成域控制器芯片的研发和流片。
智能驾驶越来越受追捧汽车产业正持续向电动智能化转型。
事实上，新能源车企早已加紧了智能驾驶领域的布局。9月12日，华为智能汽车解决方案“BU”首席执行官余承东宣布，AITO问界新M7系列发布即交付，售24.98万-32.98万元。
问界新M7搭载HUAWEIADS2.0高阶智能驾驶系统，率先实现不依赖于高精地图的高速、城区高阶智能驾驶。而据多方评测结果显示，问界系列智能驾驶服务获得一致好评。
2022年，中国新能源汽车市场渗透率达到25.6%，全球销量占比超过60%，伴随着比亚迪、小鹏、理想们的崛起，新能源汽车的渗透率还在逐步提升。与此同时，今年国内智能驾驶辅助汽车的交付量同比快速增长。
根据中汽协数据统计，2022年国内新能源汽车产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%。2023年1-7月新能源汽车累计产销分别完成459.1万辆和452.6万辆，同比分别增长40.0%和41.7%。
其中，在行业电气化持续转型及利好政策推动下，L2级辅助驾驶渗透率快速提升，据高工智能汽车研究院数据，2023年1-6月国内L2级辅助驾驶（含L2+）交付324.35万辆，同比增长37.65%，前装搭载率（指汽车制造商在汽车生产过程中，将某些功能、零部件或设备提前安装到车辆中的比例）达到34.9%。
叠加国家及地方政府不断出台多项推进智能网联汽车行业发展政策。例如，工信部发布2023年版车联网产业标准建设指南，旨在构建包括智能网联汽车基础、技术、产品、试验标准等在内的智能网联汽车标准体系。智能驾驶领域的投资机会确定性大大增加。
东莞证券预计，今年全年新能源汽车销量有望实现快速增长，全年销量估计能够达到900万辆，较2022年增长约31%。
板块业绩增长可观在A股上市公司中，德赛西威、科博达、经纬恒润、华阳集团、星宇股份、上声电子、恒帅股份、合兴股份、光庭信息，是智能驾驶领域有代表性的公司。
从半年报业绩表现来看，德赛西威营收最高，为87.24亿元，同比增长速度在上述公司中排名第二，为36.16%；同期其净利润也领先其他公司，为6.06亿元，同比增长17.70%。公开资料显示，这家企业为智能驾驶舱、智能驾驶以及车联网技术提供创新、智能、具有竞争力的产品解决方案和服务。
德赛西威表示，随着公司竞争力持续增强、产品结构和梯队进一步完善、国际化战略陆续开展、更多新产品和技术的研发，近年来订单储备快速提升，未来订单获取空间显著扩大，为业务持续增长打下良好的基础。同时，公司逐步为后续业务增长做好产能配套，惠南工业园二期项目工厂即将投产，中西部基地项目亦已启动。
（数据来源：Wind）
而以上公司中，为汽车零部件供应商和汽车整车制造商提供专业汽车电子软件定制化开发和软件技术服务的光庭信息（301221.SZ），上半年营收增速和净利润增速均排名第一，分别同比增长了38.75%、123.54%。
光庭信息的传统核心优势业务——智能座舱销售收入为1.41亿元，较上年同期增长24.06%，占公司营业收入的比重为52.02%。
光庭信息方面表示：“伴随着提升用户驾驶体验理念的推广和技术的成熟，大屏化、多屏联动智能座舱的开发快速提升，包括传统自主品牌客户和新造车势力的座舱智能化业务需求持续增长”。
不过，综合型的电子系统科技服务商经纬恒润净利润出现了大幅下滑。今年上半年这家公司的净利润亏损0.89亿元，同比下滑188.92%。对此，公司表示：“主要由于报告期内研发人员数量同比增长31.05%，研发支出同比增长52.46%，以及投资的上下游产业链企业无较大公允价值变动所致”。
实际情况也正如这家公司所说，经纬恒润今年上半年研发支出合计4.66亿元，研发费用同比增长52.46%，占营业收入的比例为25.07，排名以上公司第一位。
（数据来源：Wind）
在华西证券看来，智能驾驶行业正逐步迎来技术、法规、用户接受度三重拐点，看好后续数据积累、大模型应用带来的功能体验提升，智能化布局相对领先车企、零部件有望最直接受益。
从销售毛利率和销售净利润表现来看，恒帅股份（300969.SZ）这两项数据均排名第一，分别为35.29%、22.95%。该公司主要从事车用微电机及以微电机为核心组件的汽车清洗泵、清洗系统产品的研发、生产与销售。
（数据来源：Wind）
市场看好智能驾驶前景当地时间9月11日，特斯拉美股大涨超10%，年内涨幅扩大至122%，单日市值增加796亿美元。点燃大涨的引线来自摩根士丹利的一份报告——大摩指出，自动驾驶系统被称为“人工智能项目之母”，在寻求解决自动驾驶问题的过程中，特斯拉开发了Dojo超算，后者可为特斯拉开辟“新的潜在市场”。
从A股二级市场表现来看，智能驾驶板块相对强势，涨幅领先沪深300指数10%以上。据统计，2023年1月3日至9月24日，智能驾驶ETF指数基金（516520）增长了10.48%，而同期沪深300指数跌幅3.43%。
从基本面来看，近年来，在智能化、电动化的变革进程中，国内汽车在智能驾驶、智能座舱、新能源和区域控制器等技术方向加速迭代，尤其是城市场景下的NOA场景应用（指自动驾驶系统在真实道路环境中的自然驾驶场景）、L2以内辅助驾驶性能和可用性提升、增强现实抬头显示应用和区域控制器量产部署成为热点。
国海证券认为，智能化相关技术领先、内外饰造型设计细腻、品牌营销聚焦场景的自主品牌，能够更好地支撑品牌高端化发展，有望实现对传统一线豪华品牌的挑战。另外，也继续看好其他品牌在竞争力层级上的进阶。
开源证券指出，特斯拉发布BEV+Transformer算法以来，获得行业广泛认可，国内诸多玩家积极跟进，包括华为、地平线、理想汽车、小鹏汽车等主要玩家都在积极布局，分别推出自己的大模型算法。BEV+Transformer、占用网络等分别在地平线征程5芯片、华为ADS2.0智能驾驶系统、理想智能驾驶ADPro/ADMax版本，小鹏全栈自研XNGP智能驾驶系统上均有所体现。我们认为，当前汽车智能化已进入发展新阶段，L3级自动驾驶的奇点即将来临，国内智能驾驶产业链将迎来加速落地。（财事汇 章文 免责声明：文章表述的意见不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。主编联系：gefanmei@moneyweekly.com.cn。商务合作：public@moneyweekly.com.cn）
