研发布局夯实长期竞争力，国内血液制品龙头！

天坛生物：公司主营业务为血液制品的研发、制造、销售及咨询服务，目前在全国十四个省、自治区拥有50余个单采血浆采集基地,血液制品生产用健康人血浆的釆集规模处于国内领先地位。旗下的血液制品企业在国内血液制品行业占据多个第一。

标签：血制品龙头、国资背景、产线丰富、产能布局

看点：

看点一：血制品龙头

公司是国内最早开始从事血液制品工业化生产的企业之一，浆站数量及年采浆规模均保持国内领先，集中优势资源专注血液制品的研发、生产，目前是国内血制品企业中产品线最丰富的厂商之一，经历数十年发展积淀，是国内从事血液制品研发、生产、销售业务厂商中的龙头企业，集团规模、效益和综合实力居于全球同行业领先地位，拥有从科技研发到国际经营的大健康全产业链，以及众多的国家级战略性科技创新平台和研发机构。

研报菌划重点：公司在2010年以及2017年分别进行了两次重大资产重组，过程中剥离了疫苗业务，聚焦血制品业务。

看点二：国资背景

公司经过资产重组后，成为中国生物旗下唯一的血液制品公司，背靠国药集团，具备资源优势，实际控制人为国药集团—是由国务院国资委直接管理的中央企业，控股股东为中国生物技术股份，依托国药集团和中生股份强大股东资源的独特优势，加强浆站的开拓及业务的发展。

研报菌划重点：公司实控人国药集团、控股股东中国生物具备强大的综合资源优势。

看点三：产线丰富

公司血制品产线丰富，规格齐全，主营业务规模处于国内领先地位，拥有人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、人凝血因子VIII，破伤风人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白、乙型肝炎人免疫球蛋白等14个品种、72个产品生产文号，旗下子公司也在不断补充产品线。

研报菌划重点：公司目前主营产品全部为血液制品，是目前国内血制品企业中产品线最丰富的厂商。

看点四：行业集中度

公司2021年我国血液制品市场规模达383亿元，对比欧美成熟市场仍有较大成长空间，近年来大型血液制品公司通过兼并、收购的方式，使我国血液制品行业集中度得到大幅提升。目前已形成以天坛生物、上海莱士、华兰生物 、泰邦生物等大型血液制品公司为行业龙头的局面。

研报菌简评：由于政府在血液制品企业拓浆上设置了高门槛，预计未来行业集中度将进一步提升，形成强者更强的局面。

看点五：产能布局

公司新增3600吨产能生产基地建设中，为实现可健康持续发展，进一步扩大生产规模， 三个血液制品生产基地设计产能均为1200吨，产品包含白蛋白、球蛋白和因子类产品，目前永安厂区已开始投产，未来随着云南项目和兰州项目逐步建成投产，将拥有三个单厂投浆能力超千吨的血液制品生产基地，综合实力将持续提升。

研报菌划重点：按往年公司浆站建设速度，更多浆站投入运营，为业绩增量带来远超行业水平的弹性。

参考资料：

20240717-东北证券-天坛生物-600161-血制品龙头企业，看好长期投资价值

【免责声明】以上内容仅供您参考和学习使用，不作为买卖依据，据此操作风险自负！投资有风险，入市需谨慎。本文观点由九方智投贺国庆（登记编号：A0740622100001）