A股还能不能涨？房地产还跌不跌？房地产跌的让人痛不欲生！

美股还能不能跌？房地产还涨不涨？美股涨的让人产生幻觉！

股票与房地产，事关家庭核心资产配置。中国和美国在家庭持有资产的比例上存在显著差异，反映出两国在财富管理观念、投资选择、经济结构和社会保障体系等方面的不同。

1、美国的家庭资产配置

根据美联储的相关报告，美国家庭目前持有48%的资产为股票，这是自2000年互联网泡沫高峰以来的最高水平。自2020年崩盘以来，随着股市上涨160%，这一比例上升了约13个百分点。15年里，这个比例翻了一番。有趣的是，美国人对债券和现金的各自配置比重为16%和15%，远低于长期平均水平。家庭资产全押在股市上涨上，看涨情绪达到创纪录水平。

2、中国的家庭资产配置

中国人民银行调查统计司 2020 年发布的《2019 年中国 城镇居民家庭资产负债情况调查》报告显示，中国城镇居民家庭的住房拥有率为 96％，这一数据远高于多数发达国家，如美国整体住房拥有率为 64.7％。

在居民家庭资产中，房产是组成最多的资产类型，占比70%，而金融资产只占20%。

对房地产、股票资产配置的比例差异为何如此之大！当然是投资收益率！

遥想当年我国房地产大爆炸时期，资金趋之若鹜，买了就能赚，而现在资金避之不及。因为没有赚头了。投资什么呢？如果有赚钱效应，资金一定会购买股票，钱永远都是Smart Money。

从静态的眼光看，数据显示，迄今为止（截至2024年10月17日），约有50只标准普尔500指数成份股公布了第三季度业绩，其中79%的业绩好于预期。沪深300的公司很难达到这样的水平。

再对比一下中美两国核心指数的净资产收益率ROE，美国选取标普500指数，中国选取沪深300指数。以2023年年报为例：

标普500指数2023年的扣非ROE中位数是15.64%，算数平均是31%。标普500ROE超过20%的公司有182家，占比36.4%。

A股沪深300指数2023年扣非ROE中位数是10.51%，算是平均是11.35%。沪深300ROE超过20%的公司有40家，占比13.3%。

差距是肉眼可见。

2014年至今，标普500指数涨幅219%，年化收益率11.28%。沪深300涨幅67%，年化收益率只有5%。什么概念？举个例子说明

假如你投资200万，100万买了标普500，100万投了沪深300。

经过11年的漫长岁月，购买标普500指数的100万变成了324万，投资沪深300指数的100万只有171万。

两者差额是153万，是不是肉眼可见！

从动态眼光看，吴主席上台后，对A股进行了大刀阔斧的改革，短期效果有，但是不明显；如果放长远看，现在股市的每一次阵痛，必将为未来中国A股的崛起打下坚实的基础。鼓励分红、加强监管将助力A股创造真正的赚钱效应。居民资产配置比例也必然会出现大调整。

我们都是赶路人，不畏艰险，风雨兼程。

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