摘要：核心是ai

最近苹果股价涨出了天际，一度成为美股市值龙头。

苹果的大涨，国内券商机构开始有些坐不住了，相应的研报展望就出来了。

分享目前大部分机构主推的方向和逻辑。

苹果产业链

苹果开发者大会发布之后，市场反馈并不大，没多啥亮点，股价也没有走强，反而是苹果发布跟OPEN AI合作之后，股价出现了大涨。

某券商认为苹果发布Apple Intelligence未来将有望成为端侧Al的定义者,同时AI功能优化手机、电脑等设备用户体验,将进一步拉动换机潮来临,苹果供应链深度受益。

其主要逻辑主要包括：

苹果发布Apple Intelligence,Al终端正式从APP级别走向OS级别。

苹果着力加强AI时代隐私安全保障,有望提升用户对AI终端接受度。

Apple Intelligence支持iPhone15Pro系列及以上机型升级,用户换机需求有望显著增加,推动苹果销量上修。

白话总结一下就是AI赋予苹果功能更加强大，同时其将做好隐私服务，而这些将用在新款手机和设备上，这会带动新的换机潮，从而整个苹果产业链受益。

当然市场也存在一定的质疑声音，因为苹果近期股价的表现主要是AI的逻辑，而非苹果的销量，整个后期的销量其实存在很大的不确定性。

一方面是苹果后期产品的功能是否真的对大众有足够吸引力，另一方面是其他品牌手机对苹果冲击也存在很大不确定性，国内华为销量已经超过了苹果。

国内苹果产业链主要是制造方向，跟苹果销量挂钩，所以从炒作的角度来说，产业链短炒可以，但长期持有存疑。

国产替代

某券商力推国产替代方向，其认为华为是一家在AI全产业链上拥有卓越配置的公司，它独一无二地整合了大模型、算力、硬件终端和操作系统等关键要素。

随着AI技术的不断发展，其坚信华为多年积累的软硬件一体化布局将在AI时代实现更进一步的融合与突破，成为中国版的“苹果＋openAI”。

在即将到来的6月21日华为开发者大会上，华为预计将发布盘古5.0，并分享HarmonyOS NEXT的最新更新以及昇腾AI云服务的最新进展。

基于以上分析，其提出投资建议：华为在AI领域的多年布局和持续创新，将使其在AI时代迎来显著突破，值得投资者密切关注。

逻辑可以发散，也需要大胆假设，但交易是需要小心求证，如果市场并未走出预期，那么就不宜重仓和持续持有。

不管是苹果产业链，还是华为代表的产业链，这里都会涉及到两个方向，一个是设备端AI，另外一个是应用端消费电子。

从目前市场炒作来说，都是炒作预期，而就先后循序来说，AI设备上的需求要远比后面手机销售量的预期高，所以这里理论上来说暂时还是炒作AI路线。

而从市场历史炒作规律来看，整个科技盘子比较大，想要炒作起来，需要成交量放大配合，如果没有量，再好的逻辑也容易出现夭折。

基于量的角度，当下对于苹果映射方向，主要还是在炒作概念上的小盘股，而非真正意义上的产业链大票，风格上更侧重短线。